Путешественник, тейк про сша и Китай остается)

Путешественник, то есть гражданин США, которому нужна виза в Китай является рабом. Логично)

— Вы себя ощущаете гражданами страны бедного и второго сорта?
Ответ: абсолютно нет. Страна кайф. Может кто-то и живет бедно, но где ж нет бедняков? По ужесточениям чуть подзаколебали правда, хотелось бы полегче. Но везде есть свои минусы)

Пойду прикуплю еще акций на пару сотен тысяч, спасибо)

Eridanoy, у меня лично для себя правило в целом по жизни: не продавать опционы. И это не только рынка касается

Очень странные желания. С одной стороны ты хочешь краха многих современных устойчивых систем, а с другой полного абсурда. А как по мне, ты вообще мечтаешь о святых 90х и умереть от заточки в подъезде за шапку

Я когда считал по текущим ценам, выходило где-то 10 млн для дохода в 100к в месяц. Но я смотрю на это иначе: это дополнительный доход помимо моей основной деятельности, под который я могу, например, взять кредит на жилье/авто и он будет перекрывать эти платежи. А так выше верно пишут: работать будешь всегда)

Енох, да это не только в России. В любой стране мира посягательства на кормушки ведут к вою

Мир в экономике, зависит от того как игра идет)
Где выигрываешь — там удовольствие, где проигрываешь — негатив

Мир в экономике, с точки зрения работы с риском это одно и тоже)

Для трейдера как раз таки нормально заходить в один актив еще и с плечами. Абсолютно любая диверсификация сожрет прибыль от сделки, а тут как раз задача максимизировать прибыль каждой сделки. Вот для инвестора да, диверсификация это ок

Было бы еще интересно добавить в сравнение следующие параметры: адекватность менеджмента, политическую крышу. За обзор спасибо, познавательно)

Novabev, Фосагро разве не подходят?

От себя добавлю. Просто закинул отчет в чатгпт и попросил проанализировать и выделить плюсы/минусы

 

Вот сжатый разбор полугодового отчёта Novabev Group и мой взгляд на акции.

Сильные стороны

• Уверенный рост топ-линии и операционных метрик: выручка +21% до 69,2 млрд ₽, EBITDA +22% до 9,2 млрд ₽; маржа EBITDA слегка улучшилась до 13,3%. Чистая прибыль +4% до 2,1 млрд ₽ (давит рост процентных расходов). 

• Розница — главный драйвер: 2 129 магазинов (+18%), выручка сегмента +25%, EBITDA +51% до 5,2 млрд ₽; трафик +11,8% и средний чек +9,7%. База лояльности >9,2 млн (+23%). 

• Денежные потоки: операционный поток до процентов и налогов 8,7 млрд ₽ (+206% г/г), чистый операционный — 4,37 млрд ₽; при капвложениях 1,47 млрд ₽ свободный денежный поток H1’25 около 2,9 млрд ₽. 

• Долговая нагрузка комфортная и снижается: чистый долг/EBITDA 1,86× (IAS 17: 1,02×); доля долгосрочного долга 76%, залогов нет. 

• Портфель с акцентом на премиум-бренды: сильная динамика Orthodox, «Белая Сова», Troublemaker, Green Baboon; вино и импортные бренды также растут. 

• Подтверждение кредитного качества: рейтинг AA.ru (стабильный прогноз); выплачены дивиденды за 2024 год. 

Слабые стороны

• Чистая маржа снизилась на 0,5 п.п. до 3,0% из-за роста процентных расходов (+39% г/г); покрытие процентов операционной прибылью ~2,0× — небезупречно при высоких ставках. 

• Сегментная неоднородность: EBITDA «Алкоголь» −8% г/г, «Продукты» −21% — давление на смешанную рентабельность. 

• Увеличение долгосрочного долга (+44% г/г), несмотря на снижение чистого финдолга — чувствительность к ставке остаётся. 

• Акционерный капитал снизился из-за дивидендов и buyback в H1’25, что ограничивает «подушку» на случай шоков. 

Риски

• Процентный риск: средневзвешенная ставка по портфелю 18,12% (vs 17,88% на 31.12.24); при сохранении высокой ключевой нагрузки проценты продолжат «съедать» прибыль. 

