«Отлично, я всегда готов к конструктивной критике. Ваши пять минут моих 10 миллионов рублей. 
Вот ключевые тезисы моей логики. Готов выслушать ваши контраргументы по каждому пункту:

1. Снижение ставки ЦБ: Я считаю, что это сильнее ударит по марже Сбера, чем поможет его кредитованию. Для СВОМа, наоборот, снижение стоимости долга — чистый плюс.

2. Потолок дивидендов SBER: При падении чистой прибыли с текущих ~1.5 трлн руб., дивидендная доходность не удержится на уровне 12-14%.

3. Фундаментал СВОМ: Компания радикально оздоровила долг, а ее cash flow при текущих тарифах фрахта выглядит устойчивее, чем банковская маржа в цикле снижения ставки.

Готов выслушать, где конкретно в этой логике «чушь». Жду ваших цифр и фактов».

«Вы правы, это не классическая статистическая пара вроде Газпром/Лукойл. Я использую термин „парный трейд“ шире — как макроэкономическую и тематическую связку.

Идея не в корреляции цен, а в противоположной реакции на один макрофактор — снижение ставки ЦБ:

• SBER от этого проигрывает (сжимается маржа).

• СВОМ — выигрывает (дешевеет долг).

Я играю не на сходимости/расхождении графиков, а на перераспределении денег внутри рынка из переоцененного сектора в недооцененный. Это не арбитраж, а спекулятивная ставка на смену лидеров.»