Оптовые цены на бензин АИ-92 превысили порог, установленный для получения демпфирующих выплат

Вчера цены на бензин АИ-92 на СПбМТСБ превысили 62 590 руб. за тонну, то есть порог, при превышении которого НПЗ в 2023 г. не могут получать из бюджета демпфирующие выплаты ни по бензину, ни по дизельному топливу. Переработчики не могут рассчитывать на возмещение, если в течение налогового периода, равного календарному месяцу, цена АИ-92 на 10% выше индикативной цены (56 900 руб./т в 2023 г.) или если дизтопливо торгуется с премией больше чем в 20% к индикативной цене (53 850 руб. за тонну). Отметим, что котировки дизтоплива на СПбМТСБ пока находятся на 14% ниже соответствующего порога.

Мы считаем новости нейтральными на данный момент в плане котировок акций нефтяных компаний. С одной стороны, высокие оптовые цены, главная причина повышения которых заключается в увеличении экспортной альтернативы на фоне роста нефтяных цен и ослабления рубля, благоприятны для компаний с точки зрения их финансовых результатов. С другой стороны, если стоимость бензина останется на таком уровне в течение всего августа, это обнулит демпферные выплаты и лишит сектор экономических стимулов к продаже бензина и дизтоплива на внутреннем рынке с большими дисконтами к цене продажи по экспортным каналам.

Бахтин Кирилл

( Читать дальше )

Традиционный рост цен на рынке долгосрочной аренды жилья осенью составил всего 1% м/м

Традиционное оживление рынка долгосрочной аренды в преддверии делового осеннего сезона в этом году носит умеренный характер — средние цены аренды жилья в крупнейших городах за месяц выросли примерно на 1%. По данным агентства недвижимости «Этажи», средняя стоимость аренды однокомнатных квартир в 16 крупнейших городах России в сентябре составила 21,1 тыс. руб. в месяц, двухкомнатных — 26,3 тыс. руб. Относительно предыдущего месяца эти значения увеличились на 1,1% и 0,84% соответственно. В Москве сезонность выражается неготовностью арендодателей предоставлять дисконты, а средняя стоимость аренды однокомнатной квартиры составляет 44 тыс. руб. в месяц, двухкомнатной — 60 тыс. руб. Наиболее выраженный рост цен зафиксирован в Омске (+2,19%), Новосибирске (+1,93%) и Челябинске (+1,71%).

По нашим оценкам, сравнительно низкий рост в начале делового сезона связан с ростом предложения на арендном рынке в марте, что привело к снижению цен. Также сказывается снижение платежеспособности спроса. Мы ждем, что рост цен на арендном рынке в этом году будет носить временный характер и в конце осени цены на жилье снова начнутся снижаться.

Промсвязьбанк

После пиков начала марта, когда все поднялось до невиданных цен, рынки промышленных металлов и других базовых материалов испытали достаточно сильную ценовую коррекцию.

Только в середине июля они встретили более-менее серьезную поддержку. Эта поддержка сейчас позволяет надеяться если не на разворот рынка, то хотя бы на консолидацию вокруг текущих уровней.

В связи с этим мы ожидаем консолидацию цен на цветные металлы и на удобрения примерно до конца года в районе текущих уровней с погрешностью 10–15%.

Калачев Алексей
ФГ «Финам»

Мировая ассоциация стали представила результаты выплавки за апрель 2022 года.

В апреле общемировое производство стали, по данным WSA, увеличилось на 1% м/м, до 162,7 млн т., и снизилось на 7,1% за январь-апрель г/г, достигнув отметки 619,1 млн т. При этом доля производства стали Китаем от общемирового производства в апреле продолжает увеличиваться, приблизившись к 57,0%, нарастив выплавку на 4,9% м/м, до 92,8 млн т.

В прошлом месяце, цены на сталь начали «остывать», а предложение часто не находило своих покупателей. Резкий скачок цен в феврале-марте привел к замедлению потребления сталелитейной продукции в мире. При этом, например, в Турции привезенная продукция на продажу (в том числе российская) часто не находила своих покупателей, что вынуждало продавцов переходить на реализацию более низкосортных сталелитейных продуктов. При этом в срезе м/м выплавка, как и цены, снижалась почти во всех регионах за исключением Азии и Океании, где ключевой вклад внес Китай, несмотря на массовые локдауны в стране из-за вспышки COVID-19.

( Читать дальше )

Минэнерго США вчера сообщило о росте коммерческих запасов сырой нефти более чем на 9 млн баррелей, что значительно превысило ожидания рынка. Кроме этого, потребление нефти в США за прошлую неделю снизилось на 425 тыс. барр., а добыча осталась на прежних уровнях. Устойчивость нефтяных котировок объясняется тем, что трейдеры всё ещё опасаются падения предложения из-за санкций в отношении России. Стало также известно, что крупнейшие нефтетрейдеры с 15 мая начнут снижать закупку российской нефти.

Сегодня утром фьючерс на Brent снизился к отметке 108 долл./барр. На наш взгляд, сейчас рынок нефтепродуктов сосредоточен на краткосрочных перспективах, которые выглядят в целом неплохо. После сильного роста последних дней, сегодняшний откат нефтяных корректировок носит скорее технический характер. Ожидаем, что сегодня цены на Brent будут двигаться в диапазоне 106 – 108 долл./барр.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»

Стоимость основных видов удобрений на мировых рынках, которая в 2021 году увеличилась в несколько раз и достигла пиковых значений, в начале 2022 года постепенно корректируется.

