🏥 United Medical Group (EMC) — ведущий провайдер премиальных медицинских услуг в России с более чем 57 медицинскими специализациями.

🟢 Драйверы роста компании:

— Стабильные финансовые результаты: в 1П2023 выручка EMC незначительно снизилась в евро, но увеличилась в рублях из-за ослабления рубля. EBITDA выросла на 11% г/г, а чистая прибыль значительно улучшилась по сравнению с убытком годом ранее.

— Защита от валютных рисков: цены за услуги номинированы в евро, а 57% выручки оплачивается наличными, обеспечивая защиту от девальвации рубля.

— Устойчивость рынка: рост российского рынка платных медицинских услуг и потребительский запрос на качественные услуги.

— Диверсификация доходов: широкий спектр медицинских услуг обеспечивает значительную диверсификацию доходов.

— Потенциал дивидендных выплат: редомициляция в САР и политика выплаты до 100% чистой прибыли по МСФО как дивидендов.

🔴 Ключевые риски:

— Падение доходов населения может снизить спрос на частную медицину

💿 Северсталь — одна из крупнейших в мире вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний.

🟢 Драйверы роста компании:

— Большой запас кэша: Северсталь накопила более 300 млрд руб. на счетах, что при отрицательном чистом долге (-153 млрд руб.) создает сильную финансовую подушку.

— Низкие капитальные затраты: CAPEX на минимуме за последние 10 лет означает наличие избыточных средств для инвестиций или дивидендов.

— Высокая балансовая стоимость и чистые активы: рыночная цена компании по P/BV занижена почти вдвое относительно прошлых лет.

— Ожидание дивидендов: после двухлетнего перерыва в выплате дивидендов, рынок ожидает их возобновления. При этом у компании есть обязательства во выплате: не менее 100% от FCF.

🔴 Ключевые риски:

— Зависимость от внутреннего рынка

— Цены на сталь внутри России отстают от мировых

— Замедление строительного сегмента из-за высокой ключевой ставки

🟡  Бумаги находились в нисходящем тренде с октября после отчета. Сейчас оттолкнулись от уровней поддержки 1228-1236 рублей и начали подъем. Открываются интересные уровни для входа с целями 1355-1400, 1450 рублей за акцию. 

🚆 Globaltrans — ведущая российская группа, которая специализируется на железнодорожных перевозках грузов крупных промышленных клиентов.

🟢 Актуальные драйверы роста

— Стабильные ставки на полувагоны: высокие цены на полувагоны поддерживают благоприятную рыночную конъюнктуру для Globaltrans.

— Погрузка на сетях РЖД: погрузка соответствует прошлогодним показателям, что является позитивным сигналом.

— Сильный финансовый отчет за 1П2023: выручка увеличилась на 7%, операционная прибыль на 25%, чистая прибыль на 69%.

— Уменьшение порожнего пробега: снижение коэффициента порожнего пробега улучшает операционную эффективность.

— Значительный запас кэша для потенциальных сделок М&А или обновления парка вагонов.

— Привлекательная оценка: компания торгуется с значительным дисконтом по сравнению с аналогами.

🔴 Риски:

— Возможное повышение грузовых железнодорожных тарифов

— Globaltrans необходимо обновить свой парк вагонов

🟡 Бумаги снижаются с конца августа. Сейчас торгуются в районе 554-584. Открывается хорошая точка для набора позиции с целями 623-640, 675. Сохраняем позитивный взгляд и удерживаем позицию в своих портфелях.

📊 Результаты за 9 месяцев 2023:

Благоприятные рыночные условия и текущий кризис топливный кризис значительно улучшили показатели компании.

🔹 Выручка: 727,8 млрд руб.

🔹 Чистая прибыль: 151,8 млрд руб.

🔹 Свободный денежный поток: 67,1 млрд руб.

🔥 В качестве сравнения, Башнефть смогла заработать 314,4 млрд руб. выручки — только за 3 квартал, за 1 полугодие — 413,4 млрд руб.

👉 Что касается операционного денежного потока, то здесь ситуация отличается еще сильнее. OCF в 3 квартале составил 64,2 млрд руб., а за полугодие — 46,8 млрд руб.

🏆 FCF за прошедший квартал составил 49,3 млрд руб., хотя за полугодие было заработано 17,8 млрд руб.

💰 За 9 месяцев компания смогла заработать на дивиденды 222 руб. на акцию. Это подразумевает доходность в размере 12,7% на префы по итогам периода.

📌 Ранее мы уже давали апдейт по Башнефти, с тех пор бумаги выросли более чем на 6%. Сохраняем позитивный взгляд и удерживаем позицию в своих стратегиях. 

🛒 X5 Group — ведущий российский ритейлер, занимающий ключевые позиции в секторе продуктовой розницы.

📊 9М2023:

🔹 Выручка: 61,7 млрд руб. (+43,2% г/г)

🔹 EBITDA: 256,7 млрд руб. (+8,4%)

🔹 Чистый долг: 164,6 млрд руб. (-2,7% г/г)

🟢 Драйверы роста компании:

— Консолидация рынка: X5 Group выигрывает на фоне консолидации рынка, увеличивая свою долю за счет менее эффективных конкурентов и ухода некоторых иностранных игроков.

— Активное расширение: количество дискаунтеров «Чижик» превысило 1000, увеличившись в 3 раза за год. Недавно первые магазины открылись в Сибири. Продолжает динамично развиваться сеть «Пятерочка».

— Улучшение показателей: Ожидается улучшение трендов выручки и EBITDA во II полугодии 2023 года, благодаря ослаблению негативного фактора базы сравнения.

— Возможность редомициляции и возобновления дивидендов: иностранная регистрация X5 ограничивает возможности выплаты дивидендов, но потенциальная смена регистрации на российскую может увеличить дивдоходность.

