Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»

Сегодня стало известно, что Министерство финансов России планирует с 7 марта вновь увеличить объём покупок валюты на открытом рынке в рамках бюджетного правила с 9,7 млрд до 15,5 млрд рублей в день. Учитывая отложенные 3-летние покупки валюты Банком России, можно говорить о росте совокупных интервенций ЦБ и Минфина с 7 марта с 12,5 до 18,3 млрд рублей в день.

В условиях стабильности российского баланса услуг, балансов первичных и вторичных доходов, факторы счёта текущих операций, движения средств по финансовому счёту и накопления резервов продолжают оставаться центральными для курсообразования. Упрощённо можно говорить о том, что центральным фактором для курса рубля становится рисковый спред по России, в то время как благоприятное для курса влияние растущих цен на нефть с некоторым лагом нейтрализуется покупками валюты со стороны Минфина и ЦБ в рамках бюджетного правила, а также восстановления резервов денежного регулятора.

Это два практически параллельных мира. В качестве аналогии приведу такую картину — на машинах ездят практически все, в том время как профессиональными гонщиками становятся единицы. Ездить в Ашан по выходным (инвестировать) вы можете без отрыва от своей основной деятельности, а если вы решились гонять по кругу (трейдить) то со всем остальным в жизни придется завязывать. Интересно, что и правила успеха на дороге в этих случаях кардинально отличаются. Если ты гонщик, то главное для тебя это скорость, а следовательно сознательно повышенный риск (это плечи). Осторожный гонщик вряд ли добьется значительный успехов. Высокая вероятность травм и аварий уже заложена в дисциплине гонок/трейдинга. Если ты рядовой автолюбитель, то твоя задача прямо противоположная — спокойно и безопасно доехать из пункта А в пункт B. Тебе не нужно показывать выдающееся время. Наоборот, лучше тихонько ехать в общем потоке, время от времени перестраиваясь в более быстрые полосы (это уже активное управление). Научить ездить на авто (делать 10-20% годовых) можно практически любого. Для Формулы-1 (сотен годовых) нужно призвание. Но надо отметить, что трейдинг, в отличие от гонок, совершенно не так привлекателен. В чем его основные проблемы? Я вижу две.

1. Тебе нужно найти статистическое преимущество на рынке. Чтобы реализовать это преимущество необходимо большое количество «подбрасываний монеты», так как реализуется оно только на больших числах. Поэтому среднесрочная торговля сразу отпадает — там будет слишком мало входов. Остается внутридневной расколбас. Следовательно, ты навсегда будешь привязан к монитору. Это будет скучная, рутинная, тупая и абсолютно асоциальная деятельность. Наиболее близкая к этому — профессиональный покер. Поиграть с друзьями раз в неделю в покерок за виски и каждый день садиться за стол работать — это две огромные разницы. Под такое занятие нужен очень специфический склад характера. Я читал откровения профигроков и многие признавались, что иногда неделями сидели в минусах. Психологически это очень нелегко. Но в покере, по крайней мере, у тебя есть четкие математические расчеты твоих шансов. Математика рано или поздно вывезет. В трейдинге иначе. И здесь мы плавно подходим к проблеме номер два.
2. Рынок нестационарен. Мы не знаем точных вероятностей будущих событий. Предположим вы наткнулись на неэффективность. Как пример, многие фонды ребалансировали портфели строго в конце месяца. Работала стратегия «купи рынок перед ребалансировкой и продай в первых числах следующего месяца». Вы начинаете ставить деньги на эту стратегию. В какой-то момент вы попадаете на недели минусов. Покерист знает — это временное явление, теория вероятностей выручит. Трейдер не может быть так уверен. Возможно сменились внешние факторы и тема более нерабочая. В данном примере это так и есть, так как теперь ребалансировка идет в более растянутом временном диапазоне.

Из основных событий марта выделил следующие:

-5 марта: Всекитайское собрание народных представителей. В центре внимания возможность дополнительных мер поддержки

– 7 марта: Заседание ЕЦБ. Повышение ставок на ближайших заседаниях под большим сомнением, в фокусе возможное анонсирование TLTRO.

– 14 марта: Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти. Традиционные данные о спросе и предложении могут повысить волатильность черного золота.

– 15 марта: Заседание Банка Японии. Активы на балансе Банка Японии уже достигли 101% от ВВП страны и, похоже, остановка стимулирования здесь пока не ожидается

– 20 марта: Заседание ФРС. ФРС сменила ракурс с нескольких повышений в текущем году до возможности пересмотра сокращения баланса в меньшую сторону. И теперь уже участники будут ждать новых сигналов на дальнейшее смягчение.

– 22 марта: Заседание Банка России. Здесь пока каких –то изменений ждать не приходится, вероятно, как минимум до лета.

-Добрый день, я инвестиционный консультант...?
-Ммм… красиво вас здесь называют. Мы же прекрасно понимаем, что по факту вы обычный менеджер по продажам)))
-Боюсь Вы ошибаетесь. Инвестиционный консультант — это не менеджер по продажам, это эксперт с высоким уровнем компетенции и опыта в финансовой сфере.  И я готов действительно Вам помочь. Прошу Вас присаживайтесь...
Отрывок из неизданной книги “Financial Prostitute’s”.

Всем, добрый день!
Данная тема во многой степени избита, тем не менее делюсь своим мнением в отношении внесённых дополнений в ФЗ  №39 «О рынке ценных бумаг» (ФЗ от 20.12.2017 N 397-ФЗ).  Мы с вами знаем, что данные поправки направлены в первую очередь на защиту прав рядового инвестора, вопрос же их полноценной эффективности на мой взгляд ещё остается открытым.Что касается моего отношения к внесённым изменениям, то я безусловно рад, что они произошли, так как необходимость в этом назревала уже давно.

Как разъяснил пленум Верховного суда России обналичивание криптовалют подпадает под нормы статьи Уголовного кодекса РФ об отмывании денежных средств. Об этом пишет ТАСС.

Соответствующие поправки были внесены в постановление от 7 июля 2015 года с разъяснениями норм законодательства о судебной практике по делам о легализации доходов (ст. 174 и 174.1 УК РФ).

Судья Верховного суда РФ Александр Червоткин сообщил, что международная Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF), в состав которой входит Россия, отмечает «существование срочной необходимости для всех стран-участниц предпринять скоординированные меры для предотвращения использования виртуальных активов в преступных целях».

Данная норма содержится и в принятой 16 мая 2005 года конвенции Совета Европы об отмывании, выявлении, изъятии и конфискации доходов от преступной деятельности, которую Россия ратифицировала в 2017 году (для РФ она вступила в силу с 1 января 2018 года).