Прибыль Роснефти за полугодие снизилась более чем в 3 раза

В конце прошлой недели Роснефть отчиталась о результатах за второй квартал и первое полугодие 2025 года. Основная причина весьма скромных доходов — снижение стоимости нефти на мировом рынке, падение рублевых цен на российские сорта и укрепление рубля. Результаты в целом оказались в рамках наших ожиданий.

— Выручка в первом полугодии оказалось немного выше, чем ожидали аналитики Т-Инвестиций — снизилась 18% год к году. Во втором квартале негативная динамика была еще заметнее: выручка оказалась ниже 2 трлн рублей, или на 13% ниже, чем в первом квартале.
— Чистая прибыль в первом полугодии снизилась более чем в три раза. Второй квартал — также вдвое хуже первого. На чистой прибыли негативно отразился рост чистых процентных расходов и возросший налог на прибыль, но поддержала показатель прибыль от курсовых разниц — у компании большой объем валютного долга.

На результаты компании давил не только сильный рубль, но и слабая цена на нефть.

Год к году EBITDA снизилась на 30%, а чистая прибыль — на 66%. Обе цифры — в рамках ожиданий SberCIB.

Эксперты отмечают, что снижение показателей более чем на 30% — не только результат падения цены на нефть в рублёвом выражении. Но и, возможно, санкций против значительной части российского танкерного флота.

Свободный денежный поток во втором квартале оказался небольшим, но положительным. По итогам полугодия он, по оценкам SberCIB, составил минус 60 млрд ₽.

Совет директоров «Газпром нефти» рекомендовал дивиденды за полугодие — 17,3 ₽ на акцию, дивдоходность — 3,3%. Дата закрытия реестра — 13 октября. Компания вынуждена снизить коэффициент выплат из-за отрицательного СДП — распределят чуть больше 50% чистой прибыли за полугодие. Дивиденды по итогам года могут составить 26–27 ₽ на акцию с доходностью около 5%.

Источник

«Татнефть» опубликовала финансовые результаты

В целом EBITDA оказалась в рамках ожиданий аналитиков, а вот чистая прибыль — ниже на 22%. Свободный денежный поток (СДП) вышел больше прогноза и составил 52 млрд ₽.

Основная причина расхождения результата и ожиданий — переоценка балансовой стоимости казахстанского производителя шин ТОО Tengri Tyres.

«Татнефть» сократила капзатраты больше, чем прогнозировали эксперты, — до 66 млрд ₽. Дополнительную поддержку СДП оказало сокращение оборотного капитала примерно на 17 млрд ₽. В результате показатель превзошёл оценки SberCIB и достиг 52 млрд ₽.

После выплаты дивидендов за первое полугодие в 14,35 ₽ на акцию часть СДП «Татнефти» всё ещё останется нераспределённой.

Аналитики полагают, что по итогам года компания выплатит весь СДП в качестве дивидендов. В таком случае дивиденды за год составят 50–55 ₽ на акцию с доходностью 7,5–8,5%.

Источник

В пятницу «МД Медикал Груп» раскроет финансовые результаты за первое полугодие

По оценкам SberCIB, год к году выручка увеличилась на 22%, валовая прибыль и EBITDA — на 18 и 14% соответственно. Причины снижения рентабельности — запуск большого числа клиник за последние 12 месяцев. Чистая прибыль прибавила 2%. Давить на неё могло и сокращение процентных доходов.

За первое полугодие этого года совет директоров компании может рекомендовать выплатить по 40 ₽ на акцию, дивдоходность — 3,2%. Аналитики не исключают, что выплату, возможно, перенесут на более поздний период: финансирование покупки клиник ГК «Эксперт» не завершено.

А ещё эксперты обновили оценку и таргет по акциям «МД Медикал Груп». Причины — сильные операционные результаты за первое полугодие, июльское понижение ключевой ставки и новый прогноз от SberCIB.

Аналитики повысили прогнозы на 2025–2026 годы: по выручке — на 1–2%, по EBITDA — на 2–7%, по чистой прибыли — на 2–9%. Причины — более сильный рост средней цены услуг. Совокупные дивиденды могут составить 85 ₽ на акцию за 2025 год и 103 ₽ — за 2026-й. Дивдоходность — 6,7 и 8,1% соответственно.

