Кто-то читал? 

Отсюда мемчик: t.me/igotosochi/1641

Две недели назад мы запустили оптимальный (на наш взгляд) портфель и получили первые убытки (-1,3%). Сильнее всего упали валютные выпуски (в среднем -3%). Лучше всех чувствовали флоатеры (+0,5%). Но пришло время делать ребаланс

Следуем философии и стратегии:

· 20% 🐟флоатеры в рублях

· 20% 💸валютные облигации

· 10% ⚡️риск-активы

· 50% 👶портфель внучков

✍️Напомню правила:

— ребаланс портфеля внучков (50% от портфеля) раз в 2 недели, при разнице доходность >0.3%

— валютная часть без ротации (чтобы использовать ЛДВ)

— ротация флоатеров по необходимости (редко)

Сегодня мы говорим только о доле внучков, т.к. у нас 2 замены:

· М.Видео

· Интерлизинг

· ТрансФин-М

· Эталон

· Пионер (20.4%) меняем на Окей

· АФК Система

· Балтийский лизинг

· СЭТЛ групп

· ВУШ (19.9%) меняем на Бруснику

· ВИС Финанс

Интересно, что рынок переставил ТОП-10 облигаций >А- на 21%. Какая ставка нас ждет в июле❓

И как считаете, есть смысл в ребалансе?

--

Спасибо, что читаете нас💙

Чтобы быть любимчиком у инвесторов, нужно соответствовать всего лишь двум критериям. Во-первых, нужно быть банком. Во-вторых, банк должен быть зелёным. Как все уже поняли, сегодня смотрим кэш-машину. Сбер 11 июля выплатит рекордные в своей истории дивиденды, а новая серия дивидендных разборов — уже сегодня.

Уже смотрели: Северсталь, Лукойл, Газпром нефть, НЛМК, Роснефть и Газпром. Разбираем теперь того самого, у кого гда карту открывали, туда и идите. С тех пор Сбер изменился до неузнаваемости.

Актуальные дивидендные разборы и прогнозы по дивидендам:

• Дивидендные акции нефтяников: кто платит больше? NEW

• Самые перспективные дивидендные акции от аналитиков Альфа-Банка NEW

• Топ-10 дивидендных акций от Sber CIB на 2024 год

• Топ-10 акций с высокой дивидендной доходностью от Финам

• 5 лучших акций под дивиденды от Промсвязьбанка 

Кто богатеет на дивидендных акциях, не пропустите новые обзоры.

Дивидендная политика

Целевой уровень дивидендов установлен в размере 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на выплаты процентов за вычетом налогового эффекта по учтённым в капитале долевым финансовым инструментам, отличным от акций, при условии соблюдения ряда обязательных условий.

На прошлой неделе была весьма высокая волатильность на валютном рынке. Курс доллара сначала рухнул, а затем вернулся обратно. Правда, биржевого курса доллара у нас больше нет, чтобы точно оценить амплитуду его колебаний на валютном рынке. Теперь есть только курс доллара ЦБ. Но у нас остался еще биржевой курс юаня и фьючерс на доллар, по которым можно проанализировать поведение участников торгов на валютном рынке и оценить масштаб движений. И эти два инструмента сейчас двигаются заметно по-разному. Давайте оценим перспективы валюты и выясним, какую можно извлечь выгоду из сложившейся ситуации.

Из графика хорошо видно, что курс юаня в пятницу утром вернулся туда же, где он был еще до введения ограничений на НКЦ, после чего произошел приличный откат почти в половину волны роста. В общем, как и полагается при таких движениях. Кто бы не говорил, что вот теханализ на валюте больше не работает, курс теперь будет устанавливать ЦБ, проблемы с расчетами приведут к мощному укреплению рубля, как в 2022 году — все это просто разговоры, основанные на домыслах, а не фактах.

Фиксируем мысли и факты, чтобы спустя пару месяцев сделать повторный срез рынка

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

Цены

Есть две проекции на цены жилой недвижимости:

— огромный пузырь в первичке, который надула льготная ипотека, и подхватила за собой вторичный рынок

— альтернативный взгляд: даже по графику выше среднегодовой рост цен около 16%. Это всего на пару процентов выше, чем недвижимость в среднем роста за 20 лет (~13%). Где тут пузырь?

За рост цен — инфляция, рост денежной массы

Против  — оторванность цен от себестоимости в крупных городах, высокие ставки по ипотеке

Пока ЦБ жестит со своей риторикой по поводу ДКП, эмитенты надеются на то, что ключевая ставка снизится. Олег Владимирович подумал-подумал и решил, что ему нужен новый долг в рублях, не только же в валюте занимать. Посмотрим, сколько алюминия поместится в новом выпуске Дерипаски.

