Согласно предварительным данным Министерства финансов Федеральный бюджет России за 9 месяцев 2016 г. исполнен с дефицитом в 1,6 трлн. рублей. По сравнению с августом он вырос на 56 млрд. рублей. Расходы превышают доходы вот уже 8 месяцев подряд.

Расходы текущего года опережают прошлогодние на 75 млрд. рублей, а вот доходы сократились на 14% или на 852 млрд. рублей. Таким образом, дефицит бюджета в текущем году выше показателей 2015 г. на 926 млрд. рублей.

Основными инструментами по покрытию дефицита бюджета являются заимствования на внутреннем рынке и расходование средств из Резервного фонда. С начала года «подушка безопасности» похудела на 1,6 трлн. рублей, 433 млрд. рублей из которых испарились из-за курсовой разницы.

( Читать дальше )

Для тех, кому лень смотреть 30 минут, я сделал тезисный конспект всех идей Олега Клоченка, озвученных им во время нашей 22 конференции частных инвесторов. Я пересмотрел все видео выступлений Олега по нескольку раз, и клянусь, если бы Олег был святым отцом, я бы стал регулярно посещать его церковь.

О методике
Когда из акций в облигации надо переходить? Когда доходность акций становится выше, чем у облигаций — это значит что акции слишком дешевые. А вот когда купонная доходность по бондам выше доходности по облигациям => рынок на максимуме.
Я работаю с отчетами эмитентов. Есть список бумаг в моем портфеле — я читаю их отчеты. Плюс я начинаю глубоко изучать то, что попадает в поле зрения моих интересов.
Я гуляю по улицам — и смотрю, что происходит в экономике.
Новости читаю раз в неделю.

Прогнозы
Ставка ЦБ будет снижаться.
К тому времени когда она составит 6% рынок будет переоценен. А пока можно покупать. Был весной на 65% в бондах с переменным купоном, ориентированным на инфляцию. Вместе со снижением ставки цены на недвижимость будут расти. Ипотека будет более доступна. Китайцы пришли, будут строить, народ будет покупать.

Конкретные акции
Ленэнерго-преф наращивал по мере роста. Эта акция — самая крупная дивидендная история этого года.

Алроса — наращивал и наращивать еще не поздно.

ВТБ — стоимостная инвестиция. Надежная уверенная игра. Силой обстоятельств ВТБ начнет приносить в 2019-2020 году существенный дивидендный доход. Бумага будет переоценена, дивидендная доходность сожмется и её можно будет спокойно продать.

( Читать дальше )

Иран планирует увеличить добычу нефти до 4 млн баррелей в сутки (б/с) в текущем году, заявил управляющий директор Национальной иранской нефтяной компании National Iranian Oil Co. (NIOC) Али Кардор в ходе конференции в Тегеране

Что-то Иран видимо поторопился с согласием о заморозке, все-таки решили нарастить досанкционные объемы, а потом можно уже и морозить будет, а Саудиты пусть сокращают, и Россия пусть сокращает, но не Иран.))))

Странно, что рынок на этом не шелохнулся, а раньше 1-2 можно было бы на такой новости увидеть.

И я тут смотрю на лайт, которому жить три дня, держат его от падения под экспирацию похоже, 50 выкупают систематически.

Сергей Швецов (Банк России) и Александр Афанасьев (Московская биржа) в круглом столе: «Robo- trading, advising и т.д. Как далеко зайдет роботизация инструментов инвестирования?»

12 октября на территории Московской биржи состоялся очный семинар «Еврооблигации как альтернатива банковскому депозиту», за что выражаю свою благодарность  Московской бирже и моему брокеру Ай Ти Инвест.

Мало того, что тема сама по себе интересна для любителей пассивного инвестирования, да еще и выступающие (Алексей Федоров, Московская Биржа и Алексей Бойко, ОАО «ИК «Ай Ти Инвест») преподнесли ее очень профессионально и вместе с тем не скучно и с тонким  чувством юмора, что не часто встречается на околорыночных просторах. За это им отдельное спасибо.

Вкратце мои выводы по данной теме: Еврооблигации могут быть использованы вместо банковского депозита, учитывая нынешние ставки по депозитам в надежных российских банках,  но:

1. Выбор облигаций с лотом от 1000 $ в настоящее время крайне ограничен (всего 14 бумаг). А для обычного человека лот 200 0000 $ вряд ли подходит.

2. Учитывая существенно выросшие в  настоящее время рынки неплохо было бы несколько подождать в надежде на снижение цен на «тело» облигации.

