Менеджмент Ростелекома предложит дивиденды за 2023 г. выше уровня выплат за 2022 г., сообщил журналистам президент компании Михаил Осеевский, пишет Интерфакс. Размер предлагаемых менеджментом дивидендов не уточняется, предложения в Росимущество пока не направлены. По итогам 2022 г. Ростелеком заплатил дивиденд в размере RUB 5.45 на акцию.

По нашим оценкам, дивиденды могут составить RUB 6.9 на акцию, увеличившись на 27% г/г. У нас нейтральный взгляд на обыкновенные акции, которые торгуются на уровне 3.0x по EV/EBITDA с дивидендной доходностью 7% за 2023 г. Однако мы видим потенциал роста в префах (дивдоходность — 8%) и в сужении дисконта к обычке.

Суханова Мария
«БКС Мир инвестиций»


( Читать дальше )

Эталон отчитался о росте объемов продаж в два раза в 1-м квартале 2024

В 1-м квартале 2024 объем реализации недвижимости составил 189 тыс. кв. м (рост в 2,6x раз г/г), в стоимостном выражении продажи достигли 41 млрд рублей (рост в 3,0x г/г) при средней цене квартиры 217 тыс. рублей за кв. м (+19% г/г и +11% относительно 4-го квартала 2023). Доля проектов в регионах составила 27% (-6 пп г/г) по площади и 19% (-3 пп) в стоимостном выражении.

«Эталон» уже второй квартал подряд отчитывается об удвоении объемов продаж, что должно найти отражение в его результатах за 2024 год. Несмотря на высокие процентные ставки и растущее региональное присутствие, где цены традиционно ниже, «Эталон» сообщил о двузначном росте средней цены квартиры, что должно благоприятно сказаться на его валовой марже. Кроме того, доля ипотечных продаж упала с 77% в 4-м квартале 2023 до 39% в 1-м квартале 2024 в результате программ рассрочки и других финансовых программ, которые Группа предлагает своим клиентам. Это, наряду с активным развертыванием новых проектов, должно поддержать продажи девелопера на фоне высоких процентных ставок и сокращения программ субсидированной ипотеки.

( Читать дальше )

США намерены препятствовать разработке Россией новых СПГ-проектов  

Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на Financial Times, заместитель госсекретаря по вопросам энергетики США Джеффри Пайетт заявил, что США всерьез нацелены на то, чтобы гарантировать невозможность разработки Россией новых проектов СПГ-проектов. Как уточняется, Дж. Пайетт в первую очередь имел в виду проект «Арктик СПГ 2». Чиновник отказался комментировать предстоящие действия США в этом направлении, отметив, однако, что США настроены не допустить «перенаправку газа, ранее поставляемого в Европу». Напомним, что США включили ООО «Арктик СПГ 2» в санкционный список в ноябре 2023 года.

«Арктик СПГ 2» — важный проект для НОВАТЭКа, и нам еще предстоит увидеть, как проект будет развиваться в условиях внешних ограничений. НОВАТЭК торгуется на уровне 5,7x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П, что на 20% ниже 5-летней средней оценки.

Атон

Сбер опубликовал выборочные финансовые результаты по РСБУ за март

В марте чистая прибыль «Сбера» выросла на 2,6% г/г до 128,5 млрд рублей (120,4 млрд рублей в феврале), RoE составил 22,5%. Чистый процентный доход увеличился на 15,2% г/г до 208,0 млрд рублей, что частично связано с ростом кредитного портфеля — корпоративные кредиты прибавили 1,3% м/м (+0,5% с начала года), а кредиты физ. лицам выросли на 1,0% м/м (+2,1% с начала года). Чистый комиссионный доход вырос на 2,4% г/г до 61,1 млрд рублей. Операционные расходы увеличились на 16,9% г/г до 76,6 млрд рублей. Отчисления в резервы выросли в 2,4x раз г/г до 56,4 млрд рублей. Соотношение Н1.0 прибавило 0,1 пп м/м до 13,3% (при минимально допустимом значении 8,0%). Чистая прибыль за 3 месяца 2024 составила 364 млрд рублей, а RoE — высокие 22,0%. Стоимость риска достигла 1,8%, соотношение «затраты/доход» — 24,1%.

Сбер опубликовал сильные выборочные результаты по РСБУ за март, показав небольшой рост чистого процентного дохода м/м.

( Читать дальше )

Сбербанк в марте 2024 г. заработал 128 млрд руб. (+3% к марту 2023 г.); за 3 месяца 2024 г. – 364 млрд руб. (4% г/г). По итогам 3 месяцев прирост опердохода (+12% г/г) компенсируется ростом ОРЕХ на 21% г/г и повышенным резервированием на фоне опережающего роста розничного кредитования (COR 1,8% против 0,9% годом ранее).

