Решил взглянуть на конкурс ЛЧИ 2013. Формат таблиц на сайте http://investor.moex.com/ru/statistics/2013/ позволяет относительно быстро скопировать все в эксель, где дальше путем простейших операций можно кое-что выяснить. Таблицы скачивались на момент 15:00 сегодня, 21.10.2013, только участники срочного рынка. Для дальнейшего чтения лучше иметь эту таблицу перед глазами. 

Вначале--сухие цифры.

1. Общий доход всех участников срочного рынка за все время составил минус 9 400 000, или по минус 522 000 на каждый день конкурса (всего таких дней 18)

2. Средний результат участников в процентах за все время--минус 5.7%. 

   Итак, участники ЛЧИ2013, срочный рынок, сливают по 0.5мио в день. Дальше вопрос: куда они их сливают? Для этого оценим долю зазывал в виде биржи и брокеров. Для этого рассмотрим колонку «Число сделок сегодня». Путем суммирования нетрудно выяснить, что сегодня с 10:00 до 15:00 участники совершили 10862 сделки. Очень, очень грубо, нарушая все правила статистики и в целях первоначальной, качественной оценки примем, что участники совершают 10862/5=2170 сделок в час или 19550 сделок за основную сессию с 10:00 по 19:00. Активность вчерки примем в три раза меньше дневной, тогда на пять вечерочных часов придется 2170*5.3=3616 сделок. Итак, имеем 22 000 сделок в день.

( Читать дальше )

         Биржевые аналитики почти всегда ошибаются с прогнозами – это факт, всем известный. Но почему неглупые высокообразованные люди, имеющие часто за плечами огромный опыт анализа экономической информации, в итоге почти всегда тычут пальцем в небо?
         Конечно, можно просто обратиться к принципу меньшинства победителей и все им объяснить. Действительно, все биржевые аналитики сами по себе образуют большую массу людей, в которой только меньшинство является более-менее продвинутым – мудрыми и прозорливыми талантами, а остальное большинство – обычная серость, «троечники» так сказать.
         Но, по-моему, не только в этом дело.
         Обратимся к самому объекту исследований – биржевому рынку и реальной экономике.
         Понятное дело, что первый и второй соответствуют друг другу с той точностью, которую обеспечивает практический арбитраж между ними — если, первое сильно отрывается от второго – это привлекает большие толпы заметивших это игроков, которые своими действиями сносят такую арбитражную возможность рано или поздно. Масштабы этой точности соответствия – вопрос дискуссионный. Однако, если она огромна, и первое не соответствует второму, а именно биржевые рынки не соответствуют или почти не соответствует реальной экономике, тогда дальнейшие рассуждения о возможностях анализа биржевых рынков на основании данных о реальной экономике можно на этом и закончить – такой анализ бессмысленен и точка.


( Читать дальше )

Восходящий тренд – это серия более высоких максимумов и более высоких минимумов, а нисходящий тренд – это серия более низких максимумов и более низких минимумов. Основной тренд, который появляется под влиянием экономического или делового цикла, может длиться месяца или годы. Этот тренд лучше всего наблюдать на дневных и недельных графиках. Среднесрочный тренд может двигаться против основного тренда, и длиться днями или недели. За ним лучше всего наблюдать на 4-х часовом или 60-и минутном графике. Краткосрочные тренды или внутридневные тренды, чаще всего является реакцией на новости и экономические данные. Если вышедшие новости и экономические данные полностью неожиданны, то это мало повлияет на среднесрочный или основной тренд. Из этого следует, что на большом тайм фрейме более существенный тренд, и внутридневной трейдер должен знать об этом, чтобы максимизировать свою прибыль, и минимизировать свои убытки.
 
У каждого торгового дня есть свое открытие, максимум, минимум и закрытие. Некоторые дни имеют широкие диапазоны, а некоторые узкие. У дневного восходящего тренда минимум должен быть выше минимум прошлого дня. В некоторые дни есть похожие максимумы или минимумы, что указывает на боковой торговый диапазон на дневном графике. Пока длится торговая сессия, кажется, что цена движется вверх и вниз случайным образом. Однако внутридневное движение цены обусловлено «книгой заказов» (Level2) с лимитными ордерами, которые постоянно выполняются для покупки и продажи по различным ценам. Когда цена движется вертикально вверх, то это означает, что в Level2 стоит мало заявок на продажу, которые могли бы замедлить восходящий импульс или очень мало заявок на покупку, чтобы замедлить нисходящий импульс. Как только цена доходит до уровня на котором расположено много ордеров на покупку или продажу, то наблюдается горизонтальное ценовое движение для исполнения находящиеся на этом уровне лимитных ордеров.


( Читать дальше )

Уже долгое время брокерские/банковские умы «будоражит» вопрос – придет ли массовый частный инвестор на рынок FIX?!

Я бы сказал (основываясь на «текущие реалии») – «не придет».

Почему я так думаю:

Наверное, первым пунктом можно назвать отсутствие понимания «шо це таке» — облигации. Какие они бывают,  что такое дисконт/купон/номинал, какова дюрация. Это очень много непонятной информации и нет единого «пула» информации, который бы простыми словами  (а не  IRR/YTM и т.д.) пояснял, что такое облигационный рынок. Большинство порталов в интернете «заточены» на профессионалов, и «частнику» там практически ничего не понятно. Этот пункт реально изменить, все в руках участников рынка.

