rutube.ru/shorts/fea4fc4ee475e8c5112b531557fb4ff8/?r=a

 

Слышали истории о том, как сильные мира сего скупают непонятное современное искусство за сумасшедшие деньги? Если вы думаете, что все они — тонкие ценители абстрактного экспрессионизма, то вы ошибаетесь. Чаще всего это просто изящный способ обнулить свои налоги.

Как работает эта схема?
Допустим, государство выставляет условному олигарху налоговый счет на $90 млн. Вместо того чтобы переводить эти деньги в бюджет, он идет на арт-рынок.

* Он покупает сомнительное полотно за $50 млн.
* Картина не вешается в гостиной, а отправляется во «фрипорт» — специализированный закрытый склад, где активы хранятся без налогообложения.
* Далее на закрытых аукционах «свои люди» начинают делать ставки, искусственно разгоняя оценочную стоимость этой картины до нужных $90 млн.

Финал фокуса: полотно торжественно дарится государственному музею. Власти оформляют благотворительный налоговый вычет на всю сумму последней оценки. Итог — налоги списаны подчистую, казна пуста, а в утренних газетах выходит статья о невероятно щедром меценате.

( Читать дальше )

vkvideo.ru/clip-239758613_456239029
 Многие приходят на фондовый рынок за адреналином. Голливудские фильмы и истории «успешного успеха» внушили нам, что инвестирование — это крики брокеров, ежесекундные сделки, шорты, плечи и ракеты, летящие «на луну» 🚀. Ожидание новичка: *«Сейчас я найду недооцененный стартап, вложу всё на дне и через полгода куплю Porsche».*Реальность: *маржин-колл, валерьянка по ночам, выгоревший депозит и полное разочарование в рынке.* Правда, которую вам редко расскажут гуру трейдинга, звучит так: в мире больших финансов именно скука чаще всего оказывается прибыльнее азарта. Настоящее инвестирование — это долгий, монотонный и невероятно рутинный процесс. И именно эту скучную философию я сделал основой своего капитала. Моя стратегия может показаться кому-то «пенсионерской», но пока любители риска ловят инфаркты на коррекциях, я сплю как младенец 🧘‍♂️. 

( Читать дальше )

 

Получив купонный доход, многие инвесторы поступают предсказуемо: выводят деньги на карту и тратят на текущие нужды. Это как съедать семена, из которых завтра мог бы вырасти урожай. Психологически это легко понять — деньги «капнули», хочется себя порадовать.


vkvideo.ru/clip-239758613_456239027

Но я иду против этого внутреннего искушения. У меня сформировалась четкая система, и сегодня я хочу поделиться её логикой. Возможно, она изменит и ваш взгляд на денежные потоки.

Суть проста: я реинвестирую почти всё.

Когда на счет приходят купоны, я не воспринимаю их как «свободные деньги». Для меня это — топливо для дальнейшего роста капитала. Я сразу делю этот поток на две неравные части.

Львиная доля уходит в ОФЗ. Почему?

Это фундамент. Когда я направляю часть купонов обратно в облигации федерального займа, я решаю сразу несколько задач:

1. Эффект снежного кома. Купленный на купоны новый выпуск ОФЗ сам начнет приносить купоны в будущем. Этот цикл создает тот самый сложный процент, который Эйнштейн называл восьмым чудом света. Сегодняшнее удовольствие меркнет перед той геометрической прогрессией, которая ждет меня через 5-10 лет, если я дисциплинированно возвращаю деньги в долговые инструменты.

( Читать дальше )

vkvideo.ru/clip-239758613_456239024


Каждое утро мы просыпаемся под аккомпанемент заголовков. «Обвал на рынках Азии», «Нефть пробила потолок», «Минфин объявил о рекордных размещениях», «Геополитический шторм: инвесторы в панике». Лента новостей меняется быстрее, чем погода в межсезонье, создавая плотный, почти осязаемый информационный шум.

В этом хоре голосов легко потерять не только деньги, но и рассудок. Кажется, что если ты не реагируешь на каждую сводку, ты упускаешь выгоду или идешь ко дну. Но давайте посмотрим правде в глаза: вокруг нас бесконечный поток данных, но моя инвестиционная стратегия остается практически неизменной на протяжении многих лет.

Почему? Потому что шум и сигнал — это разные вещи.

Новости — это пиксели, из которых при быстром взгляде не складывается целостная картина. Мы видим лишь рябь на поверхности, но не глубинное течение. Я давно для себя решил: пытаться обыграть рынок на коротких новостных всплесках — это работа для трейдера с терминалом, а не для инвестора с головой на плечах.

( Читать дальше )

rutube.ru/shorts/c68eeb59264638bf04470403bc29b959/?r=a

 

Сегодня без сложной теории. Хочу затронуть самую опасную ловушку мышления, в которую попадают и новички, и опытные игроки. Это поиск «идеального момента».

Когда лучше всего покупать активы? В понедельник утром? После выхода новостей по инфляции? Когда ключевую ставку наконец-то опустят?

Мой ответ идеально прост, но именно его сложнее всего принять эмоционально: Идеального момента на рынке просто не существует.

🎭 Трагедия вечного ожидания
Я видел десятки людей (и сам когда-то был в их числе), которые теряют годы в попытках поймать самое дно. Это выглядит как бесконечный триллер:

1. Актив стоит 100 рублей. Инвестор говорит: «Дорого, подожду коррекцию».
2. Цена уходит на 120. Инвестор злится: «Тем более не куплю, рынок неадекватный, сейчас всё рухнет».
3. Цена падает до 105. Инвестор думает: «Ага! Я же говорил! Но рано, дно ещё не пробито, ждем 95».
4. Цена разворачивается и улетает на 130 без него.

