В течение месяцев, проведенных в ожидании снижения инфляции, а затем и того, чтобы центральный банк сделал последний шаг — закрепив мягкую посадку снижением ставок, — рынок продолжал давить.

Последние свидетельства упорного ценового давления, произошедшие в четверг, укрепили мнение о том, что первое снижение ставок произойдет не раньше лета.

То, что инвесторы считали почти обещанным в марте снижением процентных ставок, стало июньским. И теперь, по крайней мере, по мнению трейдеров, которые вкладывают деньги в свои слова, сокращение в июле почти столь же вероятно.

До сих пор в этом году экономические данные колебались между горячими и холодными от выпуска к выпуску, что делало последовательный рассказ о направлении инфляции, здоровье потребителей и ВВП практически невозможным. Делать мало что остается, нужно подождать и посмотреть. А потом подождем и посмотрим еще раз.

В то время как чиновники заняты анализом новых массивов данных – часто противоречивых и отстающих – игроки рынка вынуждены предугадывать, что будет дальше, и заполнять информационную пустоту своими собственными рассказами.

Акции завершили неделю снижением после того, как распродажа в сфере высоких технологий привела к падению рынков в пятницу, поскольку технологически насыщенный Nasdaq Composite (^IXIC) возглавил потери за неделю, упав более чем на 1%.

Тем не менее, равновзвешенный индекс S&P 500 демонстрирует еженедельный рост седьмую неделю подряд, поскольку инвесторы продолжают искать возможности за пределами технологических лидеров «Великолепной семерки» стать движущей силой следующего этапа рыночного ралли.

На предстоящей неделе инвесторам предстоит последнее серьезное испытание перед заседанием Федеральной резервной системы 20 марта, когда февральский отчет об индексе потребительских цен (CPI), опубликованный во вторник, предложит обновленный взгляд на инфляцию. Отчеты о розничных продажах и настроениях потребителей также будут включены в экономический календарь во второй половине недели.

В списке квартальных отчетов представлен более легкий график прибыли: Dollar Tree (DLTR), Dollar General (DG), Dick's Sporting Goods (DKS), Adobe (ADBE) и Ulta Beauty (ULTA).

Поскольку инвесторы готовились к первому ключевому отчету по инфляции в этом году и следующей волне отчетов о прибылях и убытках.

Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 0,3% после рекордной недели, когда индекс впервые превысил отметку 5000 пунктов. Промышленный индекс Dow Jones (^DJI) прибавил около 0,5%, а высокотехнологичный индекс Nasdaq (^IXIC) вырос примерно на 0,3%.

Акции производителя чипов Nvidia (NVDA) выросли на 2% и достигли нового рекорда в понедельник. Британский производитель полупроводников Arm (ARM) также достиг нового рекорда, увеличив рост по сравнению с прошлой неделей.

Акции выросли, поскольку рынок демонстрирует ряд лучших, чем ожидалось, корпоративных результатов, львиную долю которых составляют крупные технологические компании. В ближайшее время ожидается следующая порция квартальных отчетов, среди которых John Deere (DE), Coca-Cola (KO), Airbnb (ABNB) и Kraft Heinz (KHC) станут основными в списке в ближайшие дни.

Но эта неделя принесет новый вызов ралли: во вторник будут опубликованы январские данные по индексу потребительских цен.

«Волшебник Уортона» говорит, что готовность ФРС снизить ставки важнее, чем это сделать.

Сигел предупреждает, что шквал сокращений может сигнализировать о рецессии, которая может привести к падению акций.

В этом году индекс S&P 500 может вырасти на 10% до рекордного уровня в 5200 пунктов, а падение процентных ставок может создать проблемы для акций, говорит Джереми Сигел.

Профессор финансов на пенсии, известный как «Волшебник Уортона», в своем комментарии WisdomTree на этой неделе заявил, что экономика США растет «темпами Златовласки». Он не расширяется достаточно быстро, чтобы напугать Федеральную резервную систему и заставить его охладить его, но он все еще достаточно силен, чтобы стимулировать рост корпоративных доходов и поддержать акции, сказал он.

«Если реальный экономический рост останется сильным, ФРС сможет сохранить ставки именно там, где они есть, и у нас могут быть сильные фондовые рынки», — сказал он. Радостный экономический фон может способствовать росту индекса S&P 500 на 8–10% в этом году и подтолкнуть акции компаний с малой капитализацией вверх на 15%, учитывая их заниженную оценку, добавил он.

В четверг акции в основном росли, поскольку успешный 2023 год на Уолл-стрит приближался к концу.

Индекс S&P 500 (^GSPC) колебался вблизи исторического максимума закрытия 4796,56 второй день подряд. В четверг средний показатель увеличился всего на 0,04%. Тем временем промышленный индекс Dow Jones (^DJI) прибавил 0,14%, или около 50 пунктов, в то время как высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite (^IXIC) опустился чуть ниже ровной линии.

Тем не менее, в этом году Nasdaq прибавил более 44%. Если это сохранится до пятницы, в последний день торгов 2023 года, это будет лучший год для основных индексов с 2003 года.

В четверг акции в основном росли, поскольку успешный 2023 год на Уолл-стрит приближался к концу.

Индекс S&P 500 (^GSPC) колебался вблизи исторического максимума закрытия 4796,56 второй день подряд. В четверг средний показатель увеличился всего на 0,04%. Тем временем промышленный индекс Dow Jones (^DJI) прибавил 0,14%, или около 50 пунктов, в то время как высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite (^IXIC) опустился чуть ниже ровной линии.

