ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Как это отразится на акциях, облигациях, вкладах, кредитах?

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о сохранении на уровне 21%.

По информации ЦБ, текущее инфляционное давление снизилось, но остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем рост кредитования остается сдержанным, а сберегательная активность населения — высокой. По оценке Банка России, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Для достижения цели по инфляции потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7,0–8,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

В базовом сценарии Банк России ожидает, что в ближайшие месяцы инфляционное давление продолжит снижаться. Этому будет способствовать охлаждение кредитования и высокая сберегательная активность.

Как сохранение ключевой ставки отразится на различных финансовых инструментах?

Вклады и накопительные счета  — после решения ЦБ проценты по ним останутся без изменений. Многие банки уже снизили процентные ставки. Вклады и накопительные счета с приветственными надбавками сейчас все ещё можно открыть с доходностью 20+. Облигации — доходности уже снизились, в частности облигаций с постоянным купоном. Дальнейшее снижение будет зависеть от данных об инфляции. Доходность флоатеров останется без изменений.

Акции  — здесь ситуация такая, что чем выше ключевая ставка, тем менее привлекательными становятся более рисковые активы. С предыдущего февральского заседания индекс Мосбиржи находится в боковике. Отчетность и новостной фон — вот основные метрики. Повышена волатильность, нужно быть аккуратнее.

Кредиты, ипотека  — процентные ставки по ним и так запредельные, ставки по ипотеке на вторичку вообще космос, хорошо хоть оставили семейную ипотеку. Ранее банки снизили на 1..1,5% ставки по ипотеке. Решение ЦБ в рамках ожиданий. Основная идея сейчас облигации с постоянным купоном на размещениях.Есть вероятность, что увеличения ключевой ставки больше не будет. Но резкого снижения на ближайшем заседании ждать не следует. Следующее заседание состоится 25 апреля.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.