( Читать дальше )

rutube.ru/shorts/ec4c53f3096a221042ff8561b43edef9/

 

В инвест-тусовке новичка видно за версту. Он приходит с горящими глазами и вопросом: «Где дадут 100% годовых уже к утру?». Ему скучно слушать про какие-то там облигации, диверсификацию и сложный процент. Ему нужен «икс», который сделает «иксы».

Я их прекрасно понимаю. Когда-то и меня гипнотизировали графики взлетающих акций третьего эшелона и истории про крипто-миллионеров. Но чем дольше я на рынке, тем яснее вижу пропасть между «спекуляцией» и «инвестициями».

Сейчас мой основной консервативный инструмент — ОФЗ. Да-да, те самые скучные облигации федерального займа, от которых фанаты Теслы и Биткоина презрительно морщат нос. Почему? Потому что я ищу не максимальную, а разумную доходность. Ту, которая позволит мне спать по ночам.

Судите сами. Сейчас доходности по длинным ОФЗ колеблются в районе 15-16% годовых. Это не «хайповая» цифра, но давайте посмотрим правде в глаза:

( Читать дальше )

rutube.ru/shorts/a4272b7d107ce01dab67c7735c7604c2/?r=a

Пока многие новички сидят на заборе и ждут «идеального момента», я продолжаю действовать. Знаете, что смешно? Ждать идеального сигнала, когда «всё будет понятно».

Ребята, осознайте одну простую вещь: никто не знает, что будет с ключевой ставкой через месяц. Ни Набиуллина (у нее просто есть любимый сценарий), ни топовые экономисты, ни ваш сосед-инсайдер.

Рынок — это хаос, приправленный ожиданиями. Если вы ждете снижения КС, чтобы купить акции, — вы уже опоздали, потому что рынок живет будущим. Если вы ждете повышения, чтобы шортить, — вас может снести ракетой на позитивных данных по инфляции.

Я не жду. Я работаю с тем, что вижу здесь и сейчас. Стратегия > Прогнозы. Не пытайтесь поймать дно или пик, это удел телепатов. Покупаете бизнес, а не ставку. Всем профита, и поменьше иллюзий о предсказуемости! 👊

Книга Джереми Миллера «Правила инвестирования Уоррена Баффетта» (оригинальное название Warren Buffett‘s Ground Rules) занимает особое место в обширной библиотеке литературы, посвященной «Оракулу из Омахи». Вместо того чтобы пересказывать уже известную историю успеха Berkshire Hathaway, Миллер совершает глубокое погружение в самый важный и менее всего освещенный период карьеры Баффета — время управления его первым инвестиционным партнерством (Buffett Partnership, Ltd.) с 1956 по 1970 год .

О чем эта книга

Фактически, перед нами не столько авторское руководство по инвестированию, сколько тщательно структурированный анализ писем, которые 25-летний Баффет рассылал своим партнерам (родственникам и друзьям) на протяжении 14 лет. Миллер, работающий аналитиком в J.P. Morgan Asset Management, проделал колоссальную работу, собрав воедино разрозненные мысли молодого инвестора и систематизировав их по тематическим главам.

Ключевая ценность книги заключается в том, что она показывает эволюцию мышления Баффета.

( Читать дальше )

12 марта 1969 г.

Акционерам
Berkshire Hathaway Inc.:

Прибыль как в текстильной, так и в страховой отрасли несколько выросла в 1968 году. Общая операционная прибыль по отношению к инвестициям акционеров по-прежнему неудовлетворительна, но мы прилагаем все усилия, чтобы довести ее до должного уровня.

Текстильное производство

Объем продаж увеличился примерно на 14%, при этом значительный рост наблюдался как в сегменте тканей для дома, так и в сегменте подкладок для мужской одежды. На протяжении многих лет эти направления были нашими наиболее стабильно прибыльными, и их рост в 1968 году стал результатом значительных усилий Ричарда Боуэна в сегменте тканей для дома и Ральфа Ригби в сегменте подкладок для мужской одежды. В 1969 году подразделение тканей для дома будет использовать новые 150-дюймовые ткацкие станки Saurer, что откроет возможности для расширения нашей линейки товаров. Мы имеем опционы на дополнительные ткацкие станки, что позволит нам расширить производство в случае реализации прибыльных прогнозов.

( Читать дальше )

8 марта 1968 г.

Акционерам
Berkshire Hathaway Inc.:
Компания перешла на календарный год для целей бухгалтерского учёта. Новый календарный год, заканчивающийся 30 сентября, заменяет предыдущий. Изменение вступило в силу 30 декабря 1967 г. Настоящий отчёт охватывает пятнадцать месяцев, закончившихся 30 декабря 1967 г.

ТЕКСТИЛЬНОЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ

ФИНАНСОВЫЙ ГОД, ЗАКОНЧИВШИЙСЯ 30 СЕНТЯБРЯ 1967 ГОДА

Продажи
Общий объём продаж снизился с 49,4 млн долларов США в 1966 финансовом году до 39 млн долларов США в 1967 финансовом году. Причиной падения объёма продаж в долларовом выражении стало сочетание снижения спроса на метраж во всех подразделениях и резкого падения цен во всех сегментах, за исключением подразделения тканей для дома. Хотя продажи и прибыль нашего подразделения тканей для дома существенно снизились, это подразделение продемонстрировало наибольшую устойчивость к депрессивным условиям текстильных рынков, на которых мы работаем. Berkshire Hathaway не производит грубую продукцию, такую ​​как тяжёлые утиные ткани, которая является наиболее устойчивым сегментом текстильного бизнеса в 1967 году.

( Читать дальше )