На фоне событий с 1к24 аналитики Совкома решили пересмотреть прогнозы по сектору и основным компаниям. В целом, они все также рекомендуют брать $ROSN, $LKOH, $SIBN, $TATN, но при этом раскрывают динамику изменений основных показателей и собственных ожиданий. Напомню, я на сектор смотрю негативно.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Весна: время сменить лыжи» от Совкомбанк:

По итогам марта 2025 года на фоне укрепления рубля и слабой динамики стоимости Brent (ожиданий относительно слабого первого квартала 2025 года у нефтяных компаний) мы наблюдаем снижение относительной стоимости нефтяной бочки к индексу нефти и газа — спотовому индикатору, что свидетельствует о меньшем потенциале роста капитализации компаний за счет макропараметров.

Введенные в начале января 2025 года санкции привели к новому росту дисконтов на российскую нефть. Снижение котировок эталонных сортов подвинуло цену Urals ниже $60 за баррель. Выход цены за искусственно созданную ценовую отсечку временно повышает возможности экспортёров по фрахтованию судов для российской нефти.

( Читать дальше )

Компания: ПАО «Газпром нефть» $SIBN
Цель: 840 / покупать
Upside: 20%

Нефть матушка. Так получилось, что на стратегиях из сектора вышел ($LKOH $SNGS) на хаях, в текущей ситуации сектор мне не интересен.
Тем не менее ГазпромБанк рекомендует ГазпромНефть :) и попутно другие компании $SIBN, $ROSN, $LKOH

Идея от Газпромбанка:

Газпром нефть опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1П24. Выручка составила 2 019 млрд руб. (+30% г/г), EBITDA – 585 млрд руб. (+7% г/г), скорректированная EBITDA – 704 млрд руб. (+12% г/г). Чистая прибыль, относимая к акционерам Газпром нефти, достигла 328 млрд руб. (+8% г/г).
Представленные результаты немного превысили экспертные и рыночные прогнозы. По оценкам, расчетный дивиденд за 1П24 может составить 52 руб./акц. (доходность – 7,4%) при выплате 75% от чистой прибыли.

Рост выручки на 30% г/г на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры

По итогам 1П24 выручка Газпром нефти продемонстрировала рекордный рост на 30% г/г до 2 019 млрд руб.

( Читать дальше )