Кредитная активность остается высокой, несмотря на жесткую политику ЦБ РФ – объем выдач кредитов ЮЛ в марте был на 29% выше марта 2023 г., потребкредитов — ниже марта прошлого года только на 5%, а портфель кредитных карт прибавил 4,0% за месяц. Под давлением остаются только выдачи ипотеки, объем которых снизился на 37% г/г. В целом портфель кредитов ЮЛ в марте показал рост на 1,3% и 1% — по ФЛ.

Сбербанк удерживает прибыль вблизи уровня прошлого года — подтверждаем наш прогноз по прибыли банка в размере 1,4-1,5 трлн руб. на 2024 г. Сохраняем рекомендацию «покупать» акции Сбербанка с целевой ценой обыкновенных акций на ближайшие 12 мес. на уровне 342 руб. Краткосрочно видим потенциал роста котировок акций Сбербанка до 330 руб., сохраняем эти бумаги в модельном портфеле.

Грицкевич Дмитрий

( Читать дальше )

Со 2 ноября 2022: +142,3% (+77,4%*)

За месяц: +6,7% (+7,5%*)

*индекс МосБиржи средней и малой капитализации

После внепланового изменения подборки в середине марта котировки компании средней и малой капитализации продолжили расти. При этом рост был более выраженным, чем у крупнейших компаний на Московской бирже.


( Читать дальше )

С 25 марта 2022: +117,1% (+32,6%*)

За месяц: +7,7% (+3,2%*)

*индекс МосБиржи

После внепланового изменения подборки в начале апреля индекс МосБиржи продолжил расти и достиг 3 400 пунктов впервые с февраля 2022 года. В начале апреля мы убрали из подборки две компании – X5 Group и Ozon, а теперь добавляем вместо них Группу Позитив, HeadHunter и ЮГК.


( Читать дальше )

Fix Price: обновили оценку расписок компании

Новая целевая цена расписок — 350 рублей за штуку, оценка — «Держать».

Мы придерживаемся нейтрального взгляда на расписки Fix Price Group, пока не увидим стабильного восстановления трафика в магазинах. Мы ожидаем, что редомициляция завершится в конце 2024 года. После «переезда» станут возможны дивиденды.


( Читать дальше )

Сегодня на фоне роста российского фондового рынка одним из лидеров падения оказались акции АФК «Система», подешевевшие на 2,08% до 23,63 руб. за бумагу.

АФК «Система» опубликовала в понедельник после закрытия биржевых торгов весьма неоднозначные финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Консолидированная выручка холдинга за 2023 год выросла на 16,8% до 1045,9 млрд руб. Показатель OIBDA у «Системы» вырос на 3,1% до 266,2 млрд руб., однако, если учесть фактор признания одноразовой прибыли от выгодного приобретения девелоперских активов (увеличения доли в строительной группе «Эталон» в 2022 году) и результаты лесопромышленного актива (группы «Сегежа»), то получается, что OIBDA холдинга по сравнению с результатом 2022 года не выросла, а сократилась на 13%.

Чистый убыток АФК «Система» за 2023 год составил -5,3 млрд руб., при том, что в 2022 году компания получила чистую прибыль по МСФО в размере 43,5 млрд руб. Основной причиной чистого убытка холдинга стал, как сообщается в его пресс-релизе, «консервативный подход», применяемый группой при формировании резервов по финансовым вложениям в консолидированных финансовых результатах.

( Читать дальше )

Сегодня НоваБев Групп представила операционные результаты за 1 квартал. Чтобы инвесторам оценить перспективы бумаг НоваБев, нужно смотреть на несколько параметров, среди которых динамика отгрузок и объем продаж. Объем продаж у компании вырос. Особенно хорошо себя зарекомендовала сеть сеть «ВинЛаб» у которой объем продаж вырос почти на 40% в первом квартале 2024 г по сравнению с аналогичным периодом 2023 г.

Понятно, что первый квартал в отрасли традиционно демонстрирует рост, поскольку захватывает длинные январские праздники, в которые потребление алкоголя, средний чек и трафик магазинов традиционно растет. Особенно эта динамика характерна для крепких напитков. Именно вино, водка, коньяк и ром обеспечили рост среднего чека в магазинах «ВинЛаб».

Последний квартал года тоже имеет свою сезонность. В этот период возрастает объем отгрузок. Многие розничные сети заранее заключают договора, чтобы иметь запасы на складах на время январских каникул.

Если сравнить последний квартал года, то отгрузки будут выше, чем в любой другой квартал года, даже в первый квартал.

( Читать дальше )