В эту среду, 27 августа, «Полюс» отчитается за первое полугодие

По прогнозам SberCIB, год к году выручка увеличилась на 35% благодаря росту цены на золото на 40%. Это позволило более чем компенсировать снижение объёмов продаж, которое аналитики ждут на уровне 6%.

Общие денежные затраты подскочили примерно на 50%, до $650 за унцию, что выше диапазона, обозначенного менеджментом в начале года. Важный фактор роста — снижение вклада в общую добычу низкозатратного Олимпиадинского месторождения. А ещё компания столкнулась с более высокими расходами на НДПИ из-за подскочившей цены на золото.

EBITDA прибавила примерно треть. Рентабельность по EBITDA по-прежнему высокая — 73%.

Рост EBITDA и снижение оборотного капитала после существенного увеличения во втором полугодии 2024 года должны компенсировать значительное повышение капзатрат. Результат — солидный свободный денежный поток в $1,4 млрд с доходностью 5%.

Высокая цена на золото позволяет компании инвестировать в проекты роста и выплачивать дивиденды. Аналитики считают, что в рамках дивполитики «Полюс» распределит 30% от EBITDA за первое полугодие — порядка 70 ₽ на акцию с доходностью 3%.

Уже 29 августа ЮМГ опубликует финансовые результаты за первое полугодие

— Аналитики считают, что год к году число посещений и госпитализаций выросло только на 1%, а средняя цена услуг в евро увеличилась на 2%.
— Выручка ЮМГ в евро прибавила 3%. В рублях роста не произошло из-за укрепления курса нацвалюты к евро на 3% за первое полугодие.
— Рентабельность по EBITDA и валовой прибыли вернулась к уровню первого полугодия 2024 года — 42 и 43%. Всё из-за нормализации курса евро к рублю после второго полугодия 2024 года.
— Чистая прибыль увеличилась на 52%. Рентабельность по этому показателю превысила 50%. Основные драйверы: отсутствие убытков по хеджирующим инструментам и рост процентных доходов почти в пять раз.
— Денежные средства на балансе могли вырасти до 170 млн евро.

В SberCIB ждут, что ЮМГ перенесёт вопрос о выплате дивидендов на первое полугодие 2026 года. По расчётам аналитиков, накопленный дивиденд за пропущенные периоды к тому времени составит 245 млн евро, или 2,7 евро на акцию, а дивдоходность — 34%.

27 августа «Полюс» опубликует отчет по МСФО за первое полугодие 2025 года. Ожидаем очень сильные финансовые результаты.

Ключевые ожидания:

— Рост выручки: +33% г/г (до $3,64 млрд), несмотря на снижение объёмов продаж на 5%. Драйвер — рост цены на золото.
— Рост EBITDA: +29% г/г (до $2,7 млрд) с рентабельностью на впечатляющем уровне 74%.
— Свободный денежный поток (FCF): +56% г/г (до $1,5 млрд), чему способствовал возврат 700 млн долларов из оборотного капитала.

Дивиденды:

По итогам полугодия, в соответствии с дивидендной политикой, компания может выплатить 73 рубля на акцию (дивидендная доходность ~3,4%).

Сохраняем рекомендацию «Покупать» на акции компании.



Источник

22 августа Банк «Санкт-Петербург» (БСПБ) опубликует отчёт по МСФО за второй квартал 2025 года.

Наши ожидания по итогам квартала:

Умеренный рост доходов:

— Чистый процентный доход (ЧПД): +1% кв/кв
— Чистый комиссионный доход: +6% кв/кв

Снижение чистой прибыли:

Ожидаем снижение на 39% кв/кв из-за значительного роста расходов на формирование резервов.

Реакция рынка:

Не ждём яркой реакции инвесторов, так как основные цифры уже были отражены в отчётности РСБУ, опубликованной ранее.

Дивиденды:

Прогнозируем, что по итогам первого полугодия банк направит на дивиденды 12,5 млрд руб. (50% чистой прибыли), что составит ~28 руб. на одну акцию.



Источник