IRR для нашего примера и в таком потоке платежей будет 7.23%, что отличается от 8.65%, которые мы получили ранее и она не отражает эффективность сделанных инвестиций.

Можно иначе сформулировать: описываемый в посте TWR характеризует именно результативность управления активами, а IRR aka MWR — эффективность использования денег. Если мы добавляли средства в портфель в моменты дешевизны активов и выводили деньги на дорогом рынке, то получим IRR > TWR, так ведь?

Лоббисты низких ставок уже не знают, что бы еще придумать. Совместить на одном графике ИПЦ и реальный прирост ВВП, выкинув «неудобные» точки (2014-2015, 2020, 2022) — верх манипуляторства!

Если у нас есть не только терпение. но и некоторые знания о том, что такое кривая доходности и как может изменяться ее наклон, то мы не будем легкомысленно использовать длинные облигации для спекуляций на динамике ключевой ставки.

Среднегеометрическая доходность MCFTR за последние 25 лет — 16,43% годовых. За полгода это 7,90%. Таким образом, ловля ножей дает преимущество над среднерыночной доходностью в 10 б.п. или 0,19% годовых.

В таком случае все владельцы префов и облигаций — спекулянты, потому что от управленческих решений отстранены по умолчанию.
Можно провести грань иначе: инвестору доход зарабатывает эмитент бумаги, спекулянту — другой спекулянт.

А какой сейчас «кризис»?

Госбанк решает госзадачу по популяризации фондового рынка. Как умеет, так и решает.

Кстати, графики полной доходности имеет смысл строить на логарифмической шкале тоже. Тогда среднегеометрические N% годовых будут представлять собой прямую, и соединив прямой начальную и конечную точки на графике, можно наглядно видеть опережение/отставание от тренда.

Если ты одиночка сейчас и расписал весь денежный поток до конца своей жизни. То как ты выведешь остаток своего капитала в последнему дню твоей жизни в 0?

Life annuity. Страховые компании должны освоить этот продукт.

▪️25% — облигации с плавающей ставкой и инструменты денежного рынка
▪️25% — российские акции
▪️25% — долгосрочные гособлигации (ОФЗ)
▪️15% — золото
▪️10% — валютные облигации

А где такая структура активов? Как ни посмотришь отчетность НПФов, там тоска и > 80% инструментов с фиксированной доходностью.

Чтобы запустить экономику, вариантов больше нет, ставку придётся снижать!

А вкладчики банков разве не являются частью экономики?

RTSI (RTSTR) — $132 700

Олег Ков, вот статья тогдашнего премьер-министра РФ 15-летней давности. Ни «разницы в ценностях», ни дурацкого слова «скрепы», а напротив — «создание гармоничного сообщества экономик от Лиссабона до Владивостока». Что произошло за эти 15 лет? Да очень просто: ребрендинг! Будем пропитываться актуальными «ценностями бренда» (к чему бы нам, мы же не маркетологи) или спокойно ждать следующего ребрендинга? ;)

Олег Ков, подтвердили мои опасения. А что, если вся фактура высосана из пальца и призвана столкнуть лбами красных и синих?

Олег Ков, ну то есть позиционирование политических брендов: наша кола лучше колы конкурентов! :) Мне кажется, опасность представляют не красная команда или синяя команда, а те, кто примет эту чертовщину за чистую монету и будет себя ассоциировать с одной из вымышленных (т-с-с!) команд.

Олег Ков, хорошо, давайте это препарируем. Во-первых, румбы шкалы — это просто перечень «традиционных ценностей, переписанный из президентского указа №809. Затем некие гуманитарии на основании непонятно каких данных и непрозрачным для нас образом присвоили красной команде и синей команде оценки от 0 до 100 по всем этим пунктам. Далее непонятно что с этим делать: себя под эту шкалу подстраивать? А если через несколько лет в красной и синей командах произойдут глубокие социальные изменения, и точки сместятся? :)

Единственный вопрос, который должен быть задан — они этим на наши налоги занимались? Или есть сторонний спонсор?

Интересная инфографика и довольно точная на мой взгляд.

Скорее отчаянная попытка наполнить политические бренды «европейских ценностей» и «наших традиционных ценностей» каким-то смыслом. :)

sa4m4, все относительно. С акциями при горизонте меньше 10 лет вообще говорить не о чем! И где были эти FIRE'щики 10 лет назад?

sa4m4, на коротких интервалах рулит что угодно, а «движение FIRE» вместе со всеми его героями существует недостаточно долго, чтобы пропагандируемые установки были подтверждены практикой.

Акции же долевой инструмент, верно? Значит волновать нас должны не рост, не вес и не объем талии, а доля нашего портфеля в суммарной капитализации и, следовательно, в зарабатываемой и распределяемой эмитентами прибыли. И усилия должны быть направлены на увеличение именно этой доли.