▫️ Капитализация: 170 млрд ₽ / 8,82₽ за акцию

Отчетности по МСФО за 1П2024 пока нет, поэтому рассмотрим данные РСБУ TTM:

▫️ Выручка: 31,8 млрд
▫️ Операционная прибыль: 18,2 млрд
▫️ Чистая прибыль: 40,8 млрд
▫️ P/E ТТМ:4,2
▫️ P/B: 1,2
▫️ fwd дивиденд 2024: 9-10%

👉 Отдельно результаты за 1П2024:

▫️Выручка: 17,7 млрд ₽ (+18% г/г)
▫️Операционная прибыль: 10,6 млрд ₽ (+25% г/г)
▫️скор. ЧП: 29 млрд ₽ (+65% г/г)





✅ Результаты за 1П2024г кажутся хорошими, но надо понимать, что отчёт РСБУ показывает только результаты порта Новороссийск + мы не видим данных по валютной переоценке и других разовых статей расходов/доходов.

✅ По данным Ассоциации морских торговых портов, в 1П2024г грузооборот порта Новороссийск вырос на 3,1% до 86,1 млн тонн, тогда как в Приморске грузооборот снизился на 4,6% до 32,6 млн тонн. В целом операционные результаты немного лучше прошлого года, рост в реальном выражении есть.

✅ В ближайшие время должно завершиться расширение пропускных мощностей Приморска, после которого предельная годовая перевалка нефти вырастетс 47 до 57 млн тонн. Кроме того, в 2025г планируется расширить мощность Новороссийска на 15 млн тонн до 52 млн тонн. В 2024г менеджмент НМТП будет согласовывать и принимать новую стратегию развития группы до 2030г из которой мы узнаем новые цели по дальнейшему расширению портов.

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 307 млрд ₽ / 16₽ за акцию
▫️ Выручка 1П2023г:34,6 млрд
▫️ Операционная прибыль 1П 2023г: 21,4 млрд
▫️ Чистая прибыль 1П 2023г: 17,5 млрд
▫️ P/B: 2,3
▫️ P/E ТТМ (РСБУ): 12,4
▫️ fwd P/E 2023: 9,5
▫️ fwd дивиденд 2023: 7,5-11,4%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 В состав Группы НМТП входят два крупнейших по грузообороту порта России — Новороссийск на Черном море и Приморск на Балтийском море.

👉 Компания представила неаудированную сокращенную отчётность и не стала раскрывать детали результатов за 2022г, а значит у нас до сих пор нет возможности посмотреть динамику.

✅ Чистый долг стал отрицательным и теперь у НМТП чистая денежная позиция в 23,9 млрд рублей.





✅ FCF компании составил 15,8 млрд, CAPEX намного меньше, чем обычно. Однако, компания отметила, что у нее есть обязательства по приобретению основных средств на сумму более 4,7 млрд р, но они относятся к будущим периодам. Если сделать корректировку на данную статью, то FCF будет чуть больше 11 млрд р, что больше похоже на реальные цифры.

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 193 млрд ₽ / 10₽ за акцию
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 24,7 млрд
▫️ P/B: 1,7
▫️ P/E ТТМ: 7,8*
▫️ fwd P/E 2023: 7
▫️ fwd дивиденд 2023: 8%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 В состав Группы НМТП входят два крупнейших по грузообороту порта России — Новороссийск на Черном море и Приморск на Балтийском море.

👉 Результаты отдельно за 1П2023 (РСБУ):

▫️Выручка: 15 млрд (+11% г/г)
▫️Операционная прибыль: 8,5 млрд (+14% г/г)
▫️Чистая прибыль: 17,6 млрд (-12,4% г/г)





✅ Годового отчёта за 2022г у нас нет (кроме чистой прибыли по РСБУ), но возвращение компании к раскрытию информации даже в форме нерепрезентативного РСБУ — это уже позитивно.

✅ На уровне выручки компания показала рост в 11% г/г, что в целом чуть выше динамики объёма перевалки грузов (в основном нефть и нефтепродукты).

✅ Чистая прибыль снизилась на 12,4% г/г, но это объясняется разовой прибылью по статье «Прочие доходы» в 7,9 млрд за 1П2022г. Скорее всего компания просто закрыла валютную позицию (переоценка валютного долга / кэш на балансе). По МСФО прибыль, скорее всего, будет даже чуть выше — около 20 млрд рублей.

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 102 млрд
▫️ Выручка TTM: 50 млрд
▫️ EBITDA 2021: 35 млрд
▫️ Прибыль ТТМ:18 млрд
▫️ P/B: 1,55
▫️fwd P/E 2022: 8
▫️fwd дивиденд 2022: 6%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 В состав Группы НМТП входят два крупнейших по грузообороту порта России — Новороссийск на Черном море и Приморск на Балтийском море.

