Арон рассмотрит вопрос о выплате нераспределенной прибыли в качестве дивидендов   

Совет директоров Акрона решил созвать внеочередное собрание акционеров, чтобы рассмотреть вопрос о выплате нераспределенной прибыли за предыдущие годы, включая возможное объявление дивидендов. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на участие в собрании акционеров, установлена на 6 сентября 2021 года.

Мы считаем, что новость о распределении нераспределенной прибыли носит технический характер, и компания по-прежнему будет ориентироваться на выплату в качестве дивидендов $200 млн в год. Мы подтверждаем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Акрону.

Атон

Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за 1П21, доходность 3.2%                  

Совет директоров Татнефти рекомендовал акционерам одобрить дивиденды в размере 16.52 руб. на акцию за 1П21. Датой закрытия реестра предлагается установить 12 октября 2021 года. Дивиденды должны быть одобрены акционерами во время ВОСА, которое, как ожидается, состоится 30 сентября.

Рекомендуемая сумма соответствует 50% чистой прибыли по РСБУ за период, что соответствует политике группы, согласно которой совет директоров рассматривает рекомендацию по дивидендам, исходя из опубликованной финансовой отчетности за соответствующий отчетный период. Отчетность по МСФО, в свою очередь, будет опубликована завтра. Рекомендованные дивиденды предполагают доходность 3.2%.

Атон

Газпром должен представить результаты за 2К21 по МСФО в понедельник 30 августа.

По нашим прогнозам, выручка компании сократится на -9% кв/кв до 2 069 млрд руб. из-за сезонного падения объемов добычи газа, которое будет частично компенсировано высокими ценами на газ и хорошими показателями Газпром нефти (выручка +19% кв/кв). Мы прогнозируем EBITDA на уровне 633 млрд руб. (-9% кв/кв) — динамика показателя должна соответствовать динамике выручки за счет эффективного контроля над затратами. Рентабельность EBITDA, как ожидается, останется на уровне 31%. Чистая прибыль прогнозируется на уровне 371 млрд руб. против 447 млрд руб. в 1К21. Расчетная сумма дивидендов Газпрома по итогам 1П21П может составить 17.3 руб. на акцию (доходность 5.8%), по нашим оценкам, что соответствует 54% от консенсус-оценки дивидендов за год.

Атон

Телеконференция: Газпром проведет телеконференцию во вторник 31 августа 2021 в 17:00 МСК (15:00 по Лондону). Для получения информации по подключению необходимо зарегистрироваться на сайте Газпрома. В ходе телеконференции мы уделим особое внимание прогнозам по добыче и капзатратам на 2021, а также информации о ходе реализации проекта Северный поток-2. Также отметим, что Газпром проиграл судебный спор о неприменении правил Газовой директивы ЕС к СП-2. Новость умеренно негативна для Газпрома, при этом в ходе телеконференции мы ожидаем информации о дальнейших действиях компании в рамках судебного процесса.

ТМК представила нейтральные финансовые результаты за 2К21                      

Выручка компании составила 109.2 млрд руб. (+68% кв/кв) за счет роста общего объема реализации на 60% кв/кв (с учетом вклада ЧТПЗ в общий результат), а также роста цен реализации. Показатель EBITDA составил 14.1 млрд руб. (+64% кв/кв), рентабельность EBITDA осталась на стабильном уровне 13% благодаря результатам ЧТПЗ. Чистая прибыль увеличилась на 24% кв/кв до 4.5 млрд руб. Чистый долг сократился до 251.8 млрд руб. с 260.7 млрд руб. на конец 1К21. Во 2К21 объем российского рынка трубной продукции увеличился на 12% кв/кв в результате увеличения отгрузок труб большого диаметра и труб промышленного назначения, также компания отмечает продолжение восстановления экономической активности на европейском рынке.

ТМК представила хорошие финансовые результаты, обусловленные в основном консолидацией ЧТПЗ. Отношение величины чистого долга к аннуализированному показателю EBITDA за 2К21 составляет 4.5x, что превышает порог комфортной долговой нагрузки (3.0x) для данного сектора. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по ТМК, полагая, что отечественный сектор труб нефтяного сортамента (OCTG) сохраняет устойчивость на фоне высоких цен на нефть.

Атон

Банк Санкт-Петербург представил великолепные результаты за 2К21 по МСФО          

Чистая прибыль банка за 2К21 подскочила на 141.7% г/г и достигла 4.9 млрд руб., что значительно выше консенсус-прогноза Интерфакса (3.6 млрд руб.), а рентабельность собственного капитала (ROE) составила 21.1% (против 9.8% в 2К20 и 10.8% в 1К21). Чистый процентный доход (ЧПД) за 2К21 увеличился на 9.4% до 6.6 млрд руб. в результате снижения ЧПМ до 3.8% против 4.0% годом ранее и 3.9% в 1К21, а также роста кредитного портфеля на 10.5% г/г. Чистый комиссионный доход увеличился на 39% г/г до 2.3 млрд руб. за счет экспортно-импортных операций, а доход от торговых операций составил 1.5 млрд руб… Объем отчислений в резервы составил 2.0 млрд руб. (-19.5%), а стоимость риска составила 1.6% (против 1.9% за 1К21). Операционные расходы достигли 3.6 млрд руб. (+5.6% г/г), а отношение затраты/доход составило 33.2%. Коэффициенты достаточности общего капитала (CAR) и капитала первого уровня составляют 13% и 9.8% соответственно. В 1П21 банк увеличил чистую прибыль более чем вдвое г/г до 7.3 млрд руб., при RoE на уровне 16.1%. ЧПД увеличился на 6.5%, а комиссионный доход показал рост на 25% г/г. Банк улучшил прогноз на 2021: RoE ожидается на уровне 15% (ранее 12%), стоимость риска — 1.5% (ранее прогнозировалась ниже 2%), также банк ожидает роста комиссионного дохода на 20% и роста затрат на 10%.

