Внезапно вспомил что активно торгую 10 лет. Решил сваять пост. Вспомню итоги...

1992г прочел книжку инвестирование в акции… заинтересовался темой… умные люди посоветовали поучаствовать в ваучерном аукционе газпрома… 4 ваучера= 3200 акций… должно было быть 6000, но наепали… мне повезло еще раз, когда я пришел в депозитарий и оформил их на себя… впоследствии все анонимные акции просто украли… кому интересна мутная тема приватизации газпрома в челябинской области гуглим Головлев, депутат, убийство, митино...

 1996г работаю в конторе занимающейся скупкой акций у населения… рткм, сберанк, челябэнерго, челябинский цинковый завод… помню ралли 95-97гг…  

 2006 мой ваучерный газпром стал стоить 1мио рублей… это моя зарплата за 4 года… начал читать про биржу, торги. Продал ваучерный газпром 28 июля 2006г по 302руб. Брокер вип-инвест. Там же прошел обучение. Обучение было дельное. Советы давали хорошие. Вспомнились какие то мутные девки искавшие бохатых миллионеров на курсах по обучению. Итог года 0

Предыдущая  экспирация далась крайне тяжело http://smart-lab.ru/blog/316522.php, много суеты, мало денег.

На этот раз решил если не добиться большего в денежном выражении, то хотя бы минимизировать количество неэффективных действий.

Ситуацию несколько усугубляло обстоятельство невозможности довести позицию до экспирации, так как 19 апреля улетаю в  теплые, но пока не жаркие края.

Итак, как это было (инструмент- фьючерс на индекс РТС,  дата экспирации – 21.04.2016.):

16 марта была открыт железный кондор.

Очень хотелось не управлять позицией,  а просто закрыть ее 18 апреля с профитом, который набежит к тому времени.

Однако, не получилось. Рынок пошел вверх,  21 и 22 марта закрыл левую (путовую) ногу и дабы защитить правую часть позиции, открыл ратио спред на путах 80000/82500.

В этот месяц у меня хорошо получилось обыграть движение вверх с помощью коловых спредов.

Ставил спреды изначально 62500-65000, 62500-67500 и поставил вчера 70000-72500.

Предполагаю, что экспирация произойдет между 75000 и 80000 страйками.

Чтобы поставить опционные позы на это возможное событие для начала сравню три варианта

1. Бабочка коловая. Покупаем в пропорциях 1 шт. кол 75000, 1 шт. кол 80000 и продаем 2 шт. кол 77500 стоимость позы сейчас стоит 350 пунктов
2. Спред коловой 75000-77500 сейчас стоит 800 пунков
3. Продаем спред путовой 75000-72500 дебетовая поза 3400-2100=1300 пунктов

При сравнении трех вариантов самый дешевый это третий ( это дебетовая позиция ничего не стоит), но и стоимость бабочки не велика всего 350 пунктов.

Теперь сравниваем по возможным убыткам

1. Бабочка максимум 350 пунктов
2. Спред коловой максимум 800 пунктов
3. Проданный спред путовой считаем 3400-2100-2500 ( пункты между 75000 и 72500)= 1200 пунктов

Хуже всех третий вариант. Лучше всех бабочка

Поставлю бабочку на 77500 страйк до экспирации

Желающим быстро обогатиться читать не рекомендуется.

Для всех остальных напоминаю, что ниже речь пойдет о базовом активе (БА) RI, хотя все сказанное можно применять  и на других инструментах, круг которых на самом деле на нашей бирже ограничен Газпромом и Сбером и SI (для SI – продажа пут спреда).

Во-первых, почему колл спред, а не скажем, просто продажа колов, ратио спред и т.п.

В первую очередь, из-за минимального по сравнению с перечисленными позициями, ГО. Во вторую очередь, из-за ограниченного  убытка, которого, впрочем, очень желательно не допускать.

Итак, алгоритм:

1. Первоначально отрывать позицию  на ГО не более 10-12% от депозита. Это для того, чтобы была возможность роллирования позиции с сохранением приемлемого уровня доходности, если БА будет расти. Ну и защита от резкого падения БА, типа 3 марта 2014 с тремя планками.
2. Определить для себя плановый уровень доходности позиции. Я определяю 3% от депозита.
3. Определить для себя страйк продажи, как отклонение от цены БА в момент создания позиции (в процентах). Я придерживаюсь цифры от 15 до 20%. Кроме того, желательно использовать элементарный технический анализ, взяв на вооружение такие понятия, как уровни поддержки/сопротивления, Bollinger Bands, горизонтальные объемы.
4. Правильно выбрать время продажи спреда. Желательно открывать позицию  за несколько дней до экспирации предыдущего контракта опционов (когда появится ликвидность и волатильность в следующем контракте опционов), в день экспирации или, в крайнем случае, на следующий день после экспирации. Это позволит выполнить предыдущие три пункта алгоритма.
5. Позиция в случае роста БА  не хеджируется, а роллируется целиком на следующие страйки, с учетом запланированной доходности (пункт 2 алгоритма). При этом проданный страйк не должен заходить в деньги (что не всегда получается в случае бурного роста БА).