В первом полугодии 2025 года российский рубль стал одной из самых сильных валют мира, укрепившись на 30% по отношению к доллару США, а также продемонстрировав значительный рост к евро и другим мировым валютам. Я много «рыл» информации о том, как же это произошло, но цифры никак не сходились… Да, импорт немного упал, но затем экспорт упал ещё сильнее. Да, экспортёры продают по 90%+ валютной выручки, но до этого год продавали по 80%+. Это не такие большие цифры, особенно при сокращении этой выручки. Покупки ЦБ и Минфином валюты? Это тоже не такие больше деньги. Когда речь идёт о миллиардах долларов, миллиарды рублей сильно не могут поменять ситуацию. Почитал различных уважаемых аналитиков, все пишут очень интересные вещи, которые могли бы повлиять на нынешний дисбаланс на рынке форекс. Однако, всё описанное не сопоставляется с величиной колебаний.  В конце концов, я решил просто сам для себя логически найти ответ.

Что обычно приводит к резким колебаниям валюты? Кэрри-трейд. Но на России санкции… И тут открывается увлекательная финансовая картина… спекуляции на офшорном рынке non-deliverable forwards (NDF), которые позволили международным инвесторам обходить ограничения Центрального банка России (ЦБ РФ) и санкции, влияя на внутренний валютный рынок.

( Читать дальше )

Возможны и необходимы изменения по следующим 4 направлениям: 

Регулирование

Минфин РФ обозначил четыре ключевых направления регулирования ЦФА:

• Ликвидность: упрощение доступа, в том числе для неквалифицированных инвесторов и юрлиц).
• Вторичный рынок: запуск полноценной вторичной торговли, в том числе возможности перекредитования и рефинансирования через ЦФА.
• Интероперабельность: обеспечение совместимости платформ (в т.ч. DAIP, Мосбиржа и др.).
• Токенизация реальных активов (RWA): запуск режима для выпуска ЦФА, обеспеченных недвижимостью, товарами, ИС и корпоративными правами.

Расширение доступа

Лимит инвестиций в ЦФА для неквалифицированных инвесторов может быть увеличен с 600 тыс. до 1 млн руб. в год, следует из проекта нормативного акта, подготовленного Банком России. Инициатива была позитивно оценена рынком, и позволит расширить клиентскую базу и стимулировать спрос на ЦФА. На рынке также звучат предложения заменить годовой лимит моделью «одновременного владения», чтобы повторно инвестировать средства по мере погашения выпусков. Это особенно актуально для коротких выпусков сроком 1–3 месяца.

( Читать дальше )

Опцион похож на функцию распределения CDF (или SurvivalFn). CDF(х>К) показывает какая площадь куска распределения >K.  А опцион  C(K) показывает какое у этого куска среднее (центр масс) значение (если сдвинуть координаты, чтоб ноль оказался в К).

По сути функция премиума опциона, это одна из форм описания распределения вероятностей, наряду с PDF и CDF, совершенно им равнозначная. 



Это евро опцион, как нарисовать американский опцион непонятно.

ДИСКЛЕЙМЕР -  для опционщиков, применяющих синтетику.
продолжение обсуждения темы по мотивам предыдущих постов

smart-lab.ru/blog/1154549.php

smart-lab.ru/blog/818869.php

Синтетические конструкции  можно применять как эквиваленты  стандартных, или классических опционных стратегий.

Например, широко известный СТРЭДДЛ, как было отмечено, может иметь  2 или  даже 3+ синтетические модификации

-F +2C
+F+ 2P
+F +P-C

подробнее

www.optiontradingpedia.com/synthetic_straddle.htm


Терминология не всегда однозначная, поэтому нужно это нужно учитывать.

Заокеанские опционщики более активно освещают эту тему в своих  публикациях, но и у нас есть свои энтузиасты на научном поприще

fundamental-research.ru/en/article/view?id=42439


Но на смартлабе в основном трейдеры, поэтому, как говорится, лучше  меньше слов, а больше лайфхаков для трейдинга.

С появлением новых вечных фьючерсов  появились и новые возможности для арбитража и спрэдинга.

На разности цен ВФ и календарных фьючей через синтетику (контанго или бэквард) можно вывести такие условно  «стрэддловые» соотношения  как

( Читать дальше )

ДИСКЛЕЙМЕР:    линейность и НЕлинейность для успешного трейдинга 
Тема частично обозначена, но без обсуждения в давнем посте коллеги
smart-lab.ru/blog/818869.php


Существует множество различных синтетических позиций, которые могут быть созданы с помощью опционов и фьючерсов.

Вот лишь несколько примеров:

Синтетическая позиция	Компоненты	Преимущества
Синтетический фьючерс	Длинный колл + короткий пут (или наоборот)	Имитирует длинную или короткую позицию по фьючерсу с меньшими требованиями к марже
Синтетический стрэддл	Длинный фьючерс + длинный пут + короткий колл (или наоборот)	Позволяет извлекать прибыль из роста волатильности без необходимости прогнозировать направление движения цены
Синтетический календарный спред	Длинный фьючерс + короткий колл + длинный пут (разные даты истечения)	Позволяет извлекать прибыль из разницы во временной стоимости опционов
Синтетическая бабочка	Длинный фьючерс + короткий колл + длинный пут (разные страйки)	Позволяет извлекать прибыль из ожидаемого снижения волатильности

( Читать дальше )

ДИСКЛЕЙМЕР — для тех, кто понимает и использует универсальность и гибкость опционных стратегий на любом рынке

В моменте  как фондовый, так и валютный рынки вошли в зону неопределенности на неопределенный период.
Вот и вся аналитика на сегодня.
Что же делать?
Имхо, купить стрэддл по интересующему активу и зарабатывать на нем.
И обратиться к классическим вариантам его защиты.
Например, как это рекомендует Доктор Опцион.

