В SberCIB подготовили отчет по компании, оценив привлекательность акций Займера.

Аналитики инвестиционной компании отмечают, что Займер — лидер микрофинансового сегмента по объему займов и чистой прибыли. При этом они подчеркивают, что именно рынок МФО является сегодня самым быстрорастущим из всего финансового сектора. 

В качестве ключевой сильной стороны компании, делающей акции Займера привлекательными, в SberCIB называют одну из самых высоких на рынке рентабельность собственного капитала (ROE). 

За 2020–2023 годы ROE Займера достигла 54%, а в будущем может сохраниться около 30%. Эксперты обращают внимание, что высокая рентабельность позволяет направлять на дивиденды больше 50% чистой прибыли и поддерживать рост бизнеса.

Также в SberCIB считают, что рынок слишком консервативно оценивает акции Займера. Сейчас их прогнозные мультипликаторы P/E и P/BV — 3,9 и 1,2. По расчётам на 2024 год ROE будет на уровне 34%, потенциальная дивдоходность — 13%. По мнению аналитиков, справедливая стоимость акций Займера лежит в диапазоне 242-295 рублей за штуку — соответственно, потенциал роста котировок составляет 44-76%.

Сегодня ПАО МФК “Займер” опубликовало финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 года, которые показали увеличение чистой прибыли в 2,6 раза до 1 202 млн рублей по сравнению с I кварталом 2024 года вследствие улучшения кредитного качества клиентской базы и снижения размера резервов.

Совет директоров Займера рекомендовал выплатить дивиденды в размере 100% от чистой прибыли за II квартал  2024 года. 

Если эта рекомендация будет одобрена Собранием акционеров, на каждую акцию будет выплачено 12,02 рубля, дата составления реестра для выплаты дивидендов – 6 октября 2024 года.

Во втором квартале этого года Займер увеличил объем выдач новым клиентам на 31% по сравнению со II кварталом 2024 года до 1,2 млрд рублей. При этом объем выдачи более длинных IL-займов увеличился на 91%.

Расходы по резервам под кредитные убытки сократились с 1,9 до 1,1 млрд руб. по итогам II квартала 2024 года по сравнению с I кварталом 2024 года, что отражает снижение одобрения выдач клиентам с высоким показателем предельной долговой нагрузки, в целях адаптации к макропруденциальному регулированию ЦБ.

Как выглядел портрет среднестатистического клиента Займера в июле? Обратимся к нашим данным.

Средний возраст клиента составил 31,7 лет. 

Мужчин больше (58%), чем женщин (42%).

Самые распространенные профессии среди мужчин: самозанятый (14,3%), работник тяжелой промышленности (12,0%), продавец (11,1%), строитель (9,3%), ИТ-специалист (8,3%). 

Самые распространенные профессии среди женщин: продавец (21,4%), самозанятая (12,5%), работница легкой и пищевой промышленности (7,9%), медик (5,6%) и госслужащая (5,4%).

Чаще всего это жители крупных городов: Москвы (5,1%), Санкт-Петербурга (2,5%), Омска (1,3%), Новосибирска (1,2%), Екатеринбурга (1,1%). 

Средняя запрашиваемая сумма — 13,2 тыс. рублей.

Таким образом, можно утверждать, что типичный клиент Займера не сильно отличается от среднестатистического россиянина. Распределение заемщиков по сферам деятельности, а также регионам проживания похоже на картину в целом по стране.  

Инвестиционный портал Boomin выпустил аналитический обзор по рынку МФО первом полугодии 2024. Эксперты выделяют три основные тенденции развития рынка:

1️⃣ Крупные микрофинансовые организации адаптировались к более строгим ограничениям со стороны ЦБ успешнее, чем мелкие. На рынке продолжается консолидация: небольшие участники покидают его, а лидеры и далее усиливаются, благодаря гибкости выстроенных процессов.

По данным Банка России, ограничение максимальной ставки до 0,8% в день, введенное в июле 2023 года, а также последовательное снижение макропруденциальных лимитов, проводимое регулятором с января прошлого года, не оказали существенного влияния на эффективность бизнеса основных игроков рынка.

Наша компания заранее готовилась к нововведениям регулятора, поэтому процесс адаптации прошел спокойно. Начиная со второй половины 2023 года Займер сфокусировался на привлечении новых заемщиков с низкой долговой нагрузкой.

Как отметили аналитики портала, именно крупные и наиболее технологичные игроки имеют высокую адаптивную способность к изменениям регуляторной среды. 

Сегодня ПАО МФК Займер публикует финансовую отчетность за II квартал и 1 полугодие 2024 года по стандартам РСБУ.

Финансовые результаты в нашей отчетности по стандартам РСБУ существенно отличаются от отчетности по стандартам МСФО, в частности, методикой начисления резервов и расчета чистой прибыли.

Обращаем внимание, что чистая прибыль по стандартам МСФО за II квартал 2024 года ожидается существенно выше чистой прибыли по РСБУ.

При этом для определения размера дивидендов используется именно чистая прибыль по МСФО.

Мы планируем объявить финансовые результаты 1 полугодия по МСФО 21 августа 2024 года.

Тогда же руководство компании представит свои рекомендации относительно размера дивидендов за 2 квартал 2024 года.

Объявляем дату раскрытия финансовых результатов по МСФО 1 полугодия 2024 года

Раскрытие финансовых результатов Займера по МСФО за 6 месяцев 2024 года запланировано на 21 августа 2024 года.

Ссылку на вебинар генерального директора Займера Романа Макарова мы пришлем позже.

Полный список событий и мероприятий приведен в Календаре инвестора 

В прошлую пятницу Банк России решил поднять ключевую ставку сразу на 2 п.п. до 18%, отметив, что не исключает возможность дальнейшего повышения ставки и будет оценивать целесообразность этой меры на ближайших заседаниях. 

Теперь, когда финансовый рынок в полной мере осознал тот факт, что высокие ставки с нами надолго, инвесторов, конечно, интересует, как в новой реальности будут себя чувствовать разные эмитенты. 

Расскажем, какое влияние высокая ставка оказывает на нашу компанию. 

Во-первых, повышение ставки может способствовать притоку новых клиентов.

Следом за повышением ключевой ставки банки повышают ставки розничного кредитования, ужесточают риск-политику, поэтому части заемщиков оказывается проще взять займ в МФО. Например, полная стоимость заимствований по кредитной карте сегодня достигает 40% годовых, а ставки по необеспеченным потребительским кредитам в отдельных банках превышают это значение. В то же время в МФО можно воспользоваться акцией “Первый займ под 0%”.

ПАО МФК «Займер» (далее также «Займер» или «Компания»), ведущая финтех-платформа и лидер российского рынка микрофинансирования, объявляет ключевые операционные результаты за II квартал, закончившийся 30 июня 2024 года.

Во втором квартале 2024 года Займер продолжил реализацию стратегии прибыльного роста и построения мультипродуктовой компании. Для этого мы значительно увеличили набор технологических функций, усовершенствовали клиентский путь, подготовили к выводу на рынок новые продукты и диверсифицировали источники трафика.

“В конце 2023 года, видя улучшение экономической ситуации и переток на рынок микрозаймов качественных банковских заемщиков в связи с более чувствительным ограничением макропруденциальных лимитов для банковского сектора, мы увеличили уровень одобрения заявок на займы для новых клиентов. Это позволило нам вернуться от консервативной политики, подразумевающей фокус на работу в первую очередь с повторными клиентами, на траекторию оптимального роста бизнеса.