Эмоциональная распродажа на российском рынке может закончиться после длинных выходных, что обеспечит восстановление котировок. Потенциал закрытия дивидендного гэпа сохраняется.

Исключая дивидендный гэп, цена дошла до пробитого уровня 480 руб. и в моменте его тестирует. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 395 руб. риск на портфель составит 0,49%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,13.

Данный материал носит исключительно информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Она составлена без учета вашего инвестиционного профиля, а упомянутые финансовые инструменты либо операции, могут не соответствовать ожидаемой вами доходности, горизонту инвестирования, а также допустимому для вас риску убытков. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном письме, и не рекомендует использовать его в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения. Уведомляем, что инвестиции в иностранные ценные бумаги, помимо стандартных рыночных рисков, несут повышенные инфраструктурные риски, связанные с использованием иностранных депозитариев при хранении этих инструментов.

«Газпром». Целевая цена – 157,8 руб., рейтинг – «Держать».

«Газпром» оказался в достаточно непростой ситуации, когда экспорт в ЕС уже существенно снизился (поставки в Европу и Турцию в 2023 году составят 50-60 млрд кубометров – в три раза меньше, чем в 2021 году), а экспорт на альтернативные рынки растёт достаточно медленно и требует инвестиций. Дополнительно на бизнес «Газпрома» давят беспрецедентный рост налоговой нагрузки и коррекция цен на газ в Европе. Из-за этих факторов дивиденды «Газпрома» по итогам 2023 года, по нашим оценкам, составят около 16 руб. на акцию, что подразумевает недостаточно привлекательную доходность по меркам сектора.

«ЛУКОЙЛ». Целевая цена – 5020 руб., рейтинг – «Покупать».

Инвестиционная история «ЛУКОЙЛа» строится вокруг вероятного возвращения к норме выплат в 100% скорр. FCF. У компании практически нулевая долговая нагрузка, а краткосрочную ликвидность поддержит продажа НПЗ на Сицилии, на фоне чего возвращение к предусмотренному дивидендной политике пэйауту выглядит высоковероятным. В таком сценарии финальные дивиденды за 2022 год могут составить около 500 руб. на акцию (почти 13% доходности). Основным риском в кейсе «ЛУКОЙЛа» являются европейские санкции, т.к. исторически нефтяник сильнее аналогов зависел от поставок нефтепродуктов в ЕС.

«Роснефть». Целевая цена – 391,9 руб., рейтинг – «Покупать». 

ПАО «Алроса»

Компания не была включена в новый пакет санкций. Следовательно, страхи, которые породили распродажи в бумаге, уходят, и котировки могут восстановиться в ближайшей перспективе.

В результате массовой распродажи котировки подошли к важному уровню поддержки 58 руб. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 57,50 руб. риск на портфель составит 0,29%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,24.

ПАО «Юнипро»

Компания отчитается за 2022 год по МСФО в пятницу, 17 февраля. По итогам последнего отчета за 9 месяцев 2022 года «Юнипро» показала весьма неплохие результаты с ростом выручки на 22% в годовом исчислении. В июне холдинг завершил модернизацию блока №1 Сургутской ГРЭС-2 (830 МВт), одной из крупнейших и эффективнейших станций в ЕЭС, что должно весьма позитивно сказаться на результатах за IV квартал 2022 года.

ПАО «Распадская»

Среди факторов роста — снижение долговой нагрузки компании. Кроме того, результаты добычи угля за декабрь на предприятиях Кузбасса, где расположены почти все добывающие мощности «Распадской», находятся на высоком уровне. Текущая ситуация на сырьевых рынках позволяет компании продолжать зарабатывать.

С начала октября котировки находятся в восходящем движении. Свечи от 30.01 и 31.01 образовали формацию «Внутренний бар» (одна свеча внутри другой). Цена пробила эту формацию и сейчас откатилась к локальному уровню и уровню формирования «Внутреннего бара». Стоп-лосс можно поставить чуть ниже свечи от 30.01, а тейк-профит —чуть ниже от последнего ценового максимума. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 240,5 руб. риск на портфель составит 0,26%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,38.

ПАО «Интер РАО»

Факторы роста: самая дешевая компания в секторе, отрицательный мультипликатор EV/EBITDA, присутствует денежная подушка более 300 млрд руб. для покупки новых активов.

Акции пробили важные уровни сопротивления в рамках восстанавливающегося тренда. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 3,37 руб. риск на портфель составит 0,4%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,9.

Airbnb, Inc.

ПАО «Лукойл»

Компания вошла в совместный проект на шельфе Казахстана. «Лукойл» будет владеть долей 50%, остальной пакет будет у «Казмунайгаза» — национального оператора нефтегазовой отрасли Казахстана. Сотрудничество поможет «Лукойлу» нарастить добычу за рубежом, исключая вероятность санкций.

После дивидендов консолидация в боковике продолжается. Цена протестировала уровень поддержки несколько раз, что говорит о его силе. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 3819,8 руб. риск на портфель составит 0,27%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,95.

ПАО «Магнит»

Среди факторов роста — снятие ключевого риска в отношении недружественных акционеров. Указом президента от 17 января компании позволено не учитывать голоса недружественных акционеров. Потенциально это поможет «Магниту» вернуться к выплате дивидендов.

Акции пробили важные уровни сопротивления в рамках восстанавливающегося тренда. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 4620 руб. риск на портфель составит 0,18%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,3.

«Яндекс»

«Яндекс» не отстает от крупнейших мировых игроков IT-индустрии и разрабатывает российскую версию нейросети ChatGPT — YaLM 2.0. Компания намерена интегрировать новую нейросеть в свои сервисы до конца года.

Акции пробили 50-дневную скользящую среднюю. Идея на рост бумаги с целью 2300 руб. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 1940 руб. риск на портфель составит 0,27%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,27.