В этом месяце (декабрь 2025 года) многие инвесторы фондов $TMON, $TMOS, $TRUR столкнулись с абсурдом: брокер Т-Банк начислил им налог на материальную выгоду на доход, которого они фактически не получили. Это не техническая ошибка. Это прямой результат фундаментального противоречия, которое допустил Центральный банк и упорно игнорирует. Широта охвата (миллионы счетов) вынудила брокера временно отступить и обещать перерасчёт. Однако сам факт массового возникновения проблемы и её временное «замораживание» не отменяют системной уязвимости.

( Читать дальше )

С конца ноября 2025 года один из крупнейших российских брокеров, БКС, начал сбор заявок от клиентов на участие в частном обмене заблокированных иностранных ценных бумаг на заблокированные акции ПАО «Сбербанк», номинированные в долларах: bcs-express.ru/article-hidden/121e570b-702b-476f-9cac-5b4797738043
Однако, про налоговые последствия сделки ничего не известно, равно как и не определён юридический механизм оформления операций. Фактически, инвесторов просят подписаться под сделкой, фискальные издержки которой могут быть значительными и полностью лягут на их плечи. Стремление к быстрой комиссии важнее защиты клиентов от фискальных рисков, история повторяется...

История одного коллапса: когда налог убивает рынок

Попытки создать вторичный рынок для заблокированных активов предпринимались с конца 2022 года. Пиком этой активности стал запуск в 2025 году Московской биржей централизованной площадки для внебиржевых торгов, к которой подключились ключевые игроки рынка. Казалось бы, решение найдено: инвесторы получают возможность выйти из заблокированных позиций, а желающие могут сделать ставку на будущую разблокировку.

( Читать дальше )

Немного из жизни. Я периодически играю в покер ♦️. Для себя заметил, что мышление несколько изменилось в лучшую сторону когда торгую на рынке.

Хотел бы с вами поделиться своими наблюдениями:

1. Хорошие карты — лучшие сделки

Не рекомендую торговать ежедневно. Ждите действительно сильных условий под вашу стратегию — поверьте, рынок будет давать такие точки снова и снова.
В покере вы сбрасываете плохие карты и играете только те, что статистически повышают ваш шанс на победу. Победа начинается ещё до раздачи — с отбора.
На рынке логика абсолютно та же. Не стоит входить в каждую сделку: выбирайте моменты, когда ваши индикаторы, модель или логика стратегии показывают высокий шанс успеха. Это и есть ваши «хорошие карты».

2. Дисциплина и фолд — ключ к выживанию

В покере большинство денег теряется не из-за плохих карт, а из-за нежелания их вовремя сбросить.
В трейдинге так же — умение сказать «нет» сделке спасает больше капитала, чем любой стоп.

( Читать дальше )

👨‍👩‍👦‍👦 Трудное начало: детство в тени мафии

Льюис Борселино, родившийся в 1957 году в чикагском районе Роузленд, с ранних лет столкнулся с суровой реальностью. Его взросление проходило в уникальной среде, где переплетались традиции итальянских иммигрантов и жесткие законы криминального мира.Семейное наследие было одновременно и бременем, и невольной школой выживания. Его дед, Луиджи, был известной фигурой эпохи Сухого закона, сколотившим состояние на бутлегерстве, а затем легализовавшим бизнес, открыв первую в Чикаго фабрику по производству спагетти. Эта двойственность — граница между законом и преступлением — стала фоном его детства.

Отец Льюиса, Тони Борселино, был дальнобойщиком, чья жизнь представляла собой череду афер и краж грузов. Его оправдание— «Я делаю это, чтобы так не пришлось делать тебе» — хоть и звучало как оправдание, на деле было суровой жизненной установкой.

( Читать дальше )

Когда Рэй Крокетт впервые заметил странность в опционах S&P 500, он вовсе не собирался изобретать «индекс страха». Это был конец восьмидесятых, и рынок опционов ещё выглядел как эксперимент — шумный, хаотичный, непредсказуемый. Крокетт, тогда аналитик из Чикаго Board Options Exchange, просто заметил: волатильность ведёт себя иначе, чем цена.

В один из дней система котировок дала сбой. Цены на опционы обновлялись с задержкой, и Крокетт увидел — трейдеры продолжают торговать, как будто ничего не случилось. Но премии вдруг стали двигаться синхронно, будто реагировали не на рынок, а на общий нерв. Он записал это в блокнот: «Похоже, страх торгуется сам по себе».

Эта мысль не давала ему покоя. Он собрал статистику, построил графики и показал коллегам. Идея была проста и гениальна: если измерить, сколько рынок готов заплатить за защиту от будущей неопределённости, можно измерить саму степень страха. Так родилась концепция индекса ожидаемой волатильности — будущего VIX.

Первый прототип был примитивен: ручной расчёт, данные всего по нескольким страйкам. Но график выглядел жутковато — пики совпадали с рыночными обвалами.

