Известно, что среди трейдеров почти нет женщин. Да и среди инвесторов их не особо. Примерно так же их мало среди великих ученых, художников, конкистадоров, мошенников, наркоманов, алкоголиков и т.д. Встречаются, конечно, но их меньше на порядок.

         Что роднит эти столь разные занятия? Все это, хоть и по-разному, стратегии риска. С наркоманом и шулером пояснять не надо. Но и ученый тоже риск. Сидишь и бьешься головой об задачу. Гарантий, что ее решишь, нет, иначе в этом месте не было бы задачи. Кстати, нет гарантии, что есть решение. Может, здесь просто место, где веками принято биться головой.

         Даже в самом лучшем случае трейдинг – аналог такой вот деятельности. Роешь рабочие торговые модели без гарантии, что нароешь. Почти как золотоискатель былых времен. Может быть, там золото. А может, копаешь, как дурак.

         Женщины – хедж популяции, мужчины – венчур. Для той половины, которая хедж, это почти невозможная деятельность, ведь золотоискатель – это еще в лучшем случае. В худшем случае неудачный трейдер это безумный алхимик… Тем более это не женское дело.

( Читать дальше )

Мало ли, вдруг кому интересно. Мог бы раньше поделиться, но забыл. Мое интервью украинскому сайту. Слово «украинский» не должно вводить в заблуждение — там ни слова о текущей политике, слова «Путин» и «Зеленский» не встречаются ни разу. :) Ладно, это просто русскоязычный сайт — владелец которого живет в Киеве.

Разговор с главным редактором https://brammels.com/ Иваном Палием в общем, о вечном. О преподавании, образовании, философии, главных книжках, бирже и трансгуманизме. Спасибо Ивану за внимание, вот оно https://brammels.com/career/interview/aleksandr-silaev/,.

      Единственная внесистемная ерунда, которую себе позволяю — срезать сайз, когда страшно. Никогда не на 100%. На чуть-чуть. Своего рода сделка с демоном: я тебе немного уступлю, а ты от меня отстанешь.

      После этого, если чисто символически срезать позицию на 10%, демон действительно отстает. Возможно, он уравновешивается демоном №2. Который как раз вылазит и начинает меня грызть за отступление от правил. Если бы я закрылся на 100% или даже 50%, он бы меня точно загрыз, независимо от результата. А здесь вроде как баланс двух неврозов.

     До сих пор не знаю, что это — вредная привычка или полезный лайфхак.

     Можно, кстати, посмотреть по результатом внесистемных игрищ. Вдолгую они слегка ухудшают результат, но именно слегка. Грубо говоря, обмен условных 0.5% годовых на условное спокойствие. Если кому-то это кажется выгодной сделкой, может тоже попробовать… Бонус от такой методы чисто психологический, железному человеку такое без нужды, но не все железные люди.

( Читать дальше )

         Как-то уже писал, чем маркетинг для лохов отличается от маркетинга для людей. Примет много – конкретно сейчас об одной. Точность там, где не может быть никакой точности в принципе.

         Если видите объявление типа «научим инвестировать с доходностью от 28% годовых», «трейдинг с доходностью от 120000 рублей в месяц» и т.д. – сразу мимо. Никаких дополнительных вопросов можно не задавать. Очевидно, что авторы этих объявлений держат своих клиентов за идиотов, и зарабатывать планируют, не борясь с идиотизмом – а ему потакая. А если кому не очевидно… вот честно, здесь вопрос даже не в финансовой грамотности. Здесь вопрос в таких свойствах души, что носителя этих свойств даже не особо жалко.   

         И наоборот, корректный, честный, а главное, профессиональный человек – будет максимально расплывчат в плане ожидаемой доходности.

         Именно так он будет прогнозировать свои доходы с рынка, максимально обтекаемо, с поправкой «бог даст». Также и в околорынке (давайте допустим, что честные люди тоже иногда им занимаются). Если он будет учить кого-то хорошим, умным, честным вещам, он просто повысит его шансы, а любая обещанная цифирь – от лукавого.

( Читать дальше )

        Когда заикаешься, что финрынки – игры с околонулевой суммой, часто не понимают и возражают. Часто свысока, раздраженно хлопая крыльями и кудахча: купоны! дивиденды! байбеки! реальный сектор! Вот откуда на бирже берутся деньги, ты чего, не знал? Полагая, вероятно, что спорят с семиклассником, который слова «дивиденды» еще не знает, а в их 10 классе его уже проходили. Слово «инвестор» произносится при этом с таким же пафосом, как Леня Голубков в 1994 году произносил слово «партнер».  

         Оптимисты путают номинальную доходность с реальной. Если при средней инфляции в 10% годовых индексы росли бы со скоростью 10% годовых, это и есть игра с нулевой доходностью. Но индексы обычно опережают инфляцию, это верно. Потому что рост экономики, тоже верно. Вот примерно на размер этого роста – и опережают. Он в среднем на земле невеликий, в пределах 5%. А потом отнимаются комиссии и налоги.

