Интересный диапазон для пута 60 дней. Меньше слишком коротко, больше уже премиум начинает сильно увеличиваться

E L, да, похоже, уровень VaR это К (VaR по сути инверсия CDF, функция квантиля) а CVaR среднее куска >K (только в отличие от опциона без свига координат в ноль).

Stanis, ее можно построить, но с 3д изображениями сложно работать. 3д хорошо чисто посмотреть общую форму чтоб понять что это, И затем больше 3д не использовать. А использовать 2д срезы, либо тепловые/исо карты.

Stanis, на картинке сверху ее срез (синяя линия) для конкретного периода экспирации. 

Для каждого периода экспирации она имеет примерно такую же форму, только маштаб (цены) меньше для коротких и больше для долгих сроков.

Это поверхность для колов, для путов (почти) зеркальное отражение.

Еврей это состояние души.

А это какие то неправильные евреи…

Заодно разобрался с классическим подходам к опционам Implied Volatility (Heston и т.п.), но к сожалению, как я и подозревал, все это совершенно бесполезно для меня, я не знаю как на Implied Volatility делать деньги.

Есть интересные моменты, которые можно использовать. Но сомневаюсь что это даст прибыль больше чем простая инвестиции в индекс плюс страховка пут опционами. А усилий надо будет х100 раз больше.

И судя по всему 95% квантов, кто это использует также этого не знают, поскольку они работают за зарплату в банках и фондах а не самостоятельно.

Это вторая версия модели, и совпадение улучшилось. Но, таки, по тому для чего она мне больше всего нужна была — симуляция исторических премиумов для put со страйком (0.5-0.9) и расчета оптимальной страховки пут опционами, таки точности недостаточно.

Мне кажется, если использовать ограниченную модель, предсказывающую не все распределение а лишь его кусок 0.5-0.9, точность путов может улучшиться.

Но… таки это будет некие цифры полученные вслепую, я думаю что нашел способ лучше, ряд графиков которые позволят сделать «бактестинг страховки пут опционами» вручную, и определить ее параметры визуально, с пониманием что именно происходит.

Stanis, основной рынок США да закрыт, но вроде как есть неофициальные off the counter trading. Но я это не изучал.

Это же маржируемый опцион? не премиальный?

Такие вещи лучше спрашивать и отвечать графиками, не словами :)

Подумал, выводы:

Безарбитражная цена кола которую мы так расчитаем — это условная, относительная цена. Ее можно использовать только с другими инструментами, как постоянно имея покрытие акцией или сложный динамический хеджинг.

Ее нельзя использовать в абсолюте — как мат ожидание для кола. Или для расчета денежной суммы для покрытия кола.

И ее нельзя использовать в симуляциях которые ожидают матожидание, например — оптимальная стратегия ставок — купить акцию или кол.

В целом это нужная штука, но она не равна настоящему матожиданию кола. Заменить кусок распределения [К,inf) через кусок (-inf, K] и безарбитраж нельзя.

«Оранжевый Галстук», да. Но это область где никогда не знаешь что будет следущим шагом. Таки компания имеет железо и опыт, хотя пусть и отстала. Всегда может быть какое то неожиданное открытие. А может и не быть. 

Акцию покупать наверно не стоит. Но если бы опционы были дешевле я бы купил.

Умные люди подсказали что возможно ожидания рынка зависят от VIX, а недавно уровни VIX были высокие и рынок напрягся. Возможно в тихие VIX периоды цены другие. Но у меня нет исторических цен опционов чтобы проверить…

И, чисто с бытовой точки зрения, частники обычно

а) покупают старые квартиры, ремонтируют, перепродают (покупка недооцененных компаний по анализу финотчетности).

б) зная местную специфику своего района видят что «средняя» по рынку квартира (например у нее панорамный вид на море, чего рынок не знает) пере/недо оценена (независимая от рынка оценка компании, знают детали компании недоступные рынку)

Вариант когда торговец недвиги чисто «статистически» (через IV модель) покупает квартиру вслепую потому что «в среднем цена квадрата ниже/выше чем по рынку» это едва ли работает, может только для очень крупных агенств продажи недвиги, но не для частников.

А. Г., по симметричности распределения, вы смотрели дневные прибыли, я годовые. Дневные симметричны.

А. Г., это становится заметно на а) завышенной оценке ожидаемой цены, этот вроде бы мизерный процент ложной огромной прибыли, в силу ее огромности дает таки заметное завышение среднего б) завышенных ценах далеких колл опционов

А. Г., у SPY нет банкротств. Мне кажется ассиметричность начинается где то в концах распределения при доходности >x2 (или <х0.5). Голова распределения выглядит симметрично. Я уточню и попозже выложу графики.

Говорят по статистике банкротятся ~0.5% акций на бирже в годе (т.е. давая годовую прибыль x0.2-0.01). Если мы сделаем распределение симметричным, у нас в распределение добавится «положительное отражение» этих банротств, что ~0.5% акций приносят космическую прибыль х5-х100.

Хороший спред, даже Сингапурские товарищи неплохо наживаются.

И как контур

Что взрывной рост при высокой волатильности случайный артефакт хорошо видно если поменять графики, разбить сначала по 5 квантилям волатильности а ось x — безрисковая ставка. Видно что чем выше волатильность тем бессмысленней данные, зигзаг.