✅ Основная часть грузооборота НМТП приохотится на нефть и нефтепродукты(в 2021г. 78% всего грузооборота). В 2022г. экспорт этих продуктов скорее всего останется на уровне прошлого года. От высоких цен компания не выигрывает.

✅ На черноморские порты частично перераспределяется грузооборот балтийских портов, которые понесли ощутимые потери из-за санкций ЕС. Грузооборот по итогам года уменьшится (в лучшем случае останется на уровне с прошлым годом), но спад будет не такой ощутимый —

( Читать дальше )

 (такого, наверное, никто и нигде Вам больше не напишет)

Все, кто регулярно читают мои публикации, что здесь решения принимаются взвешенно и обосновываются фундаментально.

📈 Однако не бывает инвесторов, у которых все сделки совершаются только в прибыль, поэтому рано или поздно каждый сталкивается с убыточными позициями, которые не хочется фиксировать.

👆 Часто это оправданно. Например, если Вы купили акции, имея на то достаточные основания. Они падают, но угрозы финансовым результатам компании в среднесроке и долгосроке нет. Тогда сидеть в позиции с просадкой, однозначно имеет смысл.

📉 Однако, бывает такое, что нет желания фиксировать убыток по позициям, которые упали и продолжают падать ввиду возрастания числа рисков и резкого изменения текущих и будущих финансовых результатов.


👆 Здесь нужно мыслить только холодным умом. Нужно спокойно пересчитать целевые цены по акциям, оценив возможные потери компании в будущем. И сравнить текущие цены с новыми целевыми и если есть потенциал падения — зафиксировать убыток.

( Читать дальше )

 ✅ Позавчера зафиксировал позицию по Mosaic по $41,77 с прибылью почти 20% за 1,5 месяца. Ранее фиксировал Total SE и Shell по целевым ценам, поэтому доля $ кэша в портфеле уже составляет более 40%.

💵 На дорогом рынке США, портфель обкэшился сам собой, когда акции достигли целевых цен, а новых идей для покупки мало.

📈 На последнем снижении рынка РФ портфель пополнился акциями, но всего на 9%. Так как рынок США еще не корректировался, а за ним, вероятно, должны снизится российские активы.Жду, что в среднесроке может быть более глубокая коррекция по ряду бумаг.


✅ На падении 18 января купил 3 компании (дождался хороших апсайдов):

Сбер ап (🎯: 350, 📈: 45%) — купил ниже 240, считаю, что цена хорошая для покупки. Компания не цикличная, есть хороший запас прочности.

НМТП(🎯:9, 📈: 38%) — грузооборот компании

( Читать дальше )

 

▫️ Капитализация: $1,96 млрд

▫️ Выручка TTM: $0,6 млрд

▫️ Прибыль 1кв2021 (скор): $77 млн

▫️ Дивиденды 2020 год: 0,06 руб на акцию

▫️ Forward P/E 2021 (по скор прибыли в $): 5 — 7

▫️ Прогнозные дивиденды за 2021: 10%

▫️ P/B: 2,6

 

 Подписывайтесь на мой скромный канал: t.me/taurenin делаю только полезные посты

 

НМТП (Новороссийский морской торговый порт). В состав группы входят порты (% грузооборота): Новороссийск (54%), Приморск (45%), Балтийск (1%).

 

👉 Подавляющая часть грузооборота компании — нефть и нефтепродукты. В выручке бОльшую часть занимают стивидорные услуги (перевалка грузов или услуги порта).

 

В 2020 году 78,8% грузооборота портов России — экспорт.

 

👉 Показатели компании сильно зависят от объемов добычи/экспорта нефти и нефтепродуктов. (см. график)

( Читать дальше )

Matson (MATX) — компания, занимающаяся перевозками в том числе и контейнерными.
Морские перевозки составляют около 80% всей выручки компании.

▫️ Капитализация: 2,8 $b
▫️ Выручка TTM: 2,6 $b
▫️ Прибыль TTM: 0,28 $m
▫️ Прогноз выручки на 2021 г: 3,1 $b
▫️ Forward P/E 2021: 6,81
▫️ P/B: 2,7, P/S:1,09
▫️ Прогнозный дивиденд за 2021: не менее 1,9%

Matson является одним из основных бенефициантов роста цен на контейнерные перевозки, акции которого можно купить на Санкт-Петербургской бирже.

Цены на контейнерные перевозки с мая 2021 года выросли более чем на 50% (до $ 8 399 за контейнер), что пока не отражено в отчетности за 1кв2021 и 4кв2020 года.

 

1. Компания продемонстрировала существенный рост финансовых показателей в 1кв2021 г/г:
— выручка: +38,5%
— прибыль: рост в 23 раза
— увеличение квартальных дивидендов на 30% до 30 центов в квартал

( Читать дальше )