 За последние 10 торговых дней самый важный в мире эталонный индекс торговался в узком диапазоне 1,4%, при этом ни один выигрыш или проигрыш не превышал 0,6%. В среду, например, индекс S&P 500 (^GSPC) закрылся снижением на 0,38%.

Исторически сложилось так, что в конце декабря волатильность имеет тенденцию снижаться, открывая путь к предсказуемому росту в конце года. Но в этом году ошеломляющие доходы в ноябре, возможно, предвещали инвесторам раннее Рождество.

За последние два года акции имели три основных катализатора — инфляцию, рабочие места и Федеральную резервную систему — и все три будут на рассмотрении на следующей неделе. Будь то бычье или медвежье настроение, рынки могут стать весьма интересными в обычно сонное время года.

В пятницу инвесторы получат данные по занятости за ноябрь от BLS — отчета, который прибавил 4,67 процентных пункта к 18%-ной доходности индекса S&P 500 с начала года. Это контрастирует с потерей 5,46 процентных пункта в 2022 году — году, проведенном в основном на территории медвежьего рынка.

Индекс S&P 500 будет торговаться вблизи своего исторического максимума, прежде чем рецессия снова потянет его вниз в перевернутом 2024 году, сообщает Société Générale.

По мнению Société Générale, инвесторам следует быть готовыми к перевороту в 2024 году.

По данным французского банка, индекс S&P 500 поднимется выше в первом квартале, но затем упадет на 12%.

Это падение приведет к тому, что к концу года базовый индекс окажется на территории «покупать на падении».

Будьте готовы к взлетам и падениям в 2024 году, когда индекс S&P 500 приближается к рекордным максимумам, падает, а затем снова возвращается, сообщает Société Générale.

В своем прогнозе на предстоящий год, опубликованном в понедельник, французский банк заявил, что ожидает, что базовый индекс поднимется до 4750 пунктов в течение первых трех месяцев года, что поставит его в пределах досягаемости исторического максимума в 4796 пунктов, которого он достиг. в январе 2022 года.

Акции могут упасть на целых 30%, сказал легендарный прогнозист с Уолл-стрит.

Гэри Шиллинг сказал, что ожидает неизбежной рецессии, если она еще не началась.

Он сказал, что делает ставку на казначейские облигации и доллар США, а также на акции и сырьевые товары.

Приготовьтесь к падению акций на треть и неизбежной рецессии, сказал легендарный прогнозист рынка.

«Я придерживаюсь мнения, что акции — и я сделал этот прогноз в начале прошлого года — упадут примерно на 30–40% от пика до минимума», — сказал Гэри Шиллинг, президент A. Gary Shilling & Co. «Шоу Джулии Ла Рош» в интервью, вышедшем в эфир на этой неделе.

«Отсюда будет дальнейшее снижение примерно на 30%, чтобы получить общее снижение на 40%, от пика до минимума», — сказал он.

Прогноз Шиллинга предполагает, что индекс S&P 500, который достиг рекордного максимума в почти 4800 пунктов в январе прошлого года, может резко упасть примерно до 2900 пунктов, самого низкого уровня с мая 2020 года. Базовый фондовый индекс упал на 18%, включая дивиденды, в прошлом году, но в этом году вырос на 17%.

Фьючерсы на акции упали в понедельник, поскольку инвесторы готовились к ключевому показателю инфляции в США, а неделя была наполнена потенциальной информацией о том, как потребители держатся перед лицом высоких затрат по займам.

Фьючерсы на S&P 500 (^GSPC) упали примерно на 0,2%, начав неделю на мрачной ноте после того, как американские индексы восстановились в пятницу и завершили вторую неделю роста. Фьючерсы на индекс Dow Jones Industrial Average (^DJI) в целом не изменились, а фьючерсы на высокотехнологичный индекс Nasdaq 100 (^NDX) потеряли около 0,3%.

В центре внимания – октябрьский отчет по индексу потребительских цен, который должен выйти во вторник, и который станет ключевым фактором для Федеральной резервной системы при принятии решений по процентным ставкам. Комментарии нескольких представителей ФРС на прошлой неделе оставили возможность для дальнейшего повышения ставок, ослабляя оптимизм по поводу смягчения ужесточения ставок, что помогло поддержать акции.

В пятницу индекс S&P 500 завершил свое крупнейшее недельное ралли за год, при этом базовый индекс вырос почти на 6%. Доходность 10-летних облигаций, поддержанная комментариями председателя ФРС Джерома Пауэлла в среду и слабым отчетом о занятости за октябрь в пятницу, выросла примерно на 40 базисных пунктов и составила около 4,55%, что стало самым большим недельным ростом с марта.

Акции технологических компаний и компаний малой капитализации привели к росту акций: индекс Russell 2000 вырос на прошлой неделе больше всего с февраля 2021 года. Биткойн достиг самого высокого уровня с мая 2022 года.

В совокупности эти действия рынка вызывают одну из определяющих фраз экономического момента: «Мы вернулись».

Но после этих резких разворотов на рынках акций и облигаций некоторые участники инвестиционного бизнеса остались с только что пересмотренными прогнозами, которые выглядят менее чем пророческими — фондовые быки становятся осторожными на минимумах, стратеги призывают к доходности в 5,5%. на 10-летнюю одновременно с ее возвратом на 4,5%. Еще больше пятен на бизнесе, который, похоже, не может все сделать правильно.