( Читать дальше )

«Детский мир» опубликовал положительные финансовые результаты по МСФО за 2 кв. 2021 г. Выручка увеличилась на 29,7%, до 37,4 млрд рублей, EBITDA — на 24,2%, а чистая прибыль — почти в 2 раза. Мы положительно оцениваем результаты компании, они оказались сильнее ожидаемых во многом за счет роста цифровых продаж и выхода на полную мощность действующих магазинов. Рекомендуем «покупать» бумаги ритейлера, наш целевой ориентир – 162 руб./акцию, потенциал роста — 17% от текущей цены.

Рост выручки ритейлера был обусловлен выходом на полную мощность магазинов, работавших в ограниченном режиме в прошлом году, и пересмотром коммерческих условий аренды из-за выхода из кризисного режима.

Общий объем продаж группы (GMV) увеличился на 32,2%, до 41,9 млрд руб.


( Читать дальше )

ТМК представила интригующие финансовые результаты за 6М2021г. Внимание инвесторов было приковано к тому, как изменится вектор развития компании после мартовского приобретения 86,54% акций ПАО «Челябинский трубопрокатный завод». Интерес к компании также был обусловлен решением по выплатам дивидендов. Инициатива была выдвинута 30 июля 2021 г. с предложением выплаты дивидендов по результатам шести месяцев 2021 г. в размере 17,71 руб. на акцию. Мы положительно оцениваем результаты компании за 6М2021 года. Наш новый целевой ориентир по бумагам ТМК – 120 руб./акцию.
           
           

( Читать дальше )

В четверг, 26 августа, PetroChina представит финансовые результаты за второй квартал 2021 года. Консенсус Bloomberg ожидает, что выручка нефтяника вырастет на 32,3% г/г до 555,4 млрд RMB. Операционная и чистая прибыль станут положительными и достигнут 44,3 млрд RMB и 24,3 млрд RMB соответственно. Отметим, что сама компания прогнозировала прибыль во втором квартале в диапазоне 17,3-32,3 млрд RMB.

Ключевым положительным фактором, повлиявшим на годовую динамику финансовых результатов компании, конечно, стал рост цен на нефть марки Brent в 2,4 раза за год. При этом выручка PetroChina слабее, чем у большинства нефтяников, зависит от цен на нефть из-за большого объёма нефтепереработки и наличия газового бизнеса. Отметим также, что квартальная динамика будет скромной из-за эффекта высокой базы первого квартала, связанной с разовой прибылью от реструктуризации газовых активов. Также во втором квартале, вероятно, снизится прибыль от импорта и перепродажи природного газа из-за роста цен на него на мировых рынках.


( Читать дальше )

«Полиметалл» завтра представит финансовые результаты за 1П21 по МСФО. Мы ожидаем, что компания представит сильную отчетность – согласно нашему прогнозу, выручка за 1П21 вырастет на 12%, до $1 274 млн на фоне в основном повышения цен на золото на 10% г/г.

Наш прогноз скорректированной EBITDA составляет $675 млн, что на 10% выше г/г на фоне благоприятной конъюнктуры цен и продолжающегося ослабления курса рубля, которое благоприятно для денежных затрат.

Мы не ожидаем каких-либо существенных расходов ниже статьи «операционная прибыль» и прогнозируем чистую прибыль в 1П21 на уровне $420 млн.

Исходя из выплат на уровне 50% чистой прибыли, дивиденды за 1П21 составят $210 млрд ($0,44/акцию), отражая дивидендную доходность на уровне примерно 2,1%.

Мы ожидаем, что 1П21 СДП немного увеличится в годовом исчислении (+4%) до $55 млн на фоне значительных капиталовложений (+45% г / г, до $360 млн в 1П21) и типичного увеличения оборотного капитала в первой половине года. Последнее произошло из-за значительного увеличения запасов, связанного с перебоями в экспорте золотого концентрата в Китай.

Красноженов Борис
Фаттахов Радмир
«Альфа-Банк»

24 августа о своих финансовых результатах за первый квартал 2022 года отчиталась компания Medtronic, занимающая ведущие позиции в мировом производстве медицинского оборудования.

Наши прогнозы относительно результатов оказались достаточно точными. Так, выручка компании показала рост в размере 22,7% г/г (при прогнозе 21% г/г) и достигла отметки $7,99 млрд. Что касается чистой прибыли, то компания действительно показала более чем двукратный рост показателя по сравнению с периодом годом ранее. Показатель достиг отметки $1,91 млрд (при прогнозе $1,8 млрд).

Среди достижений компании за последние 12 месяцев стоит отметить тот факт, что регуляторами было одобрено около 190 новых продуктов от Medtronic по всему миру. Это неудивительно, учитывая, что компания вкладывает достаточно большой процент выручки в НИОКР (R&D). Он составляет порядка 8% в год (что, кстати, является долгосрочным ориентиром для компании, согласно заявлением менеджмента), при среднем по индустрии 6,5%.

Шамшуков Артемий

( Читать дальше )