Экспорт российского угля в октябре снизился на 1% к сентябрю, составив 17,3 млн тонн, но увеличился на 10% год к году. По итогам января—октября 2025 года поставки достигли 169,9 млн тонн, что на 3,6% выше показателя прошлого года. Снижение экспорта этой осенью гораздо мягче, чем резкое падение 2024 года, благодаря укреплению ценовой конъюнктуры, прежде всего на Дальнем Востоке.

Котировки на энергетический уголь (6000 ккал) в дальневосточных портах к концу октября поднялись до $85 за тонну (FOB) — на $4–5 выше начала месяца и на $8–9 выше начала сентября. Стоимость российского коксующегося угля выросла до $165,9 за тонну (FOB), впервые превысив уровень 2024 года.

Поставки в Китай в октябре составили 7,6 млн тонн, снизившись на 4% к сентябрю и на 10,6% год к году. Это связано с общим падением китайского импорта: минус 9% месяц к месяцу и минус 10% год к году, до 42 млн тонн. Экспорт в Южную Корею упал на 33%, до 1,7 млн тонн, из-за сезонного снижения потребления и замещения австралийским углём.

Стоимость российского коксующегося угля в портах Дальнего Востока впервые за последнее время превысила прошлогодний уровень. Основные драйверы роста — ограниченное предложение и высокий спрос со стороны сталелитейных компаний Китая. По данным NEFT Research, к 31 октября цена угля на условиях FOB выросла до $165,9 за тонну, что на 5,7% выше, чем неделей ранее, и на 4,8% выше уровня октября прошлого года.

Спрос Китая остается устойчивым: российский премиальный коксующийся уголь PLV подорожал за неделю на 4,5% — до $211 за тонну (CFR). Цена на пылеугольное топливо (PCI) увеличилась на 1,5% — до $135 за тонну. Партнер NEFT Research Александр Котов отмечает, что рост цен поддерживается дефицитом предложения и активностью покупателей из Азии, что усиливает ожидания производителей перед переговорами по поставкам на 2026 год. Дополнительный фактор — рост цен на сталь в Японии и Южной Корее, который привел к увеличению загрузки доменных печей и, соответственно, потребления металлургического угля.

В конце октября спрос на российский энергетический уголь начал уверенно расти на западных направлениях, прежде всего в Турции. Коммунальные компании страны активно формируют запасы к зимнему периоду — как на четвертый квартал 2025 года, так и на начало 2026-го. По данным NEFT Research, цена угля калорийностью 6000 ккал/кг в Турции увеличилась за неделю на 1,3% и достигла $97 за тонну на условиях CFR. В порту Тамань котировки выросли до $72,4 за тонну FOB.

Турецкий рынок сегодня аналитики называют наиболее перспективным: за январь—август 2025 года Турция увеличила импорт российского угля на 34%, до 21,3 млн тонн. Рост потребления в энергетике страны и стабильная загрузка коммунальных предприятий поддерживают высокий спрос. В Европе также наблюдается предзимнее увеличение потребления — котировки на базе CIF ARA выросли до $95,5 за тонну. Прямые продажи в ЕС невозможны из-за санкций, однако поставки продолжаются через посредников.

На азиатских направлениях ситуация иная.

В конце октября ставки морского фрахта на перевозку российского угля выросли сразу на нескольких направлениях. По данным NEFT Research, на третьей неделе октября стоимость доставки в Китай, Индию, Южную Корею и Турцию увеличилась на 0,2–7,2% в зависимости от порта и типа судна.

Перевозка танкерами Capesize (160–210 тыс. тонн) в Китай подорожала на 0,8–3,7%. Максимальный уровень зафиксирован в порту Тамань — $31,1 за тонну. В портах Восточный и Ванино ставки выросли до $6,6 и $6,1 за тонну соответственно. Для направления в Индию фрахт увеличился на 0,2–0,7%, составив $20,7 за тонну из Тамани, а также $16,2 и $15,7 за тонну из Восточного и Ванино. В Южную Корею ставки выросли до $5,7–6,4 за тонну (Восточный, Ванино) и $28,8 за тонну (Тамань). На турецком направлении Panamax из Усть-Луги подорожал на 7,2%, до $19,3 за тонну.

