Ozon раскроет итоги 1К24 по МСФО в четверг, 25 апреля. Компания, вероятно, вновь покажет высокий рост оборота (GMV) и, возможно, положительную EBITDA в 1К24. Будущие темпы роста и рентабельность определятся инвестициями компании.

• Мы прогнозируем увеличение оборота (GMV) в 1К24 на 94% г/г — до RUB 588 млрд.

• Наш прогноз предполагает умеренное замедление роста с 4К23 (+111% г/г), учитывая возросший масштаб бизнеса и, вероятно, продолжающиеся, но более умеренные инвестиции в цены.

• В результате мы прогнозируем увеличение выручки на 25% г/г. Предполагаем, что ее рост традиционно отставал от роста GMV, поскольку существенный вклад в нее вносит сегмент маркетплейса, в выручке которого учитывается только комиссия. Кроме того, на росте выручки должен сказаться и другой технический фактор — переход к агентской модели последней мили доставки с 4К23. В то же время мы прогнозируем дальнейший уверенный рост доходов от рекламы и финансовых сервисов.

• Мы прогнозируем, что Ozon покажет положительную EBITDA в размере RUB 0.9 млрд (0.2% GMV). Это означало бы улучшение динамики после околонулевого показателя в 4К23, но снижение рентабельности г/г на фоне более высоких инвестиций в рост.

( Читать дальше )

Продуктовые ритейлеры X5 Group и Лента уже отчитались по МСФО за 2023 год, теперь же инвесторы ждут раскрытие финансовой отчетности Магнита 一 второго по величине фуд-ритейлера в России. При этом за последние шесть месяцев акции Магнита выросли на 38%, что превышает темпы роста крупнейшего ритейлера X5 Group (30%) за тот же период.


( Читать дальше )

Обороты на российском рынке акций выше, чем были год назад. Рассказываем, в каких секторах были активны инвесторы на прошлой короткой неделе.

Чем полезны эти данные

Мы следим за динамикой торговых объёмов всех отраслей на Мосбирже — выясняем, какие сферы наиболее интересны инвесторам и куда они вкладывают деньги. Инвестору при принятии решений важно понимать, собирается ли он идти «против толпы» или присоединяется к трендам.


( Читать дальше )

Самые недооцененные компании. Их акции торгуются дешево

Покупка фундаментально дешевых компаний — одна из старейших инвестиционных стратегий. Ее суть в том, чтобы отбирать бумаги, в которых заложен глубокий дисконт. Приведем наиболее яркие примеры.


( Читать дальше )

С 25 марта 2022 года: +83,0% (+23,3%*)

За месяц: +11,2% (+4,8%*) *индекс МосБиржи

Последний раз мы обновляли подборку «Топ российских акций» в конце декабря. С тех пор индекс МосБиржи вырос почти до 3 200 пунктов в результате новогоднего ралли. Сейчас мы внепланово делаем одно изменение — убираем расписки TCS Group ввиду ожидающейся редомициляции.

Глава Тинькофф Банка объявил возможные сроки редомициляции компании — в конце первого — начале второго квартала 2024 года. Мы полагаем, что избыточное предложение может негативно повлиять на котировки TCS Group. Как было в случае со сменой юрисдикции VK в сентябре 2023 года, котировки TCS могут снизиться и в дальнейшем.

Мы позитивно смотрим на долгосрочные перспективы развития бизнеса TCS Group и будем рассматривать возвращение ее бумаг в подборку после «переезда». Однако пока они ее покидают.

СберИнвестиции

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
    

Самые недооцененные компании. Их акции торгуются дешево.

Покупка фундаментально дешевых компаний — одна из старейших инвестиционных стратегий. Ее суть в том, чтобы отбирать бумаги, в которых заложен глубокий дисконт. Приведем наиболее яркие примеры.


( Читать дальше )

В каких секторах крутятся деньги. Итоги 2023 и старт 2024 года

Начинаем следить за динамикой торговых объемов всех отраслей на Мосбирже — выясняем, какие сферы наиболее интересны инвесторам и куда они вкладывают деньги.

Чем полезны эти данные

С помощью анализа оборотов можно определить тенденции. Это стало особенно важно теперь, когда частные инвесторы превратились в главную силу на российском рынке: в 2023 г. на них приходилось в среднем 80% оборотов в акциях, что значительно выше прошлых лет.


( Читать дальше )

Важным трендом 2023–2024 гг. стала редомициляция — переезд российских компаний, зарегистрированных в «недружественных» странах. Зарубежная «прописка» затрудняет движение денег внутри холдингов и выплату дивидендов. А перерегистрация компании в России или «дружественной» юрисдикции — позитивный фактор для акций. Она открывает возможность для выплаты дивидендов и помогает решить проблему с отсутствием права голоса на собрании акционеров у российских инвесторов.

Но есть и обратная сторона — держатели заблокированных бумаг в иностранных депозитариях после конвертации могут активно продавать их на Мосбирже. Есть риск формирования навеса — избыточного предложения акций. Поэтому непосредственно после конвертации по определенным бумагам возможна коррекция.


( Читать дальше )

Акции Магнита сегодня, 11 января, открылись с дивидендным гэпом. При дивидендной доходности 5,6% котировки открыли торги всего на 4,5% ниже уровня закрытия предыдущего дня — и сразу начали восстанавливаться. По состоянию на 11:00 по МСК котировки в минусе всего на 3,8%.

Поведение инструмента в первый торговый день после гэпа часто является индикатором настроений инвесторов. Быстрое восстановление говорит о том, что участники рынка активно используют просадку для покупок, рассчитывая на продолжение роста. Хотя краткосрочно акции Магнита уже нельзя назвать дешевыми, шансы на рост на среднесрочной дистанции действительно высоки. Дивиденды были выплачены из нераспределенной прибыли прошлых лет, в то время как доходы 2023 г. еще предстоит распределить.


( Читать дальше )

Сегодня последний день, когда можно купить акции Магнита и Роснефти и получить дивиденды в январе. Завтра акции откроют сессию с дивидендным гэпом. Это последние промежуточные выплаты от крупных компаний в текущем месяце.

Роснефть

Покупая бумаги сегодня, инвестор может рассчитывать на дивиденд в размере 30,77 руб. на акцию. По цене закрытия вчерашнего дня доходность 5,1%. Завтра акции откроют торги с дивидендным гэпом, размер которого может быть около 4,5%.

Роснефть выплачивает дивиденды за I полугодие 2023 г. По итогам II полугодия 2023 г. будет еще одна выплата, которая может оказаться выше. В обозначенном периоде рублевая цена на нефть была выше, а значит финансовые результаты и база для выплаты дивидендов могут вырасти.


( Читать дальше )