• Киберинцидент (середина июля): ключевые процессы восстановлены, но остаются ИТ-риски и возможные разовые расходы/капвложения на кибербезопасность. 

• Регуляторные риски отрасли (акцизы, ограничения рекламы/торговли алкоголем), а также валютные и импортные цепочки для портфеля импортных брендов. 

• Рынок стагнирует — рост требует перетока долей/премиализации; промахи в ассортименте или ценообразовании быстро ударят по LfL. 

Возможности

• Продолжение выхода магазинов «ВинЛаб» на зрелость, масштабирование программы лояльности и CRM — поддержка LTV и маржи. 

• Премиализация портфеля (сильная динамика премиум-водок, виски, джинов и вин) — микс в пользу высоких марж. 

• Улучшение оборотного капитала (запасы ↓, ДЗ ↓) уже дало всплеск денежного потока; потенциал закрепить конвертацию EBITDA→FCF. 

• Возможное смягчение ставок — непропорционально позитивно для чистой прибыли и оценки (мультипликаторы в секторе чувствительны к доходности). 

Что смотреть в ближайшие 6–12 месяцев

• Динамика LfL в рознице и открытий/закрытий; удержание трафика и среднего чека. 

• Траектория процентных расходов и перефинансирование. 

• Полные последствия кибератаки (разовые расходы, capex на ИБ). 

• Стабильность EBITDA в «Алкоголе» и «Продуктах» после просадки H1’25. 

• Конверсия в FCF и политика распределения (дивиденды/buyback). 

Итог и рекомендация по акциям

База: качественный ритейл-драйвер, сильные денежные потоки и умеренная долговая нагрузка компенсируют давление высоких ставок и сегментную неоднородность. До прояснения эффекта киберинцидента и траектории ставок считаю профиль «сбалансированным с умеренно-позитивным уклоном». Рекомендация: ДЕРЖАТЬ с покупкой на просадках — при условии адекватной оценки. 

Оценочные триггеры (ориентиры):

• Покупать, если рынок даёт мультипликатор EV/EBITDA LTM ≲ 4,5× либо ожидаемая доходность по FCF > 10–12% на горизонте 12 мес. (учитывая LTM EBITDA ≈ 20,3 млрд ₽ и устойчивый FCF в H2 при нормальной сезонности). 

• Удерживать, если EV/EBITDA ~5–6× и дивидендная доходность/байбэк поддерживают общий доход. 

• Продавать/сокращать, если EV/EBITDA ≳ 7× на фоне отсутствия снижения ставок или при ухудшении розничной динамики/эффекта киберинцидента. 

От себя добавлю. Просто закинул отчет в чатгпт и попросил проанализировать и выделить плюсы/минусы

 

Вот сжатый разбор полугодового отчёта Novabev Group и мой взгляд на акции.

Сильные стороны

• Уверенный рост топ-линии и операционных метрик: выручка +21% до 69,2 млрд ₽, EBITDA +22% до 9,2 млрд ₽; маржа EBITDA слегка улучшилась до 13,3%. Чистая прибыль +4% до 2,1 млрд ₽ (давит рост процентных расходов).

• Розница — главный драйвер: 2 129 магазинов (+18%), выручка сегмента +25%, EBITDA +51% до 5,2 млрд ₽; трафик +11,8% и средний чек +9,7%. База лояльности >9,2 млн (+23%).

• Денежные потоки: операционный поток до процентов и налогов 8,7 млрд ₽ (+206% г/г), чистый операционный — 4,37 млрд ₽; при капвложениях 1,47 млрд ₽ свободный денежный поток H1’25 около 2,9 млрд ₽.

• Долговая нагрузка комфортная и снижается: чистый долг/EBITDA 1,86× (IAS 17: 1,02×); доля долгосрочного долга 76%, залогов нет.

• Портфель с акцентом на премиум-бренды: сильная динамика Orthodox, «Белая Сова», Troublemaker, Green Baboon; вино и импортные бренды также растут.

• Подтверждение кредитного качества: рейтинг AA.ru (стабильный прогноз); выплачены дивиденды за 2024 год.