Русал немного перенёс свой долларовый выпуск, также недавно разместился юаневый. Валютная диверсификация важна, но и флоатеры нельзя сбрасывать со счетов, так как высокая ставка ЦБ с нами надолго. Ещё интересные флоатеры: АФК Система, Балтийский лизинг, Джи-Групп. Ну и думаю, что скоро ещё что-то появится, не пропустите.

Объём выпуска — 20 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+2,5%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A+ от АКРА (апрель 2024).

Русал — один из крупнейших в мире производителей алюминия, продукции и сплавов из него. Является вертикально интегрированным холдингом, контролирующим всю цепочку производства. Активы по добыче и производству расположены в России и за рубежом. Основные заводы находятся в Сибири, в непосредственной близости к источникам относительно дешевой (в сравнении с другими мировыми производителями алюминия) электроэнергии, вырабатываемой электростанциями на основе возобновляемых источников энергии.

На этой неделе индекс ММВБ снова снижался после резкого откупа 13-14 июня после введения санкций на НКЦ, который явно был слишком оптимистичный. Инвесторы явно недооценили серьезность и опасность санкций для валютного рынка и торговли.

В итоге на этой неделе индекс снова пытался пробить уровень 3025. И на мгновение ему это удалось, но пробой оказался ложным. Индекс отскочил чуть выше уровня 3120, где я снова взял в шорт фьючерс на индекс от 3140 пунктов в пятницу с коротким стопом.  

Отскочить рынку акций помог мощный отскок на валютном рынке. Буквально за день курс юаня вырос более чем на 6%, а в пятницу утром поднялся еще выше, в результате чего обвал валюты в первые 3 дня этой недели был полностью выкуплен менее чем за 2 дня. Таким образом, курс доллара вернулся обратно наверх с ₽82 к ₽89. В целом, согласно техническому анализу, это было вполне ожидаемо, ведь курс упал к главной поддержке ₽82, возврат к которой ждал еще с осени 2023 года и планировал на ней основательно закупаться, хотя тогда упасть к этому уровню так и не дали.

🐾Котайджест №37 за неделю 17-23 июня

📈Акции

Самое крутое и самое важное событие недели, месяца, и может быть квартала – конференция Smart-Lab! Публично, и в кулуарах поговорили с Сегежей, М.Видео, Whoosh, Интерлизингом, и другими. Текстовый отчет здесь. Много участников, эмитентов, и куча информации!

Так доллар ещё никто не унижал, как санкции, но он справился и адаптировался. То ли дело в недвижке — продавцы не успевают повышать цены. Но это будет ровно до 30 июня, а потом позволить себе жильё смогут лишь настоящие дворяне и богатые господа. Крипта снова падает, Газпром тонет, индекс медленно отступает, а я поборол нервный срыв и собрал все самые интересные новости в этом посте. Заскакивайте!

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Доллар адаптировался

После ухода доллара с Мосбиржи его немного прибило, но он быстро принял новые правила игры и вернулся править. На неделе он падал до 82, но в итоге курс за неделю снизился с 89,57 до 89,06 рубля за доллар (курс ЦБ 87,95). Юань 12,35 → 12,26 (ЦБ 12,05).

Кто успел, тот и съел! Но это относится скорее к юаню, который тоже нырял. Я успел купить немного. Для тех, кто не брезгует валютой в портфеле, есть долларовые облигации Русала, Полюса и Новатэка, юаневые облигациями ГТЛК, Акрона и Русала. 

Ни для кого не секрет, что наш фондовый рынок очень сильно зависит от нефтяников, которые, в свою очередь, известны щедрыми дивидендами. Нефть добывают, экспортируют, перерабатывают, снова добывают, валютную выручку продают, стабилизируя курс рубля, платят дивиденды и заходят на новый круг. Посмотрим, какие нефтяные компании как платили дивиденды за последние годы. 

Если вы любите дивидендные акции, не только нефтяников, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции. Там уже более 10,5 тысяч подписчиков и огромное количество полезного контента.

Также стоит посмотреть, чьи акции как выросли за 5 лет. Дивиденды смотрим за года с 2020 по 2024. Если в этом году неизвестны какие-то выплаты, то 2П2019 (это Лукойл, ГПН, Транснефть).

Лукойл

• Рост стоимости за 5 лет: 41,42%
• Дивиденды за 5 лет: 3,07% (декабрь 2019), 7,3%, 8,1%, 17,1%, 14,2%, 6,2% (2024 без декабря)
• Средняя дивдоходность за 5 лет: 11,19%
• Полный разбор акций Лукойла