Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

В пятницу 19 декабря состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о снижении ключевой ставки с 16,5 до 16%.

 По информации ЦБ, в последние месяцы инфляционные ожидания несколько возросли, а кредитная активность остается высокой.

ЦБ будет поддерживать жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели 4%. По прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4...5% в 2026 году.

Инфляция в ноябре снизилась. Годовая официальная инфляция, по оценке на 15 декабря, составила 5,8% и по итогам 2025 года ожидается ниже 6%.

Сохраняется высокая склонность домашних хозяйств к сбережению. Рост портфеля розничных кредитов в целом умеренный. Корпоративное кредитование в 2п25 растет заметно быстрее, чем в 1п25.

Основными рисками увеличения инфляции связаны с высокими инфляционными ожиданиями, эффектами от повышения НДС и регулируемых цен, с ухудшением условий внешней торговли, в том числе снижения цены на нефть. Но основной фактор — геополитический.

( Читать дальше )

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

В пятницу 24 октября состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о снижении ключевой ставки с 17 до 16,5%.

По информации ЦБ, в последние месяцы активизировался рост кредитования. Но высокими остаются инфляционные ожидания (которые более реалистично оценивают инфляцию). Это может препятствовать устойчивому замедлению инфляции.

ЦБ будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели (4%). Любопытно что ранее прогнозировалось достижение цели в 2026 г. Сейчас ЦБ сдвигает вправо свой прогноз и прогнозирует достижение цели уже во втором полугодии 2026 г. В текстах прогнозов также появился 2027 год.

В базовом сценарии предполагается средняя ключевая ставка в диапазоне 13,0–15,0% годовых в 2026 г. и означает продолжительный период высокой ключевой ставки.

( Читать дальше )

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о снижении ключевой ставки с 18 до 17%.

По информации ЦБ, в последние месяцы активизировался рост кредитования. Но высокими остаются инфляционные ожидания, которые сохраняются на повышенном уровне. Это может препятствовать устойчивому замедлению инфляции.

ЦБ будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 6...7% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем. Решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.

( Читать дальше )

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о снижении ключевой ставки с 20 до 18%.

По информации ЦБ, текущее инфляционное давление снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее. Рост внутреннего спроса замедляется. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста.

ЦБ будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. В базовом сценарии это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 18,8...19,6% годовых в 2025 году и 12,0...13,0% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.

( Читать дальше )

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

6 июня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о снижении ключевой ставки с 21 до 20%.

По информации ЦБ, текущее инфляционное давление продолжает снижаться (годовая инфляция на начало июня 9,66%). При том, что внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения предложения товаров и услуг, а экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста.

ЦБ и далее будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели 4% в 2026 году. Это означает период высокой ключевой ставки будет продолжительным. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

Как снижение ключевой ставки отразится на различных финансовых инструментах?

( Читать дальше )

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о сохранении на уровне 21%.

По информации ЦБ, текущее инфляционное давление снизилось, но остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем рост кредитования остается сдержанным, а сберегательная активность населения — высокой. По оценке Банка России, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Для достижения цели по инфляции потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7,0–8,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи растет, ЦБ сохранил ключевую ставку, вышли отчёты Новатэк, Фосагро, Норникеля, появились новые рекомендации дивидендов, прошли размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю.

Ключевая ставка

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Как это повлияет на фондовый рынок, вклады и кредиты, акции и облигации написал тут.
ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2025 г. до 19...22% с 17..20% и не исключает вероятности дальнейшего повышения на следующем заседании 21 марта. Но скорее всего ЦБ больше не будет поднимать ключевую ставку, но это неточно.

Индекс Мосбиржи, дивиденды

1. Индекс Мосбиржи за неделю значительно вырос с 2966 до 3185 пунктов (+7,4%). Новости о возможных переговорах оказали влияние на активность покупателей. На пике индекс в пятницу был на отметке 3275 пунктов, но после заседания ЦБ перешел к снижению на фоне фиксации прибыли участниками рынка.

( Читать дальше )

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о сохранении на уровне 21%. Продолжается пауза после трех подряд повышений ставки.

По сравнению с декабрем более выраженным стало охлаждение кредитной активности, растет склонность населения к сбережению. По оценке Банка России, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления инфляции к цели. ЦБ будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции. В базовом сценарии для возвращения инфляции к цели потребуется более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в октябре. По прогнозу ЦБ годовая инфляция снизится до 7...8% в 2025 году, может вернуться к 4% в 2026 году.

( Читать дальше )

ЦБ 28 декабря опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки в ходе заседания совета директоров 20 декабря, на котором ключевую ставку сохранили на уровне 21% годовых.

Посмотрел резюме, вот основные моменты:

• инфляционное давление в октябре и ноябре усилилось, на росте цен также сказалось ослабление рубля;
• в декабре продолжился рост инфляционных ожиданий, ценовые ожидания предприятий увеличились до максимума. Инфляционные ожидания населения также выросли;
• дефицит трудовых ресурсов сохраняется, есть отдельные признаки изменения ситуации на рынке труда. В некоторых отраслях и на отдельных предприятиях спрос на рабочую силу снижается. Темпы роста зарплат снижаются, но остаются высокими и по‑прежнему превышают темпы роста производительности труда. Сохраняется значительный дефицит рабочей силы;
• годовая инфляция в начале 2025 года продолжит расти и, вероятно, достигнет пика в апреле. По оценке ЦБ, текущие темпы роста цен в ближайшие месяцы перейдут к снижению, и этот процесс будет усиливаться по мере проявления эффектов от существенного ужесточения денежно-кредитных условий;

( Читать дальше )

ЦБ сохранил ключевую ставку, российский фондовый рынок перешел к росту, размещения ОФЗ и корпоративных облигаций — в традиционном обзоре главных событий за неделю.

Ключевая ставка

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Как это повлияет на фондовый рынок, вклады и кредиты, акции написал тут. Возможно даже ЦБ больше не будет поднимать ключевую ставку, которая и так находится на рекордно высоком уровне.

Акции и дивиденды

1. Индекс Мосбиржи сильно вырос с 2485 до 2638 пунктов (+6%). В пятницу росло все, например акции Сбер +12%, Лукойл +7%, Роснефть +10%. Рынок воспринял сохранение ключевой ставки позитивно.

( Читать дальше )