         Если с ростом все хорошо, а комиссии и налоги вы не платите или почти не платите, поздравляю, в долгосроке это положительная доходность  широкого рынка – правда, в пределах 5% годовых. Если с ростом не заладится, а комиссии и налоги вы заплатите, в долгосроке это скорее всего легкая отрицательная доходность. А если с ростом то так, то эдак, и с налогами также, и комиссии небольшие, но они есть – все это хозяйство для среднего пассивного игрока и будет стремиться к нулевой сумме. Средний умный игрок при этом будет в плюсе, но средний активный игрок – получит чуть меньше (или даже не чуть, смотря по его активности), чем средний пассивный.

( Читать дальше )

         Касательно торговых систем, и вообще спекулятивных стратегий.

         Обычно мы переоцениваем доходность, которая нам нужна, и недооцениваем просадку, на которую мы согласны.

         Новичку, который только включил бэк-тестер, минимально приличной доходностью может казаться если не 100%, то хотя бы 50%. Просадку он будет подбирать, исходя из доходности. Понятно, что они связаны прямо пропорционально, и все зависит от сайза. На тестере максимальная доходность может вообще нарисоваться при 80% просадке, например. Но даже включив разумную осторожность, легко согласиться, например, на 50% дродаун… На тестах – легко. На копеечном депозите, равном месячной зарплате – тоже легко.   

         Со временем обычно растет капитал в игре. А также понимание того факта, что на практике разница между практикой и теорией больше, чем она же в теории. Ты уже словил своих черных лебедят, или, по крайней мере, твердо веришь в их существование. Капитал же начинает походить на стоимость квартиры.

( Читать дальше )

        Всегда было интересно, откуда в трейдинге берутся деньги. В игре с околонулевой суммой, чтобы где-то прибыло, где-то должно убыть. Вопрос, кто тот вечный источник, что своей убылью – дотирует прибыльных участников?

         Радикальные сторонники ГЭР скажут, что все трейдеры – дураки, и по очереди случайным образом кормят друг друга (а те, кому повезло, считают себя самыми умными). Так тоже бывает, спору нет. Но я не отношусь к радикальным сторонникам ГЭР, и все-таки полагаю наличие группы с устойчиво положительным ожиданием.

         А значит, должно быть группа с устойчиво отрицательным ожиданием – равномощная первой группе по денежному потоку.   

         Ее существование казалось немного загадочным. Кем надо быть, чтобы годами – кормить кого-то? У меня были какие-то идеи на этот счет, но одно дело гипотезы, другое – посмотреть своими глазами.

( Читать дальше )

    Самая простая структурка, кстати, собирается на коленке любым правильным трендовиком. Порядка 80-90% счета идет под облиги. 10-20% под ГО на срочную секцию под торговлю фьючами без всяких плеч, пул систем. Просадка в разумном случае здесь будет в пределах 10%. Покрывается (или почти покрывается) купонами.

    Своего рода вы купили опцион на наличие трендовости. В худшем случае у вас на счете безубыток. В лучшем 20-30-50%.

    И это будет лучше, чем практически любой структурный продукт от брокера. Но это не для всех. Я начал с оговорки, что собирается пусть и на коленке, но «правильным трендовиком». Для неправильного это будет лишь ограничение убытков, но все равно лучше его привычного результата.

     Вот вы знали, что есть в российских вузах такой предмет – «интернет-трейдинг»? И я не знал, пока меня не позвали к тамошним студентам: рассказать, как бывает на самом деле.

     Предмет так и значится в расписании. За всю страну не скажу, но в Сибирском федеральном университете (г.Красноярск) значится. Удивился. Немного порадовался: по сравнению с нулевыми, когда я обретался на кафедре, стало получше. Зарплата преподавателя, например, который меня любезно пригласил, выше средней по городу Красноярска раза в полтора. Студенты, по его словам, вполне разумные существа. Я-то лет пятнадцать назад, помимо разумных, видывал и таких студентов, что ой.

     Увы, особо не вникал в программу – так что остается догадываться, чему конкретно учат на «интернет-трейдинге». Знаю, что играют на демо-счетах. Выигрывают. Готовятся к чему-то большему. На всякий случай, предостерег…

       В век тотального маркетинга разумной  стратегий будет тотальное недоверие. Но, как говорится, есть нюансы. Рациональный человек не верит на слово ни «психологу», ни «астрологу», но не верит он им по-разному.

         Один тип недоверия я бы назвал априорным, другой статистическим.

        Например, если человек представляется «здравствуйте, я экстрасенс» — все с тобой, брат, понятно на 100% (ну или сделаю оговорку, как правильный байесианец, на 99.99%). Единорогов и экстрасенсов просто не существует. Аналогично с посланником от любого знания, которого просто нет – будь то астрология, хиромантия, соционика, «дизайн человека» и т.д. При желании можно отдельно поговорить, почему нет.  

         И все-таки другая реакция, если «здравствуйте, я коуч». А равным счетом «трейдер», «финсоветник», «психолог», «политолог» и т.д. Допустим, по жизненному опыту мы знаем, что в 80% случаев эта публика, мягко скажем, преувеличивает свою ценность. И она не стоит тех денег, каких хочет, если она хочет с вас денег.

( Читать дальше )