Если мы говорим об экономике, то в 2014 году в ней сохранятся все те тренды, которые присутствовали в году 2013г. Это главное, что можно сказать. В целом, американская экономика вырастет в наступившем году на 3-3,5%, учитывая уменьшающееся влияние на нее fiscal cliff; улучшающийся сентимент CEO американский компаний  приведет к довольно быстрому росту капитальных расходов компаний или инвестиций, динамика которых по историческим меркам выглядит весьма слабо(см. график). Восстановление рынка недвижимости продолжится, хотя скорость восстановления будет несколько ниже, чем в году прошлом. Пожалуй, об экономике пока все.
Сегодня же хотел бы написать о другом. Первое. Часто, когда вы слушаете или читаете аналитиков многие из них, на вопрос о перспективах рынка акций часто ссылаются на экономику, дескать ВВП будет расти слабо и рынок акций ничего хорошего не ждет и наоборот. Однако, приведу график зависимости поведения рынка акций от динамики и темпов роста ВВП по данным собранным с 1900 года (см. график). Как видно из графика, коэффициент R2 говорит о том, что нет практически никакой зависимости по данным ВВП и поведению рынка. Второе. На одной из конференций у меня вышел некоторый спор с Максимом Орловским из Ренессанс капитала. Я приводил некоторые исторические графики, пытаясь объяснить текущие тренды. На что Максим заметил, что нет смысла смотреть, к примеру, на графики нефти 1900-1920, когда «еще ездили на лошадях» и делать выводы о поведении рынка нефти на период 2014- 2020 годы и т.д.  Почему я, тем не менее, самым активным образом использую данный подход? Потому что, если вы посмотрите на любую область человеческой деятельности, то вы сами так или иначе, даже того не замечая, часто базируете свои жизненные решения на имеющемся у вас жизненном опыте. Отсюда, кстати, возникает, например, желание дать совет, как поступать в той или иной ситуации, главным аргументом которого опять же является прошлый опыт. Так же на рынке сначала вы смотрите на какие-то индикаторы, делая свою первую сделку на рынку, а с течением времени и с опытом вы можете смотреть на совершенно другие вещи. Люди, которые давно работают на рынке (бизнесе) часто вообще принимают решения дискреционно, то есть по своему усмотрению, фактически используя никаким образом не формализованный подход. Тоже самое, отношение к риску в целом, как к категории – в определенный момент вы возьмете минимальный риск, а в какой-то максимальный. Это тоже происходит благодаря наработанному опыту, который зачастую проявляется в тех или иных рыночных паттернах, которые вы наблюдали в прошлом, ну и тд.


( Читать дальше )

В среднем каждые 11 мес на американском рынке происходит коррекция на 10%. 2014 год может стать годом даже более существенной коррекции, учитывая следующие факты:
— Инвесторы по уши в акциях
— В облигации вложения ниже среднего уровня
— Свободного кэша мало
ИЛИ нас ждет благоденствие а-ля 1996-1997 г.г.?

Сначала «вырезки» из книги «Путь черепах»  — Куртис Фейс.

Торгуйте на грани, управляйте рисками, будьте последовательны и не усложняйте вещи. На этих принципах, формирующих основу любого трейдинга, и базируются основа Черпах.

Возможно, важнейший элемент Пути Черепах — и ключевое различие между успешными и не успешными трейдерами — состоит в умении думать на перспективу вкупе с использованием системы с «перевесом».

Системы, которые мы изучали и по которым торговали, имели существенный перевес над рынком. Единственным способом количественно оценить этот перевес являлась теория ожиданий. Она же была средством предотвращения предубеждения относительно результата. Предубеждение относительно результата — это склонность оценивать решение по его последствиям, а не по обстоятельствам его принятия. Нас учили избегать предубеждений, игнорировать результаты отдельных сделок и в место этого фокусироваться на ожиданиях. 


( Читать дальше )

Протокол заседания ФРС: На декабрьском заседании большинство поддержали сокращение QE

Протокол заседания ФРС: Руководители в целом верят, что улучшение на рынке труда продолжится
Протокол заседания ФРС: Большинство выразили больше уверенности в перспективах рынка труда
Протокол заседания ФРС: Некоторые высказали сомнение в необходимости QE при замедедлении инфляции
Протокол заседания ФРС: Некоторые хотели более значительного сокращения объёма выкупа облигаций
Протокол заседания ФРС: Обеспокоены тем, что сокращение QE может привести к ужесточению фин. условий
Протокол заседания ФРС: «Фискальный тормоз» уменьшается

Протокол заседания ФРС: Руководители обсуждали риски для финансовой стабильности
 Протокол заседания ФРС: Некоторые хотели, чтобы ФРС лучше сдерживала «пузыри» на рынках активов

( Читать дальше )

Урок 1
Муж заходит в душ, в то время как его жена только закончила мыться. Раздается дверной звонок. Жена наскоро заворачивается в полотенце и бежит открывать. На пороге — сосед Боб. Только увидев её, Боб говорит: «Я дам Вам 800 долларов, если Вы снимете полотенце». Подумав пару секунд, женщина делает это и стоит перед Бобом голая. Боб дает ей 800 долларов и уходит. Жена надевает полотенце обратно и возвращается в ванную. «Кто это был?» — спрашивает муж., «Боб» — отвечает жена. «Прекрасно, — говорит муж, — он ничего не говорил про 800 долларов, которые мне должен?» Мораль истории: делитесь с акционерами информацией о выданных кредитах, иначе Вы можете оказаться в неприятной ситуации.

