Русский инвестор, отнимать инфляцию не разумно, это лучше чем чисто в рублях, но все равно неверно.

Инфляция это расчет корзины потребления бомжа. Она считает расходы для тех кто живет в подьезде на скамейке и питается дошираком, тогда да можно CPI использовать. Если же образ жизни другой — официальный CPI и инфляция не подходят, и нужно использовать другую структуру корзины, и соотв инфляция тоже будет другой.

Т.е. в идеале — собирается свой индекс CPI, с нужной тебе структурой, и считается, либо, если влом, просто умозрительно, сопоставить цену с корзиной нужных тебе товаров, и естественно включить стоимость квартиры, авто, частной медицины, тур поездок и т.п., всех тех вещей которыми реально пользуешся, взвешенными в пропорции которой реально пользуешся. Даже такое ленивое и умозрительное приближение плюс минус километр будет лучше чем официальная CPI.

Vasily Smolyar, да, в книге это есть, и в твиттере он по моему тож это упоминал.

Считать в рублях или долларах бессмсыленно.

Это как мерять жим штанги не в килограммах, а неких условных единицах, которые постоянно меняются по указу из центра мер и весов.

10 лет назад человек поднимал штангу весом 10_000уе, и, упорно тренируясь 10 лет, стал поднимать штангу весом 20_000уе, стал вдвое сильнее. Хотя число блинов на штанге никак не изменилось.

Vasily Smolyar, но Н Талеб говорил о другом. Что нельзя делать агрегацию от x^2 если х — с тяжелыми хвостами. Потому что такие агрегации (например variance) не имеют смысла, одно случайное экстремальное значение совершенно их меняет.

Vasily Smolyar, менять дисперсию нормальный подход. Но менять еще и среднее — мне кажется нереально, среднее слишком шумно, его очень тяжело измерить/откалибровать, мне кажется будет оверфиттинг, ну либо совсем лишь чуть менять, но такое мизерное изменение никак не повлияет на тяжелые хвосты.

Vasily Smolyar, да, student t — это нормальное с переменной дисперсией.

Но использовать это на практике, например в ГАРЧ, не получится, потому что мы не знаем точно, и не можем точно предсказать дисперсию. Прийдется учесть ошибку в предсказании дисперсии (например использовать SV модели вместо ГАРЧ), и представить условное распределение как сумму нормальных (гаусовский микс) который учитывает неопределенность в предсказании дисперсии. И, в итоге мы получим то же самое что и GARCH со studetn-t, эта симуляция суммы нормальных с отличающейся дисперсией — даст такую же student-t.

Т.е. student-t в гарч — это упрощение чтобы избежать полноценной байесовской симуляции и вычисления постериора от неопределенности в предсказании дисперсии.

Но даже в SV моделях мы не сможем избавится от не-нормальности. Мы можем лишь перекинуть ее из одного места в другое. Сделав распределение прибыли нормальным, нам прийдется перекинуть хвосты в процесс волатильности и например добавить jump (или как скрытый марковский процесс который дает прыжки, т.е. дает более экстремальный разброс чем нормальное/логнормальное).

Т.е. с тяжелыми хвостами по любому прийдется работать, вопрос лишь куда их решим запихнуть — в распределение прибыли или в некий скрытый процесс волатильности который управляет дисперсией нормального.

Эдуард Лоскутов, почему шорт? Может упасть немного, и не факт что упадет, а вырасти может много :)

рЭдуард Лоскутов, например SU, ARX, BIR, TOU, CVX, PSX, или послушать Рика Рула у него много по делу примеров.

Нефть да, хорошо бы конечно закупить на падении. Да, может упасть. Можно закупить немного.

Сергей Сергаев, ага, оно самое

Но, текущие цены на канадские нефтеакции всетаки не самые низкие, не однозначно для покупки, можно немного прикупить. Но если вдруг канаская нефть обвалится, нужно однозначно закупаться, с горизонтом — 3-5 лет. Либо закупиться фар отм кол на 2-3 года.

И естественно мнение уважаемого Рика Рула по канадскому нефтегазу. Ну и EV/EBIT + ROC.

И второй соотношение нефть/золото за последние лет 50.

Можно просто положить болт на цивилизацию, и в 25 лет уйти на пенсию, стать индейцем. Где нить в горах Адыгеи или Лесах Карелии. Построить дом самому, метров 40-60^2 из бревен, купить УАЗ 469, и отдыхать на охоте, рыбалке с местными доярками. Деньги на минимальные расходы так или иначе всегда можно намутить.

Но у людей мозги слишком перекручены, им с детства дич вбивают об учебе, университете, хорошей специальности, карьере, успехе, работе, должности начальника, квартире в центре, мерседесе и т.п. х…ите. По сути превращая в механоидов, тратящих всю жизнь на кручение порученной им шестеренки механизма социума…

Жёсткий Ястреб, палладий да, но Кремль наверняка попросит поделиться, поддержать так сказать экономику, сколько по итогу от того палладия останется Норникелю под вопросом…

Михаил Сельков, надо быть дураком чтоб строить завод в РФ на свои деньги, Потанин видимо не дурак. Бюджетные другое дело.

Мне кажется имеет смысл часть портфеля, хотя бы треть, перевести в активы не рф, чтоб боль менее некореллировано было, они конечно упадут вместе когда кризис в сша, но когда кризис в рф часть портфеля что в сша не упадет. Фактически без усилий можно чуть уменьшить корреляцию активов портфеля.

Мосбиржу опасно шортит, рубль в любой момент может стать 100 и 150.

Вероятно регулятор вмешается и принудительно закроет позиции по «справедливой» цене. Поэтому пока еше можно у кого бумага — лучше перевести в железо, типа pslv и т.п.

На луне или марсе если посчитать редкоземельные металлы тоже триллион получится. Газпром это геологическое понятие. Чтобы оно превратилось в экономическое и финансовое нужно много условий…