🌾ФосАгро опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Компания сократила долг, CAPEX, но FCF это не помогло и рекомендаций по дивидендам нет. Отмена экспортных пошлин и прошлые инвестиции не помогли скорректированной чистой прибыли:

⏺ Выручка: 573,6₽ млрд (+13% г/г)
⏺ Операционная прибыль: 135,6₽ млрд (-3,5% г/г)
⏺ Чистая прибыль: 114,2₽ млрд (+35,3% г/г)

💬 Операционные результаты за полный год отсутствуют, но мы знаем из прошлых отчётов, что производство агрохимической продукции подросло, а основной прирост пришёлся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов. Также случилось перераспределение в пользу тройных удобрений (DAP, NPK, MCP, такие результаты были достигнуты благодаря комплексу в Балакове). Соответственно продажа продукции тоже показали рост.

💬 Выручка выросла т.к. средняя цена на фосфорные и азотные возросла по сравнению с прошлым годом, также помогло перераспределение в пользу многокомпонентных удобрений (цена на них выше). Себестоимость реализации продукции увеличилась до 324,6₽ млрд (+10,6% г/г), темпы роста ниже, чем в выручке.

( Читать дальше )

$€ Последние пол года пишу о том, что снижение на нашем рынке начнётся в мае, или даже позже. После окончания дивидендного сезона.

Но по сути, мы снижаемся уже несколько недель. И сейчас это снижение ускорилось, и вот так неожиданно резко мы уже тестируем 2650 по ММВБ. На мой взгляд этот уровень не должен пробиваться с первого раза. Но на закрытии пятницы мы опустились ниже этой цифры. Хотя там снижение на уровне погрешности. Поэтому можно говорить, что поддержка пока не пробита.

👉При этом снижения в целом практически не было. По сути индекс утянула вниз одна бумага. Лукойл — минус 5% на див гэпе. Из-за большого веса в индексе этого снижения оказалось достаточно.

Я по-прежнему считаю, что для обвала чуть-чуть рановато. Такие уровни не должны пробиваться с первого раза. Но, ошибаться я тоже умею, и делаю это элегантно и с лёгкостью. 😬

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ.
Локальный нисходящий тренд был сломлен на прошлой неделе. Но оказалось, что пробой ложный. А обычно после ложного пробоя движение по тренду ускоряется. Так получилось и в этот раз.

( Читать дальше )

Увидев вчера такой вопрос, я вспомнил монолог про раков: «Если бы у меня вчера были пять рублей! А у меня и сегодня трех нет». Если не на что покупать (условно конечно), то и за 3 рубля не купишь даже самые подешевевшие акции. Денежная масса М2 за год выросла на 11,8%. А средняя ставка по кредиту в экономике в целом была за это время, пожалуй, не меньше 15%, если не больше. Если М2 выросла меньше, чем проценты, значит, само тело долга уменьшилось. А раз кредит усох, то и совокупный спрос уменьшился. И «лишних» денег стало меньше. Больше стало только у «сберегателей». Но их новые инвест. покупки, скорее всего, будут такими же консервативными, как и раньше. Плюс все видят проблемы в экономике и ждут из-за этого рынок ниже. Зачем покупать дёшево то, что завтра отдадут почти забесплатно. Та же история, что сейчас в Китае с недвижимостью. И если у нас цены на недвижимость перейдут к устойчивому снижению, то и с недвижимостью может случиться такая же «петрушка». Представляете картину? — стоит пол Москвы пустых домов.😀 Ладно, не будем армагеддонить.

Россияне в среднем зарабатывают всего 60 тысяч рублей, пишут Известия. Показатель был «раздут» на четверть из-за богатых Москвы и северных регионов. В столице и сырьевых субъектах платят в разы больше, чем в остальной части страны, что искажает картину при принятии бюджетных и социальных решений и уже негативно влияет на экономику, отмечают эксперты. @bankrollo
iz.ru/2086960/milana-gadzhieva/bez-moskvy-i-severa-srednij-dohod-rossiyan-sostavil-60-tysyach

Итак, горизонт по ставке на ближайшие 40 заседаний от 13 и выше.
Операционная прибыль экспортеров 0%
Маржа банков 20%
Рубль крепок и надёжен.

Ближайший горизонт событий:
Когда экономика не растет(она ж не растет верно?)
Экономика падает.

План правительства повысить эффективность труда, не давать хорошую цену на потребительский импорт, чтобы поднимали производство внутри страны.
в принципе идея то неплохая, что получим в итоге:

Экспортеры не будут масштабироваться из за курса рубля, невыгодно относительно.
Дефицит бюджета большой, предположим не из за СВО а из за авансов на крупные инфраструктурные проекты, которые как обычно вносят дисбаланс с мелким бизнесом, который не вывезет конкуренцию не с большим, не с малым.допустим эти люди действительно пойдут работать на завод.
Внимание вопрос, на какой завод они пойдут?


Допустим у нас появляется рабочий малочисленный класс сварщиков с большой зарплатой, плюс свошники, плюс те кто уже богатые.соответственно производство становится ещё дороже, следом услуги.

( Читать дальше )

Зумеры, которые должны замещать уходящих на пенсию работников, не стремятся к стабильной занятости. Их устраивает платформенная подёнщина с ежедневной оплатой без оформления.

Так описала текущую ситуацию зампредседателя ФНПР, ректор Академии труда и социальных отношений Нина Кузьмина.

Что это значит?

Это значит, что молодежь плюет на систему ценностей совковых старпёров:

трудовая книжка
стаж
пенсия
регулярная работа
КЗОТ
зарплата за отработанные дни
премия по году
надбавка за выслугу лет
больничные
отпускные
декретные
дешевая столовка
дешевый санаторий
и т.д. 

Молодежь готова выполнять поставленные задачи за деньги — и на этом всё. Просто, понятно, конкретно. Выполнил задачу — получил бабло. Мало работаешь — мало получаешь. Много работаешь — много получаешь. Все зависит от тебя.

Молодцы. Так держать!

Кстати… наглядное проявление конфликта — запреты, замедления, блокировки и отключения, вводимые 70-летними стариками с целью изолировать молодых россиян от развитого мира, затормозить их развитие и сузить кругозор до уровня зомбированного пионера…

( Читать дальше )