Далее – для «массового» пользователя важна «доха» (доходность). Кстати, достаточно сложный к пониманию рынок опционов ( с дельта-гамма-) «покорил» некую долю частников именно доходностью, при некой меньшей доле риска. Хотя, положа руку на сердце, я оцениваю «частно-опционную массу», как маааленьких рыбок при акуле (большие игроки) – работают либо в «тренде» с ними, либо на «авось». И тут (в опционах) есть шанс «сделать» 1000%. В бондах – похвастаться высокими доходностями не получится… Хотя на доходность, сопоставимую с депозитом выйти можно. А если подключить «плечо» (пирамиду), то можно доходность и поднять – хотя долю риска тут тоже никто не отменял (не акции, конечно; но и не опцион). Если «тренд» на снижение %% по депозиту продолжится и/или АСВ каким-то образом себя «дискредитирует» (в глазах вкладчиков) – вероятность «прихода» частников (при условии выполнения пункта 1 – т.е. они будут грамотны) будет постоянно расти.

«2 ½»  — налогообложение. Тут депозит пока «вне конкуренции». Смена законодательства – маловероятна на текущем этапе.

Третий пункт, также, сложно реализуемый. Он же – портфель частника из облигаций. «Физик» закупается бондами на 10-20-50 млн. (про 1-2-5 млн. даже и не говорим). Ну, тут все просто (более-менее) вышел-купил. А вот с продать – есть вопросы… Если это по оферте – ок – можно «выйти». А если нет?! Срочно нужны деньги или рынок начал «валиться»… Тут есть вероятность, причем весьма высокая, что выйти просто не дадут. Пустые «стаканы» и все… Реструктуризация и «помашите ручкой своим денежкам»… Вы можете сказать – на рынке есть маркет-мейкеры! Да, есть – но если рынок будет «нехорошим» — они либо выставят очень плохие условия выкупа (для клиента), либо (что более вероятно) вообще не будут работать с физиком. Здесь нужны какие-то иные нормы «работы с клиентами» — этот пункт еще более сложно реализовать, нежели «налоговый»…

Что в итоге?! В итоге, выбор за депозитом, даже если придется искать 15 банков, чтобы «разместить»  10 млн. рублей…

http://smoketrader.ru/index.php/fix/123-4fix 

( Читать дальше )

1. Реинвестируй доходы

Когда ты зарабатываешь первые большие деньги, у тебя появляется соблазн их потратить. Не делай этого. Лучше вложи их в дело, которое кажется тебе прибыльным. Я понял это рано, еще учась в старших классах. Мы с приятелем купили подержанный автомат для игры в пинбол и установили его в парикмахерской. Вырученные деньги мы не потратили, как поступили бы на нашем месте обычные подростки, а стали покупать другие автоматы. К 26 годам у меня было уже $174 000, что на современные деньги составляет $1,4 миллиона

2. Будь готов отличаться

Не принимай решений, полагаясь на то, что другие говорят. Когда я начал управлять деньгами, собрав с нескольких инвесторов $100 000, меня называли чудаком и предрекали мне провал. Но 14 лет спустя я закрыл партнерство, и оно стоило более $100 миллионов. Для меня рынок — это всего лишь то, что делают все остальные. Чтобы быть выше рынка, необходимо измерять себя по своей внутренней шкале, судя себя по своим собственным стандартам, а не общественным

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня продолжу свои публикации о действиях маркет-мейкера и как благодоря чтению графика я совершил последнюю сделку.Расмотрим прошедшую неделю.Как я и писал в понедельник меня выбила по стопу с небольшим убытком(15центов)из-за несоблюдения одного из правил.Во вторник как на европейской сессии так и на американской происходил набор ММ(маркет-мейкера).Затем, как мы видим пошло направленное движение вниз(разгон).В тот день выходят новости по запасам нефти в18:30 по московскому времени.Запасы многократно возросли, что негативно должно сказаться на цене.Смотрим реакцию на эту новость.И что мы видим? А видим то, что эта негативная новость была поглощенна маркет-мейкером.Всё, что он набрал во вторник, он разгрузил за пять минут в среду.Объём всё это подтверждает.Обратите особое внимание на объём.

( Читать дальше )

Еще в сентябре вышла статья в журнале  FinancialOne  Элвиса Марламова — Инвестиции в войну, но прочел её только сегодня. Очень интересно!

Кстати, журнал FinancialOne стал всё чаще и чаще размещать статьи про инвестиции, а не про спекуляции — очень положительный сдвиг.

Сейчас стало очень интересно посмотреть что там в «третьем-пятом» эшелоне. Это крайне неликвидные и опасные бумаги, но очень интересные!

Кроме Элвиса специалистом по третьему эшелону являлся Денис Панасюк, но сейчас он редко что-то пишет, еще читаю otergero, вот его один из последних его постов на СЛ на тему «дальних» эшелонов — http://smart-lab.ru/blog/143816.php 

Инвестиции в войну
Текст: Элвис МАРЛАМОВ
   
Модная для инвесторов тема роста потребления в России сходит на нет: кредитование и рост банковского сектора вот-вот застопорится, в автопроме остановился рост продаж, ритейлеры покрыли своими сетями всю страну и не могут расти былыми темпами, в стране 240 миллионов сотовых телефонов, интернет есть у 70% российских семей, в соцсетях не растет число новых пользователей. Какой сектор может показать двузначный рост в ближайшие годы?     



( Читать дальше )