Слабые стороны

• Чистая маржа снизилась на 0,5 п.п. до 3,0% из-за роста процентных расходов (+39% г/г); покрытие процентов операционной прибылью ~2,0× — небезупречно при высоких ставках.

• Сегментная неоднородность: EBITDA «Алкоголь» −8% г/г, «Продукты» −21% — давление на смешанную рентабельность.

• Увеличение долгосрочного долга (+44% г/г), несмотря на снижение чистого финдолга — чувствительность к ставке остаётся.

• Акционерный капитал снизился из-за дивидендов и buyback в H1’25, что ограничивает «подушку» на случай шоков.

Риски

• Процентный риск: средневзвешенная ставка по портфелю 18,12% (vs 17,88% на 31.12.24); при сохранении высокой ключевой нагрузки проценты продолжат «съедать» прибыль.

• Киберинцидент (середина июля): ключевые процессы восстановлены, но остаются ИТ-риски и возможные разовые расходы/капвложения на кибербезопасность.

• Регуляторные риски отрасли (акцизы, ограничения рекламы/торговли алкоголем), а также валютные и импортные цепочки для портфеля импортных брендов.

• Рынок стагнирует — рост требует перетока долей/премиализации; промахи в ассортименте или ценообразовании быстро ударят по LfL.

Возможности

• Продолжение выхода магазинов «ВинЛаб» на зрелость, масштабирование программы лояльности и CRM — поддержка LTV и маржи.

• Премиализация портфеля (сильная динамика премиум-водок, виски, джинов и вин) — микс в пользу высоких марж.

• Улучшение оборотного капитала (запасы ↓, ДЗ ↓) уже дало всплеск денежного потока; потенциал закрепить конвертацию EBITDA→FCF.

• Возможное смягчение ставок — непропорционально позитивно для чистой прибыли и оценки (мультипликаторы в секторе чувствительны к доходности).

Что смотреть в ближайшие 6–12 месяцев

• Динамика LfL в рознице и открытий/закрытий; удержание трафика и среднего чека.

• Траектория процентных расходов и перефинансирование.

• Полные последствия кибератаки (разовые расходы, capex на ИБ).

• Стабильность EBITDA в «Алкоголе» и «Продуктах» после просадки H1’25.

• Конверсия в FCF и политика распределения (дивиденды/buyback).

Итог и рекомендация по акциям

База: качественный ритейл-драйвер, сильные денежные потоки и умеренная долговая нагрузка компенсируют давление высоких ставок и сегментную неоднородность. До прояснения эффекта киберинцидента и траектории ставок считаю профиль «сбалансированным с умеренно-позитивным уклоном». Рекомендация: ДЕРЖАТЬ с покупкой на просадках — при условии адекватной оценки.

Оценочные триггеры (ориентиры):

• Покупать, если рынок даёт мультипликатор EV/EBITDA LTM ≲ 4,5× либо ожидаемая доходность по FCF > 10–12% на горизонте 12 мес. (учитывая LTM EBITDA ≈ 20,3 млрд ₽ и устойчивый FCF в H2 при нормальной сезонности).

• Удерживать, если EV/EBITDA ~5–6× и дивидендная доходность/байбэк поддерживают общий доход.

• Продавать/сокращать, если EV/EBITDA ≳ 7× на фоне отсутствия снижения ставок или при ухудшении розничной динамики/эффекта киберинцидента.

Пенсии не отменят фактически, но через инфляцию просто очень сильно урежут отсутствием индексации. Самый самый жесткий и большой налог у нас — это инфляция

Сергей Нагель, рубль по 150 и инфляция официальная 20, не официальная 40 примерный сценарий если бы экономику не тормознули. Лично мне было бы только лучше, но работягам и ребятам на СВО было бы сильно сильно хуже. И вполне понятно почему выбрали их — они реально сейчас нужнее и важнее.

СВО не бесплатное, да. Инфляция, рецессия, санкции, дефицит некоторых товаров это все наша плата за СВО. Только мало кто это понимает

Да, собственно, надежды на быстрый мир и не было. Делаю в целом как ты и описал: хорошие бумаги при любом исходе переговоров + лонги по валюте

По процентам дичь смотреть. 100% со 100 рублей и со 100к или со 100 млн это абсолютно разные уровни риска и торговли. Не знаю почему все меряются процентами