Ситуация с рублем скорей похожа на Японскую игру Стена :)

www.youtube.com/watch?v=yPmF_2etYrA

Я тоже думал о прыжке рубля, вполне возможно в следущем году будет до ~120. Но вкладываться в акции/облигации слишком рискованно. И чтобы получить прибыль нужно не просто в долларах получить, ставка должна быть реактивной, нужно плече (плече слишком опасно, сразу отменяется) или опционы. Думаю про опционы..., они конечно сжигают деньги, но зато не нужно заносить и рисковать большой суммой.

Интересная мысль... Доход по облигации не интересен, даже 8% не интересен, это в лучшем случае еле еле покроет реальное обесценивание доллара. Лучше в канадский нефтегаз вложиться. Интересно если только будет переоценена облигация.

anon, я сейчас экспериментирую с SV моделями, они лучше гарч, но сильно медленней, но скорость мне не важна, посмотрим что получится…

anon, а понял, т.е. вместо коэффицентов констант в GARCH использовать функции… я думал, но отказался от этой идеи, мне кажется это слишком сложно получается, непонятно что происходит в модели, я стараюсь примерно представлять что делает модель.

Я думаю точность можно улучшить проще — добавить дополнительных сигналов

ht = ω + β*ht-1 + α(|zt-1| — E[|z|]) + λzt-1 + k1*signal1 + k2*signal2 + ...

Мне кажется лучше потратить время на поиск хороших сигналов. Усложнение garch я не вижу смысла — если нужна сложность — я думаю лучше сразу отказаться от гарч и перейти к SV, я сейчас как раз этим занимаюсь.

Про правдоподобие сравнение симуляцией и прямым фиттингом — прямой фиттинг получался чуть лучше, но точно цифры не помню, я после первых попыток отказался от симуляций с гарч и больше их не использовал.

Не осилил, но я так понял суть в том что в Москве сложно затевать с симпатичными дамами.

Ну так, Москву 20 лет заливали нефтедолларами так что не знают куда их девать, уже и плитку по 10 разу перекладывают, и американцам 300млрд$ подарили, а бабло все прет и прет. Конура в подмосковном муравейнике стоит как домик у моря в Греции и Италии.

Естественно на таком празднике жизни и у дам запросы выросли. К тому же и дам самих мало из за демографии. 

Онищенко """… окончил санитарно-гигиенический факультет… по специальности «гигиена, санитария и эпидемиология» ... работал в системе министерства путей сообщения СССР, сначала врачом-эпидемиологом, затем на руководящих постах разных уровней ..."""

Политик, общественный деятель, управленец, санитар, главный врач московского метрополитена, открыл что грузинскоие вина не соответствует санэпид нормам, вобщем, крупный ученый и академик от медицины :)

Потому и пенсионный возраст поднимают, чтоб от скуки и безделья не страдали.

Официальная инфляция считается по корзине потребления бомжа с дошираком. Официальная корзина потребления и CPI это надуманная статистика ниочем…

Лучше смотреть shadow stat CPI, но и она весьма условна, и в идеале нужно составлять корзину и считать самому.

Т.е. эти цифри ничего не говорят ни о РФ ни о ЕС. На западе вообще все кроме недвиги стоит копейки, и номер один на что нужно смотреть это стоимость метра и стоимость аренды, а другие расходы так, мелоч идущая довеском.

Рик Рул, один из лучших аналитиков по металлам и майнингу на днях прокоментировал что закрыл часть позиций по серебру. Он считает что серебро вышло на средние значения, и хотя будущее оценивает позитивно, но он торгует осторожно и на всяк случай чуть снизил позиции.

Дуг Кейси, похожие мысли высказывал.

В целом — прогноз положительный, но могут быть тряска.

anon, если подытожить весь пост одной фразой — бенчмарк по умолчанию, базовая модель — это EGARCH, не GARCH.

anon, 

как вообще пришли к GARCH?

Да, я изначально предсказывал лог прибыль, и в процессе обнаружил что по сути то что я делаю это обычный гарч. Но, я делал регрессию не только за 1 день, а напрямую на большие периоды 1мес, 6мес, год. Каждый период имеет свои параметры и предсказывается напрямую, а не как традиционно делают симуляцией N однодневных прогнозов. Сама волатильность мне не нужна, мне нужен прогноз прибыли, волатильность это просто некая абстракция.