🔋 НОВАТЭК — ведущий российский производитель природного газа, активно развивающий проекты в сфере СПГ.

🔵 Операционные показатели:

— Добыча углеводородов в III квартале 2023 года немного снизилась, составив 154,9 млн баррелей нефтяного эквивалента.

— Продажи природного газа, включая СПГ, выросли до 16,87 млрд куб. м. (+4,2% г/г)

— Объем переработки газового конденсата на Пуровском ЗПК за 9 месяцев вырос на 2,9% г/г до 10 млн тонн.

🟢 Драйверы роста компании:

Главный драйвер роста сейчас: запуск Арктик СПГ-2

— Запуск первой линии Арктик СПГ-2: коммерческая добыча, запланированная на январь 2024 придаст мощный импульс котировкам.

— Развитие собственных технологий сжижения: НОВАТЭК разрабатывает технологии «Арктический каскад» и «Арктический микс» для усиления своих позиций в СПГ-секторе.

— Рост международного спроса на СПГ: увеличение продаж СПГ на международных рынках поддерживается высоким спросом, особенно в Европе.

🔴 Ключевые риски:

🚢  FESCO — одна из ведущих транспортно-логистических компаний в России, специализирующаяся на портовых, железнодорожных и интегрированных логистических услугах.

📊1П2023:

🔹Капитализация: 328.1 млрд ₽

🔹Чистая прибыль: 31,295 млрд ₽ (рост на 116% г/г)

🔹Выручка: 91,735 млрд ₽ (рост на 8,8% г/г)

🟢 Драйверы роста:

— Лидерство в контейнерных перевозках: FESCO занимает ведущие позиции в контейнерных перевозках через Дальний Восток .

— Возможность дивидендных выплат: есть вероятность старта. дивидендной истории компании

— Высокий спрос на услуги: услуги FESCO востребованы в текущей геополитической ситуации.

— Развитие новых маршрутов: компания активно развивает логистические маршруты в Африку, Индию и Китай и планирует увеличить контейнерооборот через китайский порт Нинбо на 15% в 2024 году.

🔴 Ключевые риски:

— Высокая волатильность акций

— Ухудшение рыночной конъюнктуры

🟡 Бумаги в нисходящем тренде с августа. Сейчас торгуются на уровне 78-79. Видим хорошую точку для входа с целями 105-115, 130 рублей за акцию.

🛢 Exxon Mobil — крупный игрок в секторе энергетики, занимающий ключевые позиции в добыче и переработке нефти и газа.

🟢 Драйверы роста компании:

— Активное расширение: компания усиливает позиции в Гайане и Пермском бассейне и покупает активы DEN и PXD.

— Эффективное позиционирование: компания успешно оптимизировала внутренние процессы за счет продажи некоторых активов и закрытия заводов.

— Конкурентные преимущества: компания добывает свои ресурсы дешевле, чем большинство конкурентов и эффективно управляет всеми аспектами своего бизнеса, от добычи до продажи.

🔴 Ключевые риски:

— Волатильность цен на нефть

— Экологические риски

🟡 Бумаги лежат в нисходящем тренде. Сейчас торгуются в канале с уровнями поддержки и сопротивлением $102-105. Сейчас открывается интересная точка для входа с целями $110-112 и $120 при пробое.

 
Мы пристально следим за компанией и напишем о своем решении по покупке бумаг на нашем канале. Присоединяйтесь! 

❓ Ваше мнение?

🐠INARCTICA #AQUA — крупнейший производитель аквакультурного лосося и морской форели в России. Компания контролирует качество продукции на всех этапах- от выращивания мальков до доставки в магазины и рестораны.

🟢 Актуальные драйверы роста:

— SPO: компания планирует провести вторичное размещение с целью повысить free-float до 18% и претендовать на вхождение в индекс Московской Биржи

— Высокая ликвидность: компания объявила о продаже еще 3,3 млн акций из казначейского пакета., что повысит ее ликвидность.

— Стабильно хорошие результаты: за январь — июнь 2023 года компания нарастила чистую прибыль на 4,3%, до 8,6 млрд рублей.

— Дивиденды: по итогам 2023 года компания может направить около 4 млрд руб. на выплату дивидендов.

🔴 Ключевые риски:

— Рост поставок импортной продукции

— Биологические риски, связанные с выращиванием рыбы

🟡 Локально акции в восходящем тренде с мая. На данный момент торгуются в диапазоне 935-944. При отскоке ближайшие цели лежат на отметках 977-1007 рублей за акцию.

📊 Результаты за III квартал 2023:

🔹 Выручка:  $124 млн (-6% г/г) 

🔹 Прибыль по EBITDA: — $4,7 млн (-$8,8 млн в 2022)

🔹Скорректированная чистая прибыль: $1,3 млн против убытка $25,6 млн в 2022

🟢 Драйверы роста компании:

— Позитивная динамика: впервые за долгое время компания показала прибыль и положительный EPS.

— Реструктуризация: инициатива по сокращению расходов, ожидаемая экономия затрат в $45-$55 млн к концу 2024 года.

— Инновации в регенеративной медицине: прогноз улучшения финансовых показателей в этом направлении.

— Развитие продуктов: компания планирует внедрить 39 новых систем печати и усовершенствовать их для уже существующих продуктов.

🔴 Ключевые риски:

— Снижение спроса водной из ключевых областей применения 3D печати — стоматологии

— Макроэкономические и геополитическиериски

— Конкуренция 

🟡 Технически бумаги лежат в нисходящем тренде с июля. Недавно отолкнулись от поддержки в $3,5. Сейчас открывается интересная точка для входа с ближайшими целями в $5,6-6,7 за акцию.