Урок 2
Священник предлагает монахине подвезти ее. Сев в машину, она закидывает ногу за ногу, так, что бедро обнажается. Священнику с трудом удается избежать аварии. Выровняв машину, он украдкой кладет руку ей на ногу. Монахиня говорит: «Отец, Вы помните Псалом 129?» Священник убирает руку. Но, поменяв передачу, он опять кладет руку ей на ногу. Монахиня повторяет: «Отец, Вы помните Псалом 129?». Священник извиняется: «Простите, сестра, но плоть слаба». Добравшись до монастыря, монахиня тяжело вздыхает и выходит. Приехав в церковь, священник находит Псалом 129. В нем говорится: «Иди дальше и ищи, выше ты найдешь счастье». Мораль истории: если Вы плохо знаете свою работу, многие возможности для развития пройдут прямо у Вас перед носом.

( Читать дальше )

 
Рекомендую всем зайти и скачать не пожалеть 98 mb
И изучать МБА самому не торопясь! Хорошая тема рекомендую
скачать: https://disk.yandex.ru/public/?hash=dw1zDUqKCd5IKHgZr2/HNYWm0EZRD69lxjSlKF6NZSo%3D
 
затем скачав можете найти видео в интернете и вот вам почти что дистанционное обучение...))
ну а эти ссылки вам в помощь для полной и бесплатной красоты :
http://elibrary.finec.ru/materials_files/357752219.pdf
elibrary.finec.ru/library/disciplines/
 
 

  Тяжёлое психическое заболевание, посетившее три месяца назад мозг неизвестного покупателя 135х декабрьских путов, как оказалось, совсем не отступило после декабрьской экспирации, а приняло хронический характер. Ну а что вы думали? Когда это суровые опционные парни давали задний ход, получив рельсой по голове? Никогда! «Орешек грааля твёрд, но мы не привыкли отступать! Нам расколоть его поможет… конечно, покупка новых путов в эпических масштабах»!



Правда, справедливости ради стоит упомянуть, что то, что покупатель получил в 135х путах рельсой по голове, всё-таки вызывает некоторые сомнения. То есть на момент декабрьской экспы никаких таких сомнений у меня не возникало, и главная причина этого — то что нам таки не хватило каких-то жалких 500 пунктов для того, чтобы они начали «входить в деньги», а значит шоу «Есть ли жизнь ниже 135К?» (при таком ОИ) нам так и не довелось увидеть (со всеми непредсказуемыми последствиями действий продавца этих путов).  Но вот экспа прошла, и что мы видим? А история продолжается, вот что мы видим. Причём, что характерно, в масштабах ничуть не меньших.

( Читать дальше )

все как в трейдинге


Девять уроков от Конфуция:
 
1. Просто продолжайте идти
 


( Читать дальше )

Большинство трейдеров изначально концентрируются на создании торговых стратегий (алгоритмов), которые эксплуатируя неэффективности тех или иных финансовых инструментов способны извлекать спекулятивную прибыль.
Однако, стоит фокусироваться не только на исследовании техник, позволяющих получить максимальное математическое ожидание с целью максимизации прибыли, но и на исследовании динамики прироста капитала за счет использования той или иной техники управления капиталом.
Оптимальные методы управления капиталом, являются значительным конкурентным преимуществом участников, которые провели соответственные исследования. Поэтому, удачные результаты исследований, как и любое ноу-хау способное увеличить доход, находится в приватном доступе исследовательских подразделений хедж фондов и банков, проводящих операции на рынке ценных бумаг.
Источники же находящиеся в свободном доступе, и часто, являются субъективными и противоречивыми.
 


( Читать дальше )

Ну что же, моя поездка закончилась, и сказал бы, что очень удачно для меня с большой перспективой. За неделю ничего не изменилось, как и за целый месяц – все ждут на мировых площадках коррекции, а ее все нет и нет. Я не стал изобретать велосипед, а пошел старой и протоптанной дорогой в исследовании рынка. Обновление максимумов за максимумами с выносом маржинальщиков… Ничего нового, все по-старому – жадность и страх. Обо всем по порядку.
                Первое что настораживает – ожидания всех и вся коррекции, но по факту имеем экспоненциальный рост. Джанет Йеллен вставит всем мозг на место: какой уровень безработицы является приемлемым? Да это вообще не важно, можно искать тысячи объяснений сворачиванию QE, но это женщину поставят не для этого, чтоб она давала “тяжелые” формулировки для объяснения что, как и зачем. Если Бэн растолковывал, то здесь ничего подобного не ожидается. А это значит, что нас ждет в ближайшем будущем волатильность.


( Читать дальше )