Новости рынков | Мы считаем, что на финальную дивидендную выплату БСПБ направит около 31,1₽ на акцию (ДД ~8%), все еще считаем бумаги отличным выбором в финсекторе - Market Power

Банк представил свои результаты по МСФО за 4 квартал и весь прошлый год

Результаты за 4 квартал:
— выручка: ₽26 млрд (+27%);
— операционные расходы: ₽7,9 млрд (+49%);
— чистая прибыль: ₽13,2 млрд (+27%);
— ROE: 26,1% (против 24% за 4кв23).

Результаты за год:
— выручка: ₽94,4 млрд (+26,5%);
— операционные расходы: ₽25,9 млрд (+10%);
— чистая прибыль: ₽50,8 млрд (+7,3%);
— ROE: 27,1% (против 29,7% за 2023 г.).

Кредитный портфель до вычета резервов на начало года составил ₽751 млрд (+9,4% за год). Корпоративный кредитный портфель вырос до ₽588 млрд (+11,5%), розничный — до ₽162,5 млрд (+4%).

Рост выручки обусловлен увеличением чистого процентного дохода на 39%, до ₽70,6 млрд благодаря динамике ставок и росту объема портфеля. Чистая процентная маржа достигла 7% против 5,9% в 2023 году. Этому способствует одно из главных преимуществ банка — существенная доля «бесплатных» пассивов (35%). Комиссионный доход снизился до ₽11,6 млрд (-7%) в основном за счет сокращения комиссий по расчетным операциям, а также расчетам пластиковыми картами.

В этом году мы по-прежнему считаем, что БСПБ покажет хорошие результаты. По нашим прогнозам, чистая прибыль банка увеличится, а кредитный портфель будет умеренно расти на уровне 8% г/г. Естественно, на фоне высокого «ключа» вырастет и чистый процентный доход. Не забываем, что банк — один из немногих бенефициаров высокой ставки.

Что касается дивидендов — мы считаем, на финальную выплату банк направит около ₽13,2 млрд (50% от чистой прибыли по МСФО). В пересчете на одну акцию дивиденд составит ₽31,1.

Мы не меняем своего взгляда на бумаги БСПБ и все еще считаем их отличным выбором в финсекторе. Банк обладает сильными конкурентными преимуществами, которые очень важны в период высокой ставки — развитый корпоративный портфель и доступ к «бесплатным» пассивам.

Источник