Я хотел понять как выглядит распределение прибыли через 1мес, 3мес, 6мес, 1г. Чтобы лучше понять какое может быть падение и какой put опцион лучше
купить для защиты акции.

а почему вы останавливаетесь на модели для log \sigma^2? можно же продолжать и дальше — у этой модели есть инновация

Да, вы правы, я именно так и делаю, с нормированной и центрированной инновацией, только инновация считается через абсолют а не квадрат и без логарифма, т.е. получается классический EGARCH (он имеет еще один компонент для учета асимметричного шока). Т.е. в EGARCH нет проблемы квадратов волатильности, он работает с абсолютн значен инновации (в отличии от обычного гарча) он использует для рекурсии log σ^2 но это не то же самое, в лог масштабе квадрат это просто линейный множитель 2 log σ. Важно что шок не возводится в квадрат.

zt-1 = (rt-1 — μ)/exp(0.5 ht-1)

ht = ω + β*ht-1 + α(|zt-1| — E[|z|]) + λzt-1

rt ~ t(μ, exp(0.5 ht), ν)

всё сказанное выше можно провернуть еще раз и для log coeff^2

Не понял, добавить предыдущую инновацию t-2?

как вы логорифмируете r^2 при r=0?

В EGARCH этой проблемы не возникает поскольку используется сама инновация а не ее логарифм. 

Но вообще в других расчетах иногда требуется, я принудительно делаю нижнюю границу больше нуля, число k можно подобрать оптимально. По идее вполне имеет смысл, волатильность же не может упасть в ноль, наблюдаемый r=0 это просто случайный шум.

log σ^2 = 2*log(max(k*median(|r|), |r|)) где k ~ 0.15

небольшая утечка будущей информации, но медиана оч стабильна, так что не должно быть проблемой, можно сделать скользящее окно по прошлым данным если нужно полностью убрать утечку.

США взымают с Венесуэлы «налог папуаса», за отсутствия науки и технологий. 

anon, ""«окном на пару месяцев»"" насколько я понимаю — проблема r^2 проявляется только в моменты очень высокой волатильности, это случается раз в несколько лет, когда кризис или сильное падение отдельной акции, эту проблему скорей всего нельзя увидеть на обычном режиме рынка.

Я ищу такие моменты, поэтому мне важно чтобы модель работала корректно в том чисел в такие моменты.

Пик который виден на графике r^2, это 2008год, на графике показан интервал лет 8, т.е. это достаточно редко случается. А если глянуть обычный режим, там нет проблем, r^2 работает нормально.

anon, насколько я понимаю — GARCH это ARMA с нестационарной дисперсией ошибки. Волатильность с трансформой log r^2 — это скрытый случайный процесс с нормальным распределением ошибки + «с автокорреляцией которая дает нестационарность ошибки». Я упустил это уточнение о нестационарности ошибки в посте, вы это имели ввиду, или что то другое?

Если использовать трансформу r^2 без лога, мы не получим ни нормальности ни симметричности, будет что то перекошенное с тяжелыми хвостами, ну и тоже нестационарностью ошибки.

На дневных ценах (250 акций, 50 лет кждая) в тестах что я делал гарч с r^2 likelihood получается самый худший, |r| лучше, log r2 еще чуть лучше.

Про разные таймфреймы возможно вы правы. Я не проверял минуток/пятиминуток, не могу ничего сказать. Вроде как говорят что на интрадее распределение ближе к нормальному чем на дневных ценах, и может там r^2 может получиться лучше. 

ICEDONE, я имел ввиду — продать пут спред с полным покрытием всего пута (а не только спреда). При пробитии пута забрать акцию.

Второй купленный FAR OTM PUT нужен только как страховка в очень редких случаях когда очень сильно падает. Ты второй пут просто обращаешь в деньги.

Т.е. по сути ничего не меняется, просто маленький довесок, страховка от больших падений.

ICEDONE, про продажу колов на проседании я не додумался, спасибо :). Но тоже можно вместо  кола продать колл спред, чтоб если слишком сильно улетит вверх, немножечко прибыли таки получить :)

ICEDONE, да, я согласен, хороший вариант. Можно еще сделать продать пут спред, FAR OTM PUT часто вообще дешевые, и спред получается стоит почти столько же как и продажа пута. Чтобы при сильном кризисе не просесть слишком сильно.