Индекс Мосбиржи сделал ожидаемое упражнение — перешагнул планку в 3 000 пунктов. Наши любимые 10 раз по 300 или 10 тракторов. Спасибо всем причастным, конечно, но насколько вообще велика причастность инвесторов к этому? Вдруг рынок сам по себе эффективный и показывает ровно столько, сколько должен, а не потому что инвесторы толкают его вверх?

Эффективный рынок

Существует идея, концепция или теория эффективности финансового рынка. Она основывается на оценке справедливой стоимости ценных бумаг, которая складывается из текущей оценки и оценки ожидаемых доходов в краткосрочной перспективе (3–12 месяцев), то есть инвестиционной стоимости.

Эффективный рынок — это такой рынок, на котором цена каждой ценной бумаги всегда совпадает с её инвестиционной стоимостью. Возможно ли это в принципе? Сторонники концепции считают, что да, но есть нюансы, которые означают, что нет.

На идеальном рынке бумага всегда стоит ровно столько, сколько у неё справедливая стоимость, а это невозможно, потому что информация не может моментально отражаться на цене, поскольку её дистрибуция всегда уникальна.

( Читать дальше )

Взгляд на современный мир инвестиций с точки зрения стратегического менеджмента и психологии. Уж если мы живем в BANI-мире, знать его правила нужно и в мире инвестиционном. Любопытное. 

 

Сначала был SPOD. SPOD-мир считается идеальным для человеческой психики. Он предсказуемый, устойчивый, простой и понятный. Но уже давно закончился. Ему на смену пришел сначала VUCA. VUCA появился в 1985 году. Его описали экономисты Уоррен Беннис и Берт Нанус. Ученые описывали современный им мир, стоящий накануне окончания «холодной войны», как изменчивый, неопределенный, сложный и двусмысленный. Логичным продолжением стал BANI, описанный футурологом Джамаисом Кашио.

( Читать дальше )

Слышали, что недвижимость всегда дорожает? Это правда? И да, и нет. Смотря какой промежуток времени взять, смотря какой город, какую валюту. Недвижку любят за фундаментальность. Ну это же квартира, в ней можно жить. Деньги могут обесцениться, а квартира — это на всю жизнь, хотя бы без крыши над головой не останешься. Да. Посмотрим, что там и как обесценилось. Впрочем, я уже все посмотрел и нарисовал красивые графики. Сравним квартиру, доллар и рубль на вкладе. Естественно, с точки зрения инвестиций.

Суть следующая. Берем 1 условный миллион рублей 20 лет назад и 10 лет назад. В одном случае покупаем на него квартиру в Москве. Во втором случае кладем его на вклад и перекладываем раз в год под актуальную ставку. Ну а в третьем случае… правильно! Покупаем баксы и кладем их под подушку!

Что нам для этого нужно?

1. Стоимость квадратного метра по годам. Есть. Сразу же и стоимость квартиры посчитаем по годам (третий столбец, в млн рублей).

( Читать дальше )