Подборка ЛУЧШИХ СВЕЖИХ облигаций за февраль 2025. Часть 2

В начале каждого месяца я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥Но в феврале эмитенты так спешили успеть занять денег до заседания ЦБ, что выпусков набралось ну очень много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал в середине февраля, а вторую публикую сегодня.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

🎯А если возникнет желание более глубоко погрузиться в бизнес эмитента и подробности выпуска, можно кликнуть на название и перейти на страницу с детальным обзором. По-моему, очень удобно.

📍Про самые любопытные выпуски по итогам января рассказал здесь.

Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) выпуски облиг, которые вышли на рынок во 2-й половине февраля 2025. *Конечно же, не ИИР.* Поехали!

💎СИБУР 1Р3 (USD)

● ISIN: RU000A10AXW4
● Номинал: $100
● Объем: $350 млн
● Погашение: 02.08.2028
● Купон: 9,6%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА

Долларовый выпуск с выплатами 12 раз в год от главного нефтехимического монстра страны. Считаю, что это очень достойный вариант, чтобы припарковать кэш под неплохую долларовую ставку. Я участвовал в первичке, немного жалею что взял всего 3 бумаги, т.к. тело подросло выше номинала. Подробнее

⚠️Другое дело — будет ли официальный курс ЦБ отражать реальную стоимость пары доллар/рубль во внешнем контуре.

💎Новые технологии 1Р3 (флоатер)

● ISIN: RU000A10AYD2
● Объем: 700 млн ₽
● Погашение: 19.02.2027
● Купон: КС+550 б.п.
● Выплаты: 4 раза в год
● Рейтинг: A- от АКРА и ЭкспертРА
❗Только для квалов

👉Флоатеры в 2025 г. в принципе стали редкостью, а с хорошим купоном — и подавно. Бизнес у НТ достаточно устойчивый, поэтому на горизонте 2 лет сильных проблем вроде бы возникнуть не должно. Вместе с тем, напрягает кейс компании из того же сектора — ГК «Борец», которую решили национализировать именно по причине критической важности нефтяного оборудования. Подробнее

💎Новые технологии 1Р4 (фикс)

● ISIN: RU000A10AYF7
● Объем: 1,1 млрд ₽
● Погашение: 19.02.2027
● Купон: 24,25%
● Выплаты: 4 раза в год
● Рейтинг: A- от АКРА и ЭкспертРА

👉Фикс от той же компании. На размещении эмитент сильно снизил квартальный купон, и инвесторы такой финт ушами не оценили. Поэтому это один из немногих свежих фиксов, который торгуется ниже номинала. Подробнее

💎Металлоинвест 1Р11 (CNY)

● ISIN: RU000A10AYY8
● Номинал: ¥1000
● Объем: ¥600 млн
● Погашение: 20.02.2026
● Купон: 10%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: ААА от АКРА и НКР

Короткий юаневый выпуск от очень надежного эмитента, можно рассматривать как вклад в CNY. Привлекательная доходность, особенно при нынешнем относительно крепком рубле. Правда, обогнать рублевые облигации получится лишь при условии, что юань вырастет хотя бы на 12-15% за этот год. Подробнее

⚠️Другое дело — будет ли официальный курс ЦБ отражать реальную стоимость пары юань/рубль во внешнем контуре. А также, насколько сам юань будет слабеть к доллару.

💎РЖД 001Р-38 (фикс)

● ISIN: RU000A10AZ60
● Объем: 30 млрд ₽
● Погашение: 02.03.2030
● Купон: 17,9%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА

Сверхнадежный и прозрачный выпуск на 5 лет, можно «купить и забыть». Аналог 5-летнего депозита с доходностью порядка 18-19% годовых при реинвесте купонов. Если ориентироваться на базовый сценарий постепенного смягчения ДКП, то даже с таким купоном смотрится неплохо, особенно в сравнении с ОФЗ схожей дюрации.

💎Балтийский Лизинг БО-П15 (фикс)

● ISIN: RU000A10ATW2
● Объем: 6 млрд ₽
● Погашение: 13.02.2028
● Купон: 23,7%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AA- от АКРА и ЭкспертРА

❗Амортизация: по 12,5% от номинала в даты выплат 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33, 36 купонов.

👉Неплохой фикс с хорошей доходностью от относительно надежной ЛК. Явный нюанс только один — амортизация «скачками», начиная с 15-го купона. Если этот фактор не смущает, можно присмотреться к покупке. Подробнее

🎯Подытожу

По итогам размещений во 2-й половине февраля, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.

Получилось ассорти: 3 фикса с рейтингом от ААА до A-, один флоатер, а также выпуски с привязкой к доллару и юаню. Популярность флоатеров резко сошла на нет, эмитенты почти перестали их выпускать. Зато появился выбор валютных выпусков.

💼Лично мне особенно нравятся Сибур 1Р3 и Нов. техн. 1Р3 (флоатер). Остальные бумаги тоже ничего.

В марте тоже будут интересные первичные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 ТОП-7 длинных ОФЗ в 2025: богатеем на облигациях
📍 7 самых перспективных акций на 2025 год от БКС
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth