Всего шесть месяцев назад казалось, что мир подходит к концу. Люди в Европе и США накапливали предметы первой необходимости, готовясь изолировать себя на неизвестный период времени. Паника из-за коронавируса всего за месяц привела к падению в среднем фондовых рынков на 35-40%. Это был самый быстрый в истории медвежий рынок. Поскольку путешествий практически не существовало, не обошлось и без транспортного индекса Доу-Джонса (DJTA). Между 20 февраля и 18 марта индекс DJTA упал с 11 072 до 6481. Другими словами, самый старый из существующих индексов, даже старше, чем DJIA, потерял 41,5% менее чем за тридцать дней. Это была распродажа для учебников по истории. Именно в этой безнадежной и пугающей обстановке мы опубликовали статью «Готов ли Dow Jones Transports к восстановлению?». В разгар кризиса, который угрожал как рабочим местам, так и жизням миллионов людей, по-прежнему оставалась лучшая сторона. Конечно, наш осторожный оптимизм возник не из мрачных СМИ или мрачных экономических прогнозов. Вместо этого мы использовали приведенный ниже анализ волн Эллиотта, опубликованный в вышеупомянутой статье 21 марта.

( Читать дальше )

Инвесторы признают рыночный пузырь, но оптимизм мешает им искать финансовые возможности.
За несколько месяцев до пиков фондового рынка в 2000 и 2007 годах заметно выросло количество сообщений, в которых использовалась фраза «финансовый пузырь». Но вместо продажи многие инвесторы продолжали покупать. Логика была примерно такой: «Этот пузырь может лопнуть в один прекрасный день — но не сейчас».

Финансовый прогноз волн Эллиотта за март 2008 г. показал этот график и сказал:

( Читать дальше )

Великобритания: почему FTSE 100 вырос на фоне обвала экономики Великобритании
Вы, наверное, слышали фразу «опережающие экономические индикаторы». В США они относятся к основному набору данных, включая индекс потребительских цен, индекс цен производителей, занятость, производственную деятельность, строительство нового жилья и доверие потребителей. Но, что интересно, самый важный экономический индикатор обычно не упоминается как таковой, и это не что иное, как сам фондовый рынок. Правильно, несмотря на широко распространенное мнение, что экономика движет фондовым рынком, именно фондовый рынок ведет экономику.

Это не новая идея для поклонников волны Эллиотта и тех, кто знаком с новой наукой социального прогнозирования, называемой «социономикой». Логика, лежащая в основе этой идеи, разумна: когда люди с оптимизмом смотрят в будущее, многие из них покупают акции и могут сделать это практически сразу. Но тот же оптимизм требует времени, чтобы проявиться в экономике. На составление планов по расширению бизнеса, найму новых сотрудников и так далее могут уйти месяцы. То же самое происходит в обратном порядке, когда люди пессимистично смотрят в будущее. Владельцам бизнеса нужно время, чтобы сократить расходы. Вот почему экономика отстает от фондового рынка. Примеров предостаточно: просто вспомните дно акций 2009 года или дно марта этого года — и то, и другое произошло, несмотря на худшие за последние десятилетия экономические показатели, за которыми последовала экономика; она не опережала. Однако, как предполагается, даже опытные финансовые обозреватели недоумевают, когда поведение фондового рынка не соответствует последним экономическим новостям.

( Читать дальше )

Вот когда обычно происходит всплеск IPO
Давайте на секунду представим, что мы пытаемся объяснить инопланетянам, как работает погода на планете Земля. Когда небо становится темным и облачным, мы могли бы сказать ему, что это указывает на дождь — возможно, даже на грозу. Однако облачное небо не обязательно сигнализирует о том, когда начнется ливень или как долго он продлится, если он начнется. В конце концов, солнце может прорваться раньше, чем понадобится зонтик. При этом, когда небо становится зловещим, неплохо иметь под рукой зонтик — на всякий случай.

Теперь давайте представим, что мы разговариваем с совершенно новым инвестором, и применим то же объяснение к некоторым менее обсуждаемым индикаторам фондового рынка. Они «указывают», но не гарантируют конкретного развития рынка. И время его развития не должно развиваться. Но инвесторам стоит быть начеку. Одним из таких индикаторов фондового рынка является рынок первичных публичных предложений. Он стал раскаленным на пике безумия доткомов в 2000 году, а также во время пика фондового рынка 2007 года.

( Читать дальше )

В последнее время этот конкретный индикатор действует очень красноречиво.
Много шума было вызвано возвращением фондовой биржи на рекордно высокую территорию. Заголовок Marketwatch от 26 августа передал это настроение: «Почему рекордное ралли фондового рынка поставило инвесторов на порог „эйфории“» Да, S&P 500 полностью отыграл 34% -ное падение, которое началось в феврале и достигло дна 23 марта. Тем не менее, как вы, возможно, знаете, ралли было инициировано всего несколькими громкими именами. Это напоминает знаменитый биржевой 1929 год.

Сентябрьский теоретик волн Эллиотта объясняет с помощью графика и комментариев:

( Читать дальше )

О ралли много говорят с марта. Но вот некоторые характеристики, которые вы, вероятно, больше нигде не увидите. Наш краткосрочный отчет по США за пятницу, 4 сентября, объясняет сегодняшнюю «потрясающую динамику рынка».
Есть удивительная динамика рынка. Начнем с промышленного индекса Доу-Джонса. В прошлую пятницу, 28 августа, Dow закрылся на отметке 28 653,80, что соответствует целевому показателю EWT в 28 648+ или — 9 пунктов, впервые определенному в декабре 2017 года (см. Выпуск за сентябрь 2020 года). Индекс снизился в понедельник, 31 августа, а затем вырос во вторник, 1 сентября, закрывшись на отметке 28 645,60, снова достигнув целевого диапазона закрытия. В среду, 2 сентября, индекс на открытии поднялся с гэпом до 29 162,80 в течение дня и закрылся на уровне 29 100,50. Внутридневной экстремум в среду составил всего 11,2 пункта от наивысшего целевого показателя EWT в 29 174 пункта и менее 74 пунктов на момент закрытия. [Четверг], 3 сентября, Dow снова открылся повышением, опустившись до 29 199,30 за первые двадцать минут торгов. Этот толчок поднял цены на 25,3 пункта выше верхней цели. Это все. После этого разгром продолжился, так как в оставшуюся часть дня акции резко упали.

S&P 500 закрылся падением на 3,51% [четверг]: это был только третий раз в истории, когда индекс упал более чем на 3% за день, начиная непосредственно с исторического максимума (спасибо SentimenTrader.com за статистику). NASDAQ, лидировавший в ралли с 23 марта, стал лидером снижения, упав на 5,23% (NDX). Две излюбленные акции розничных инвесторов, Tesla и Apple, упали на 9% и 8% соответственно. Две технологические акции, которые только что были добавлены в индекс DJIA, Honeywell и Salesforce.com, снизились на 3,6% и 7,1% соответственно. Акции Exxon Mobil, которые только что исключили из индекса, упали всего на 0,2%. Финансовые СМИ сообщают, что SoftBank, японский конгломерат, потратил около 4 миллиардов долларов на покупку опционов колл, привязанных к базовым акциям FAANG+. Как мы указывали в [пятницу] (4 сентября) нового выпуска «Финансового прогноза волн Эллиотта», похоже, что «большие парни» следуют за «маленькими парнями» в своем необузданном оптимизме, делая большие ставки на продолжение ралли фондового рынка. Боги рынка обычно не допускают таких крайностей.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Вот настоящая причина августовского ралли JD до рекордных максимумов
JD.com, крупнейший в Китае интернет-магазин, быстро стал известен как «Амазон Востока». К сожалению, будучи торгуемой акцией на NASDAQ, JD часто оправдывает свое название «Jingdong», что означает «тревожить или напугать», застигая инвесторов врасплох своими внезапными, непредвиденными движениями. Возьмем недавнюю динамику акций. Этот график JD показывает, что после боковых торгов в течение всего июля и в августе цена прорвалась вверх, поднявшись на 23% до исторического максимума 2 сентября.

( Читать дальше )

Я смотрю уже вовсю пошли ахтунги и вангования, что недавний ист.хай рынков продержится года два. Дело в том, что в марте было дно четырёхлетнего цикла, так что, если его проходим, только валиться ещё года три, а тогда это будет вход в новую Великую Депрессию, которую пережить (в физическом смысле) будет крайне тяжело. Поэтому, боюсь, если ошибусь, отвечать будет не перед кем. А возможно и некому. Так что прогнозируем смело и не паримся.

Для начала небольшой экскурс в историю (ну никак не могу без #яжеговорил).

В марте я опубликовал прогноз, согласно которому обвал является С в плоской, дальше рост и новые хаи.

Тогда ещё было непонятно, где она закончится, это стало ясно немного позже. Так и произошло, хотя даже после низов некоторое время царила паника, мол мы все умрём от коронавируса (ха-ха, ОРВИ со смертностью менее 1% от заболевших). Скажу даже более, я об этом

( Читать дальше )

Да, акции были в режиме ралли. Несмотря на это, группа мультимиллионеров, похоже, переходит от оптимистичного мышления к пессимистическому мышлению в отношении финансового будущего. Их решение — наличные деньги. Вот выдержка из статьи Bloomberg от 27 августа:

Группа инвесторов-мультимиллионеров в США копит деньги в беспрецедентных масштабах. Tiger 21, клуб из более чем 800 инвесторов, сообщил в четверг, что его члены увеличили свои денежные запасы до 19% от общих активов из-за опасений по поводу экономических последствий пандемии ковидов в США, что выше примерно на 12% с начала пандемии. Группа сообщила, что около четверти сейчас ожидают, что кризис продлится до конца июня следующего года.

«Этот рост денежных средств является необычным изменением — по статистике, это самое крупное и быстрое изменение в распределении активов, которое когда-либо видел Tiger 21», — сказал председатель клуба, участники которого обычно имеют активы на сумму более 100 миллионов долларов. «Пытаясь разумно наращивать ресурсы, участники приобрели ликвидность и не будут немедленно реинвестировать в эти области, чтобы сохранить и накапливать денежные средства, чтобы выдержать этот шторм».

( Читать дальше )

Обращение к представлению о том, что рынок «дисконтирует» будущие события
Начнем с цитаты из Marketwatch от 26 августа: «финансовые рынки… в настоящее время дисконтируют нирвану непрерывного V-образного восстановления ...». Конечно, это заявление означает, что причина, по которой инвесторы повышают цены на акции, заключается в том, что они коллективно ожидают сильного восстановления экономики. Но разве это настоящая причина того, что цены на акции снова достигли рекордно высокого уровня? Что ж, финансовая история, кажется, говорит об обратном.

Вот классическое заявление основателя Elliott Wave International Роберта Пректера: «Трудно отстоять идею о том, что масса инвесторов почти все знает об экономическом будущем. Это не объясняет, почему в 1928 году рынок не предвидел ничего, кроме голубого неба, в 1929 году очень внезапно предвидел депрессию, а в начале 1930 года ожидал подъем, которого так и не произошло. Поскольку рынки построены из паттернов, концепция почти идеального коллективного прогнозирования должна быть ложной.»

( Читать дальше )