Причины роста — ограниченная доступность тоннажа, задержки в портах и волатильность спроса на уголь. По словам председателя совета директоров «Совфрахта» Дмитрия Пурима, ранее экспорт угля был нерентабелен из-за высоких ставок, подогретых зерновыми перевозками. На Дальнем Востоке ставки традиционно ниже из-за избытка тоннажа, тогда как на юге наблюдается дефицит судов, усугубляемый санкциями против новых перевозчиков.

В сентябре 2025 года морские отгрузки российского угля снизились на 4% по сравнению с августом, до 15,7 млн тонн, однако экспорт через южные порты вырос на 9%, до 1,6 млн тонн. По данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ), рост связан с увеличением поставок в Турцию, где во втором полугодии усилилась промышленная активность. В целом морской экспорт угля в годовом выражении прибавил 28% из-за эффекта низкой базы 2024 года.

На фоне сокращения отгрузок через северо-западные (–9%, до 3 млн тонн) и дальневосточные (–5%, до 11,1 млн тонн) порты именно южное направление сохраняет динамику. По оценке экспертов, это объясняется как спросом Турции, так и транзитом казахстанского угля на европейские рынки. Основные направления южного экспорта — Турция и Индия. Турецкий рынок остается наиболее устойчивым благодаря выгодной логистике и гибким условиям поставок.

Однако, по данным NEFT Research, экспорт угля из Кузбасса через порт Тамань при текущей себестоимости добычи (2,6–2,8 тыс. руб. за тонну) остается убыточным: рентабельность поставок составляет около минус 1 тыс. руб. на тонну. Несмотря на это, экспортеры продолжают отгрузки, рассчитывая на улучшение ценовой конъюнктуры и сохранение доли на внешних рынках.

Минэнерго России прогнозирует, что экспорт угля в 2025 году останется на уровне 195,9 млн т, как и в 2024-м. Аналогичная динамика ожидается и в 2026 году, сообщил замминистра энергетики Дмитрий Исламов. По его словам, угольные компании сохраняют объемы поставок даже в убыток, поскольку это критично для экономики отрасли.

За январь–сентябрь 2025 года экспорт вырос на 5,5%, до 157 млн т, при снижении добычи на 0,9%. Основными импортёрами остаются Китай, Индия и страны Азии. Россия активно ведёт переговоры с Пекином об отмене пошлин на российский уголь, отметил Исламов.

По данным Центра ценовых индексов, в январе–августе экспорт увеличился на 2%, до 135 млн т, за счёт роста поставок в Турцию (+43%), Южную Корею (+36%) и Китай (+5%). При этом добыча, по данным Минэнерго, в 2024 году составила 443,4 млн т (–0,2%), а по данным Росстата — 427 млн т (–0,6%).

Несмотря на внешне стабильные объёмы, рентабельность экспорта энергоугля сейчас отрицательная по всем направлениям, отмечают аналитики Neft Research. Более 65% компаний в отрасли убыточны. Компании продолжают поставки по долгосрочным контрактам, так как консервация шахт обошлась бы дороже, чем текущие убытки.

Цены на российский металлургический уголь марки К корректируются вниз на фоне снижения спроса со стороны Индии, сообщает NEFT Research. Сезон муссонов и замедление строительного сектора в стране снизили потребность в стали и, соответственно, в коксующемся угле. Дополнительное давление оказывает рост экспорта Австралии в Азию. Так, по состоянию на 5 октября стоимость угля на условиях FOB снизилась: Восточный порт — $153,3/т (-1,2%), Финский залив — $129,1/т (-1,5%), Азово-Черноморский бассейн — $135,1/т (-1%).

