В пятницу UBS поднял прогноз цены золота на $300, ожидая 3800 долларов за унцию к концу 2025 года и 3900 к середине 2026 года. Рост обусловлен смягчением политики ФРС, ослаблением доллара из-за снижения ставок и геополитики.

UBS прогнозирует, что активы золотых ETF к концу 2025 года достигнут 3900 тонн, близко к максимуму 3915 тонн (октябрь 2020). Геополитика, разногласия в США и позиция Трампа за снижение ставок повышают привлекательность золота.

«Мы по-прежнему считаем золото привлекательным активом и сохраняем значительную долю этого металла в нашем глобальном инвестиционном портфеле. Более того, наш анализ показывает, что оптимальная доля золота в портфеле находится в пределах середины однозначных чисел», — отмечается в комментарии UBS.

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило прогнозы цен на медь, золото и платину на 2025 год.

Ожидания по золоту на текущий год увеличены до $3000 за унцию, на 2026-й — до $2700. Агентство связывает это с растущей геополитической нестабильностью и статусом золота как надежного актива.

Прогноз по меди также повышен: до $9500 за тонну в 2025 году и до $9000 в 2026-м. Причиной названы крайне низкие запасы и долгосрочный рост спроса.

Стоимость платины в 2025 году ожидается на уровне $1125 за унцию. При этом прогнозы по палладию, алюминию и цинку были частично понижены или оставлены без изменений.

Источник

Австралийский банк ANZ Group повысил прогноз цен на золото до $3800 за унцию к концу года и до $4000 к июню 2026 года из-за высокого спроса на слитки. Во вторник золото достигло рекордных $3673,95, прибавив 38% с начала года благодаря слабому доллару, закупкам центробанков, мягкой денежной политике и глобальной неопределенности.

Аналитики ANZ отмечают, что геополитическая напряженность, макроэкономические риски и вопросы независимости ФРС поддержат рост инвестиций в золото. Прогнозируется, что центробанки закупят 900–950 тонн золота в 2025 году, включая 485–500 тонн во второй половине. Китайский центробанк в августе продолжил наращивать резервы десятый месяц подряд.

Эксперты ожидают, что ФРС сохранит мягкую политику до марта 2026 года, что снизит доходность казначейских облигаций США и повысит привлекательность золота.

Источник

«Если бы 1% рынка частных казначейских облигаций США перешёл в золото, его цена могла бы вырасти до почти 5000 долларов за унцию при условии сохранения всех остальных факторов на текущем уровне», — говорится в отчёте Goldman. «В результате, золото остаётся нашей самой уверенной долгосрочной рекомендацией среди сырьевых товаров».

ЗОЛОТО Прогноз SberCIB на сентябрь $3 500 за унцию

В августе ценовой диапазон сузился до $3 300–3 400 за унцию. Но к концу месяца котировки выросли на фоне ослабления доллара США и уверенности рынка в снижении ставки ФРС на следующем заседании.

В сентябре динамику цен определят итоги заседания Федрезерва — мягкий тон регулятора может усилить восходящий тренд, и наоборот. В любом случае золото, скорее всего, будет торговаться возле отметки $3 500 за унцию.

НЕФТЬ Прогноз SberCIB на сентябрь $62 за баррель Brent

В августе средняя цена Brent снизилась до $67,6 за баррель. ОПЕК+ подняли добычу на сентябрь, и, по мнению SberCIB, завершили кампанию по её росту. В фокусе внимания была геополитика — рынок оценивал риски перебоев в поставках нефти из России.

Уже 7 сентября состоится очередная встреча «восьмёрки» ОПЕК+, однако, аналитики не ждут заявлений о дальнейшем росте добычи. Вместо этого фокус сместится на профицит на рынке нефти на фоне окончания летнего сезона

Источник

В 2024 году Полюс выдала рекордные результаты (все сравнения год к году):

— Выручка выросла на 40% — до 7,3 млрд $
— Скорректированная EBITDA поднялась на 49% — до 5,7 млрд $, а рентабельность по EBITDA до 77%.
— Скорректированная чистая прибыль подскочила на 44% — до 3,4 млрд $.

Менеджмент ждёт, что благодаря новым проектам к 2030 году годовой объём производства увеличится вдвое — до 6 млн унций.