«При покупке стрэддла, также как и при работе с любой купленной опционной позицией, мы, как и при продаже стрэддла, считаем точки корректировки для различных временных интервалов. Единственная разница заключается в том, что теперь мы вынуждены более внимательно следить за временным распадом. Нужно понимать, что приобретая длинную опционную позицию, Вы, в сущности, делаете ставку на рост волатильности. И если Ваша длинная опционная позиция начинает терять деньги быстрее, чем Вы прогнозировали, то это означает, что рынок говорит Вам: «Ваша ставка скорее всего проигрышная».

( Читать дальше )

У меня сотни кошельков XMR, BTC, PKOIN, DOGE, SOL, ETH, LTC, WEN. Я бы сошёл с ума записывать SEED-фразы в блокнот. Ведь нужно записать не только пароль и адрес, но и назначение кошелька, а также все транзакции с рублями. Благо есть KeePass, в котором можно хранить такие данные, не боясь что-то забыть. Это безопасно и удобно: файл kdbx зашифрован, и его можно хранить в Облаке. Там можно создавать папки, подпапки, в каждой хранить пароли с понятным названием.
Например, в прошлом году инвестблогеры рекламировали множество различных платформ для инвестиций. Так у меня все данные (сайт/логин/пароль/телефон/e-mail) хранятся в одной записи KeePass:

Согласитесь, очень удобно.
Я думаю, каждый пожалеет, что не узнал об этой программе раньше.

Можно также хранить данные своих брокеров, банковских карт, пины и пуки сим-карт, документы, облачные пароли Телеграма, резервные коды ВК и т.д.
Также программа поддерживает напоминания (при входе в базу данных).

Программа бесплатная и с открытым исходным кодом, скачать можно на keepass.info.

Хорошая книга.
Если вы уже понимаете, что такое опционы — ну хотя бы базово: что такое колл, что такое пут — её обязательно стоит читать.

Почему?
Потому что это следующий шаг. Это книга про покупку и продажу волатильности, и она написана очень простым и понятным языком.

В книге отлично объясняется, что такое подразумеваемая волатильность (IV), что такое историческая волатильность (HV) и как они между собой связаны.

Подробно и наглядно раскрывается, откуда возникает нелинейность в опционах — почему во временной стоимости опциона всегда есть изгиб, который нужно учитывать.

Отдельный плюс — объяснение синтетики. Когда вы торгуете волатильностью, по сути неважно, колы или путы вы покупаете, потому что с помощью синтетических конструкций из пута можно сделать колл и наоборот, добавляя или убавляя фьючерс или базовый актив.

Более того, в книге показывается, что с помощью сделок с базовым активом мы можем фактически "синтезировать" обратную позицию по опциону.

Например,
если ты покупаешь опцион, условно, по 15-й IV, а на рынке в итоге реализуется именно 15-я HV (по фактическим колебаниям цены), то ты, хеджируя позицию с помощью базового актива, фактически создаешь синтетическую продажу опциона с той же волатильностью. В этом случае заработать не получится — доходность съестся.

( Читать дальше )

копия на ютуб https://youtu.be/HPnPb4eogfk

на все вопросы оперативно отвечаем в ТГ канале t.me/+DZKVPsxJH7A0YzEy
оригинал youtu.be/1YO8lvKk7tE
В сегодняшнем видео мы покажем вам, как использовать трюк маркет-мейкера опционов, чтобы узнать, на сколько, по прогнозам, изменится цена акций, валют или товаров. С помощью этого трюка маркет-мейкера вы можете точно определить, куда, по мнению профессиональных трейдеров опционами, может измениться цена. Это видео — отрывок из нашего популярного бесплатного вебинара, и мы хотели поделиться с вами этим трюком для торговли опционами маркет-мейкера. Используя цепочки опционов, вы можете спрогнозировать движение всего за несколько минут. Трюк с маркет-мейкером можно использовать для опционов для начинающих, для торговли опционами, как часть вашей стратегии торговли опционами и многого другого. Форекс, валюты, акции, нефть, золото, фьючерсы, сырьевые товары — всё, что имеет цепочку опционов!
тайминг
00:55 маркетмейкеры часто используют опционы для снижения ценовой неопределенности

( Читать дальше )

Попался на глаза пост «Перемирие- это плохой сигнал для рынков!» ( smart-lab.ru/blog/1144985.php ) Прокомментирую заголовок отдельным постом, потому что тема интересная и огромная.

 

Удивительно, насколько в людях прошито магическое мышление. Создать себе некое сверхсущество и приписывать ему какие-то желания, потребности, чувства, реакции — наше всё. Раньше ублажали духов леса и воды, затем богов (или Богов), затем — Разум, Цивилизацию, Просвещение, Прогресс, Равенство, сейчас — Природу, Рынок, Демократию итд. Поясняю на примере «природы». «Нужно жить в согласии с Природой», «Природа накажет», «вред Природе» итд. Вот даже если завтра грянет ядерный Апокалипсис, и земля превратится в оплавленное стекло, где выживут только тараканы, акулы и бактерии, «природе» от этого не жарко ни холодно. Плохо только людям, и тут возникает вопрос: каким? А вот этого вопроса никто не любит: о некоей «Природе» и говорить проще, и аудитории «заходит» лучше.

 

То же самое с рынком. «Рынок порешает», «рука рынка», «рынок накажет», «рынок расставит по местам», «плохой сигнал для рынка».

( Читать дальше )