За первые восемь месяцев 2025 года Индия импортировала 54,5 млн тонн металлургического угля: Австралия — 26,4 млн тонн, Россия — 13,3 млн тонн, США — 6,7 млн тонн, Мозамбик — 4,2 млн тонн. Основной фактор снижения спроса — сезонность: муссоны в штатах Пенджаб, Харьяна и Раджастхан замедлили работу сталелитейных мощностей. Также давление оказывает высокий уровень накопленных запасов и замедление строительного сектора, отмечают аналитики.

В Турции растет спрос на российский энергетический уголь, что привело к росту его стоимости до $94,5 за тонну (CFR) — на 3,3% за неделю и до максимума с февраля. Впервые с начала года котировки в Турции превысили цены на премиальном европейском рынке CIF ARA ($92,2), сообщает NEFT Research. Основными покупателями остаются цементные заводы и энергетические компании, пополняющие запасы перед зимним сезоном.

По оценке аналитиков, повышенная активность связана с прогнозируемым ростом экспорта электроэнергии в Сирию и стремлением зафиксировать выгодные поставки заранее. Однако даже высококалорийный российский уголь на западных направлениях продается с дисконтом до 20% из-за санкционных рисков. Разница в цене между восточными и западными портами РФ достигает $10–20 за тонну.

Согласно данным Института энергетики и финансов, за январь–август Турция увеличила импорт угля из России на 34% год к году, до 21,3 млн тонн. В июне–августе показатель вырос на 28%, до 8,3 млн тонн. Особенно заметно увеличились железнодорожные поставки из Кузбасса в порт Тамань — в 3,3 раза, до 300 тыс. тонн в сентябре.

Входящая в группу «Мечел» компания «Мечел-Энерго» может быть исключена с оптового энергорынка из-за долгов перед структурами «Россетей». Сумма задолженности составляет около 800 млн руб., часть которой удалось реструктуризировать. Однако «Россети Урал» требуют полного погашения или передачи электросетевых активов в счёт долга. Вопрос будет рассмотрен на набсовете «Совета рынка» 22 ноября.

Компания уже фигурирует в 16 судебных делах с «Россетями» по исполнению договоров энергоснабжения. Общие обязательства «Мечел-Энерго» перед всеми контрагентами на середину года достигли 10,7 млрд руб., а в июле в суд поступило уведомление о намерении подать заявление о её банкротстве.

Финансовое положение материнского холдинга остаётся крайне нестабильным. По итогам первой половины 2025 года «Мечел» зафиксировал чистый убыток в 40,5 млрд руб. — на 143% больше, чем годом ранее. Несмотря на сокращение чистого долга до 252,7 млрд руб., соотношение долг/EBITDA достигло опасного уровня 8,8x.

В сентябре 2025 года Россия экспортировала 17,1 млн тонн угля — это на 5% меньше, чем в августе, и является минимальным показателем с апреля. При этом по сравнению с сентябрем 2024 года поставки выросли на 22%, а по итогам девяти месяцев экспорт достиг 152,6 млн тонн, что на 3,8% больше, чем годом ранее, сообщает Центр ценовых индексов (ЦЦИ).

Основной поток угля шел через порты Дальнего Востока, где цены превышают западные направления на $7–20 за тонну. Восточные маршруты остаются приоритетными из-за высокого спроса Китая и Южной Кореи, а также улучшений логистики и расширения БАМа. Китай увеличил закупки на 3%, до 7,8 млн тонн, Южная Корея закупила 2,7 млн тонн, а Турция — 1,2 млн тонн (+36% к прошлому году).

В конце сентября энергетический уголь на Дальнем Востоке подорожал на 1,6%, до $69,5 за тонну, тогда как котировки на Балтике снизились до $61,3. Коксующийся уголь на Дальнем Востоке вырос до $157,1 за тонну, а в Финском заливе — до $131,1.

Аналитики отмечают, что в октябре спрос на уголь может вырасти после завершения праздников в Китае и начала зимних закупок. Однако сильного увеличения экспорта не ожидается: валютный курс, логистические ограничения и высокие издержки сдерживают рост поставок.