К концу января 2022 года глобальный химический рынок, разогретый резким ростом цен на сырье, постепенно начал остывать. Как отмечают источники “Ъ” среди крупнейших российских экспортеров, покупательский спрос снижается, что влияет на стоимость удобрений, которые в течение прошлого года подорожали в несколько раз.

Мы думаем, что пока не остынут цены на газ в Европе, цены на удобрения будут держаться на высоком значении. Однако мы уже видим признаки разворота цикла. Спрос снижается, а покупатели не спешат с новыми заказами. Подобная ситуация была летом 2021 года в секторе черной металлургии, после чего цены начали корректироваться более интенсивно. Поэтому мы считаем, что в текущей ситуации логично зафиксировать часть позиций в акциях ФосАгро и Акрона, т.к. к концу года мы ожидаем снижение цен на газ и удобрения, что должно вызвать коррекцию в этих акциях.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Цены на никель подскочили. Тут совпало сразу нескольких факторов. Во-первых, в Китае, который является ключевым потребителем металла, недавно была снижена ставка, что должно стимулировать рост экономики.

Во-вторых, крупнейший в Мьянме никелевый завод приостановил работу из-за отключение электричества, что вызвало перебои в поставках.

В-третьих, усиливающиеся геополитические риски вокруг России, которая является одним из крупнейших в мире производителей металла, ставят под угрозу поставки из страны.

Наконец, активный рост продаж электрокаров, для производства батарей которых используется никель (имеются в виду батареи типа NMC 811, наиболее популярные у автоконцернов), вносит свой вклад в увеличение спроса на металл, особенно на спотовом рынке с немедленной поставкой, что толкает цены вверх. В итоге, естественно, выиграют ключевые производители металла: Норникель, бразильский Vale, австралийский BHP, швейцарский Glencore и другие.

Асатуров Константин
УК «Система Капитал»

Цены на сталь: рекорды и коррекция.

В течение 2021 года цены на сталь обновляли исторические максимумы. Так, в мае экспортная цена на г/к сталь достигала отметки 1115 долл./т., а внутренние цены в июне – 1200 долл./т. Тем не менее, с середины лета цены начали стремительно снижаться, особенно на внутреннем рынке – с запозданием в 2-3 недели. С чем был связан данный эффект в «стальных» котировках?

В первую очередь, рост цен в первой половине 2021 года на сталелитейную продукцию был связан с удовлетворением постпандемийного отложенного спроса.

Так, строительный индекс Dodge в США за 1 квартал 2021 года вырос на 7,2% г/г, количество застроек (коммерческой и жилой недвижимости) в Китае в 1 квартале возросло на 11,3% г/г, а импорт стали в 1 квартале в Европу вырос в 2 раза, достигнув отметки 12,136 млн т. Отметим, что наиболее емкие сектора, потребляющие сталь (помимо строительного), такие как производство техники и оборудования (трубы и пр.), также отличились заметным ростом производства. Так, например, Китай произвел в 1 квартале на 19,5% больше труб, чем в 2020 году, достигнув 5,729 млн т.

( Читать дальше )

Прогнозы аналитиков по резкому росту спроса на серебро в связи с ростом производства электромобилей, столкнулись с реальностью в виде кризиса производства чипов для автомобилей и общемирового падения их производства. Рекордный рост цены показал алюминий, прибавив 42,39% — с 1979 USD/Тонна до 2818 USD/Тонна. Годовой повышательный тренд в алюминии прервался в октябре 2021 года, но начиная с декабря рост продолжился и грозит обновить пятилетний максимум по ценам на алюминий, достигнутый в 2021 году. Цена на никель в 2021 году показала рост на 26,43% — с 16 540 USD/Тонна до 20 912 USD/Тонна.

Цена на никель с апреля 2021 года находится в повышательном тренде и пока тренд не прерывался. Поэтому велика вероятность, что мы увидим обновление пятилетнего максимума по ценам и в никеле. В связи с этим, покупка НорНикеля может быть интересной идеей в 2022 году.

Тузов Артем
ИК «УНИВЕР Капитал»

Илон Маск сообщил в субботу, 8 января, что Tesla повышает стоимость системы автономного вождения FSD до $12 000 с $10 000, начиная с 17 января. Пока повышение цен намечено только в США.

Пакет помощи премиум-класса для водителя, известный как „Полное самостоятельное вождение“ (Full Self-Driving или FSD), в настоящее время стоит $10 тыс. авансовым платежом или $199 в месяц для большинства клиентов. Опция „полного самостоятельного вождения“ от Tesla включает в себя стандартные функции (автоматическое экстренное торможение, предупреждение о столкновении впереди, удержание полосы движения и адаптивный круиз-контроль), а также сложные функции, такие как автоматическая смена полосы движения, распознавание стоп-сигналов светофоров. Но, что наиболее важно, несмотря на говорящее название, FSD не является в полном смысле слова системой самостоятельного управления автомобилем.

Tesla начала тестирование FSD в бета-версии в октябре 2020 года, и тогда система была оценена в $8 000 для избранной группы клиентов, но вскоре после этого компания повысила цену до $10 000. Можно ожидать, что стоимость FSD будет продолжать расти по мере приближения функционала программного обеспечения к возможности полностью самостоятельного вождения с поэтапным одобрением регулирующих органов. Однако у Tesla остается все меньше времени на то, чтобы собрать „лавры первопроходца“ — в рынок ПО для автономного вождения устремились многие игроки, в том числе лидирующие технологические гиганты.

Авсейко Иван

( Читать дальше )