Цены на золото. Оно подорожало на 28% в первом полугодии. Высокий спрос на металл из-за геополитических конфликтов компенсирует вероятное повышение себестоимости и затраты на капитальные вложения в развитие бизнеса.

Компания вернулась к распределению прибыли после трёхлетнего перерыва и планирует платить не реже двух раз в год. За 2024 год дивидендная доходность была выше 12%.

Богатая ресурсная база. Развитие месторождений обеспечит долгосрочный рост бизнеса и котировок. Разработка Сухого Лога с планируемой добычей 2,3–2,8 млн унций золота в год может вывести Полюс в топ-2 мировых лидеров золотодобычи

В этом году золото подорожало на 27%, и стратеги UBS Global Wealth Management ($6,1 трлн под управлением) ждут продолжения роста цен.

Обновленные прогнозы компании предполагают, что к концу текущего года драгметалл достигнет $3500 за унцию, а к концу I и II кв. 2026 г. — $3600 и $3700 за унцию соответственно (оба предыдущих прогноза составляли $3500). Затем — к концу III кв. 2026 г. — цена золота останется на уровне $3700.

«Несмотря на некоторое охлаждение торговой войны, мы видим макроэкономические риски для США, вопросы относительно независимости ФРС, обеспокоенность относительно стабильности бюджетной ситуации в США, тренды на дедолларизацию, а также продолжение покупок золота мировыми центробанками», — пишут стратеги UBS Global Wealth Management. — «По-нашему мнению, эти факторы загонят цены на золото еще выше».

• Минфин России с 7 августа по 4 сентября планирует продавать юани и золото в рамках бюджетного правила на 6,2 млрд руб.
• Ежедневный объем операций составит 0,3 млрд руб.
• Минфин перейдет к продажам по итогам недополучения 5,9 млрд руб. нефтегазовых доходов в июле.
• По итогам августа ведомство ожидает их недополучения на сумму 12,1 млрд руб.

Взгляд аналитика: Минфин 7 августа начнет продавать юани и золото на рынке на 0,3 млрд руб. в день — нейтрально для рубля

Источник

Прогноз SberCIB на август $65 за баррель Brent

— В июле средняя цена барреля Brent выросла до $70,2. ОПЕК+ подняла добычу на август выше ожиданий, но цены не отреагировали — в фокусе были отношения США с торговыми партнёрами и потенциальные вторичные санкции за торговлю российской нефтью.
— Страны ОПЕК+ объявили о росте добычи в сентябре на 547 000 баррелей в сутки. Это было последнее повышение в рамках текущей политики, и в SberCIB считают, что в ближайшие месяцы оно не повторится. По мнению аналитиков, во второй половине третьего квартала внимание участников рынка будет cфокусировано на достаточности предложения.

Прогноз SberCIB на август $3 350 за унцию

— В июле цена золота осталась в диапазоне $3 250–3 450 за унцию. Отсутствие роста геополитического напряжения давило на котировки, при этом относительная слабость доллара США их поддерживала.

— В фокусе внимания в ближайшее время будут комментарии ФРС после июльского заседания. Заявления и действия Трампа тоже продолжат влиять на динамику цен. В SberCIB ждут, что боковой тренд сохранится.

Мировые цены на золото выросли на 30% с начала года. Они остаются вблизи исторических максимумов в течение последних 4-х месяцев. Это позволяет предполагать, что движение вверх ещё не окончено.
Перспективы акций золотодобывающих компаний выглядят многообещающими. Рассмотрим, как изменилось положение публичных российских золотодобытчиков за последнее время:

Полюс

Из-за снижения содержания золота в руде Олимпиадинского месторождения ожидается, что объёмы производства в этом году сократятся более чем на 10%.
Но рост цен позволит продемонстрировать рекордные финансовые показатели.
Полюс — безоговорочный лидер отрасли в стране. Его акции входят в нашу подборку топ-10 акций России.

Южуралзолото

По решению суда, контрольный пакет акций золотодобытчика перешёл государству.
Риски для инвесторов снизились. При этом оценка компании и её профиль роста остаются привлекательными.
Тем не менее возможная приватизация добавляет неопределённости.

Селиграр

Компания завершила многомиллиардный инвестпроект и запустила золотоизвлекающую фабрику на месторождении Хвойное в Якутии.