( Читать дальше )

Большинству из нас кажется, что самое главное в успешном старте бизнеса — блестящая новаторская идея, которой ещё ни у кого не было. Мол, вот придумаю что-нибудь ЭДАКОЕ — и точно разбогатею! На самом деле, бизнес устроен гораздо сложнее.

💡Сегодня у меня для вас есть 3 познавательных истории о гениальных, но непризнанных при жизни создателей бизнес-идеях. Часто они просто сильно опередили свое время.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

1️⃣«Всемирная паутина» Поля Отле (1910-1940-е годы)

Бельгийский писатель и энтузиаст Поль Отле задумал нечто, поразительно похожее на современный интернет. Его проект «Всемирный город знаний» предполагал создание глобальной информационной сети.

Отле и его коллеги собирали миллионы бумажных карточек с данными из книг, статей и фотографий. Он придумал систему, по которой любой человек через телеграф или телефон мог заказать копию нужной ему карточки и получить её по факсу. Это была ручная, аналоговая версия поискового запроса и цифровой библиотеки.

( Читать дальше )

За три года на рынке особо прибыли не получил. Оно и понятно рынок на 2500, а не так давно был на 3000, что ж учимся на своих ошибках классика. Хорошо, что всеми деньгами не лез на рынок. Часть акций продал с убытком это металлурги и it. Кто сидел в депозитах и lqdt, вам мои аплодисменты. Акций сейчас в портфеле на 43%. Вообще не вижу смысла их покупать, потому как очень рискованно. Далее закупки у меня будут только в облигации, пока ещё можно lqdt брать, ну и в золоте думаю потенциал роста есть. Радует, что всё таки портфель не в минусе.

P. S за три года обгоняю индекс ММВБ на 26-27%

Осенью двадцать девятого Джесси Ливермор снова чувствовал запах беды — тот самый металлический привкус в воздухе, который он помнил ещё с паники 1907 года. Газеты писали о новом веке, об экономическом чуде, а он сидел в своём кабинете на Пятой авеню и смотрел, как графики поднимаются всё выше, будто по ним кто-то надувает шар.

Он не любил шум. Уже несколько недель он шортил рынок — тихо, через подставных брокеров, чтобы никто не понял масштабов его позиций. Он говорил жене: «Когда все уверены, что всё будет только расти — самое время продавать». Она не верила, но он был спокоен.

В конце октября телефон разрывался — все звонили, спрашивали, что делать. Банки паниковали, толпа на Уолл-стрит гудела, как улей. Ливермор просто курил у окна и наблюдал, как падают котировки. Один за другим рушились фонды, компании, надежды. Его позиции росли в прибыли, пока весь остальной мир терял всё.

Когда пыль улеглась, он заработал более ста миллионов долларов — а Америка погрузилась в Великую депрессию. Газеты называли его «медведем с Уолл-стрит», «человеком, который продал Америку». Но он не праздновал.

( Читать дальше )

Друзья, приветствую! От госуслуг получил письмо, в котором говорится, что моя накопительная пенсия (ОПС) сейчас находится в Социальном фонде (СФР), год фиксации инвестиционного дохода — 2025 год, в этот год можно сменить страховщика без потери дохода (такое окно возможностей открывается один раз в 5 лет).

Накопительная пенсия формировалась со взносов работодателей до 2013 года, это время выпало на начало моей карьеры, у меня накопилась небольшая сумма, которая за 12 лет выросла в 3 раза, при накопленной инфляции 128% (спасибо ВЭБ.РФ, который перевыполнил задачу сохранения пенсионных накоплений). Если я ничего не буду делать, то смогу получить доступ к этой сумме не ранее 60 летнего возраста.

Однако, накопительную часть пенсии можно перевести в программу долгосрочных сбережений (ПДС), чтобы иметь возможность снять ее уже через 15 лет, то есть раньше наступления моего пенсионного возраста. Для этого сначала надо заключить договор с НПФ о переводе средств ОПС в выбранный фонд, параллельно можно открыть договор ПДС.

( Читать дальше )

ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ НАСТУПИЛО ЗОЛОТОЕ ВРЕМЯ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ

1. НАСТОЯЩИЙ ИНВЕСТОР СОБЛЮДАЕТ ПРАВИЛО — ДИВЕРСИФИКАЦИИ
2. НАСТОЯЩИЙ ИНВЕСТОР СОБЛЮДАЕТ ПРАВИЛО — 60/40
3. НАСТОЯЩИЙ ИНВЕСТОР СОБЛЮДАЕТ ПРАВИЛО — СПОКОЙСТВИЯ 




ФОНДОВЫЙ РЫНОК ВХОДИТ В ФАЗУ ПЕРЕПРОДАННОСТИ И ВОЛАТИЛЬНОСТИ

ПРИ ВЫХОДЕ ИЗ ЭТОЙ ФАЗЫ МНОГИЕ СПЕКУЛЯНТЫ БУДУТ ЗАВИДОВАТЬ ИНВЕСТОРАМ

ОДНА ИЗ МОДЕЛЕЙ ПОДХОДА К ИНВЕСТИРОВАНИЮ :



( Читать дальше )