( Читать дальше )

Нефтегазовые доходы Саудовской Аравии упали на 68%, передает агентство Bloomberg. Если в 2011 году они составляли 266 млрд. долларов, то в 2016 приблизятся к 89 млрд. Однако стоит отметить, что альтернативные доходы за этот же период удвоились и достигли 53 млрд. долларов.

Источник: bloomberg.com

Иронично, что основной причиной этому, является начатая королевством в 2014 году ценовая война, когда на заседании ОПЕК было принято решение о снятии страновых квот. Таким образом, члены картеля могли качать нефть, кто сколько может.

На этом фоне снизились и капитальные расходы государства. В этом году Эр-Рияд направит на финансирование инфраструктурных проектов около 20,5 млрд. долларов, что на 70% ниже, чем в 2015 году. Два года назад данные расходы превышали 95 млрд. долларов. Текущие затраты, включающие в себя зарплаты госсектору, упадут на 19%.

Из-за снижения нефтяных цен Саудовская Аравия имеет самый большой дефицит бюджета из 20 крупнейших экономик мира. Для его покрытия королевство прибегло к внутреннему заимствованию. Государственный долг королевства за 2 года вырос в 6 раз до 273,8 млрд. риялов или 73 млрд. долларов.

( Читать дальше )

Смотрите сразу меня с 4:20

( Читать дальше )

Минфин провел первый в четвертом квартале аукцион по размещению ОФЗ объемом в 10 млрд. рублей. Инвесторам были предложены 5-ти летние облигации с постоянным доходом. Средневзвешенная доходность составила 8,34%.

Спрос и в этот раз оказался выше предложения, однако все же куда скромнее, чем в сентябре. Согласно плану Минфина за оставшиеся 3 месяца года он планирует привлечь на внутреннем рынке 70 млрд. рублей, однако эта сумма может быть увеличена в случае необходимости. Таким образом, для достижения заданного ориентира осталось 60 млрд. рублей, что вполне реально.

Резюме

Учитывая последние новости о том, что приватизация Роснефти и Башнефти все-таки состоится в этом году, то актуальность занятия средств немного снизится. По предварительным данным государство сможет получить от продажи пакетов акций около 1 трлн. рублей.

С другой стороны, состоявшийся аукцион нельзя назвать блестящим, так как спрос оказался всего в 1,8 раза выше предложения, напомним в сентябре он был чуть ли не в 5 раз больше.

( Читать дальше )

1) Компания торгуется ниже цены размещения, при всём при этом ЧП МСФО

2011-43,383

2012-44,447

2013-51,77

2014-37

2015-39,216

Непрерывно держится в районе 40 млрд!

 

2) Текущая цена 596 руб, однако в 2014 году цена колебалась от 800 до 1150,  а в 2015 от 750 до 1050 (примерно) а прибыль компании сопоставима с текущей

 

3) Компания стабильно выплачивает дивиденды около 64руб более 10% див. Доходности по текущим, единственный раз когда выплатили меньше это за 2014 год, однако это с лихвой компенсировали выплатами за 2015!

 

4) Закон Яровой, вокруг него много всякой информации всплывает, однако судя повсему

Пройдёт безболезненно для телекомов об этом даже президент говорил (http://smart-lab.ru/blog/348541.php) а его слово в нашей стране надёжней закона, потому что закон могут быстро переписать после его слова!

 

5) Скоро будут выплаты дивов по МТС и те кто купил их могут продать перед отсечкой, и переложится  в мегафон так как у него могут быть промежуточные дивиденды

( Читать дальше )

Цены на нефть WTI держатся на уровне близком к $49 разговорами про шторм Мэтью и вчерашними данными о запасах нефти в США по версии от API, которые указывают на очередное сокращение запасов на минус 7.6 млн баррелей. Если эти цифры подтвердятся сегодня в 17.30 мск. статистикой от EIA, то получается, что с конца августа по конец сентября, за пять недель с 26 августа по 30 сентября, запасы в США снизились на 32 млн. баррелей. Я уже писала, что это медвежий сигнал. США сокращают запасы нефти. Смысл этого в том, чтобы купить нефть дешевле.

Вчерашняя статистика по запасам от API аргументируется аналитиками штормом Мэтью, который не дает танкерам разгрузиться… И оказывается около 100 танкеров, беременных нефтью, ждут в Атлантике, когда закончится шторм. Все так внезапно случилось не только для меня. Аналитики на Уолл-Стрит предполагали рост запасов на 1.5 млн. баррелей, а они снизились. Аналитики тоже ничего не знали про 100 танкеров. А теперь уже и 33 млн. баррелей не будут приняты в хранилища на Багамах! Это все еще

( Читать дальше )