🛢️🚢 НМТП (NMTP) - анализ компании и насколько интересно?

▫️ Капитализация: $1,96 млрд

▫️ Выручка TTM: $0,6 млрд

▫️ Прибыль 1кв2021 (скор): $77 млн

▫️ Дивиденды 2020 год: 0,06 руб на акцию

▫️ Forward P/E 2021 (по скор прибыли в $): 5 — 7

▫️ Прогнозные дивиденды за 2021: 10%

▫️ P/B: 2,6

 Подписывайтесь на мой скромный канал: t.me/taurenin делаю только полезные посты

НМТП (Новороссийский морской торговый порт). В состав группы входят порты (% грузооборота): Новороссийск (54%), Приморск (45%), Балтийск (1%).

👉 Подавляющая часть грузооборота компании — нефть и нефтепродукты. В выручке бОльшую часть занимают стивидорные услуги (перевалка грузов или услуги порта).

В 2020 году 78,8% грузооборота портов России — экспорт.

👉 Показатели компании сильно зависят от объемов добычи/экспорта нефти и нефтепродуктов. (см. график)

✅ Компания исторически платила хорошие дивиденды,35-50% от ЧП (если считать прибыль в $). Если в 2021 компания заплатит «нормальный» дивиденд, то дивиденды могут быть около 10%.

✅ Выручка компании в $, поэтому ослабление курса рубля не влияет на результаты.

✅ Возврат 6,3 млрд рублей ($85,5 млн) налога, признанных в отчете за 2020 год, могут в разово сильно увеличить прибыль за 2021 год.

❌ Экспорт российской нефти в январе — июле 2021 г упал на 8% г/г.

При этом в июле 2021 г. экспорт нефти увеличился на 8,4% г/г, скорее всего, дальнейший рост экспорта и добычи только компенсирует падение выручки относительно 2020 г. (Вряд ли будет рост к 2020.)

Вывод

Компанию глубоко проанализировал, но сказать о ней, по сути, больше нечего. По показателям стабильная история, но зависит от объемов экспорта нефти и нефтепродуктов, нужно наблюдать за ними. Торговалась почти всегда дешевле форвардных показателей, так что апсайда большого не вижу, но вероятность роста в моменте хорошая, ближе к отчету за 3кв2021. Лично для меня есть более очевидные варианты для покупки.

 Подписывайтесь на мой скромный канал: t.me/taurenin делаю только полезные посты

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией