🔹Правительство КНР снизит налоги для малого и среднего бизнеса на 550 юаней ($84 млрд). Это сократит налоговые поступления в региональные и местные бюджеты — основной источник инфраструктурных расходов.

🔹Число новых заболеваний в Индии впервые превысило 100 000 в день. Штат Махараштра — второй по населению в стране, в котором находится финансовый центр страны Мумбаи — объявил о закрытии всех не жизненноважных предприятий сферы услуг.

🔹Исходя из чистой прибыли за 2020 г., дивидендная доходность привилегированных акций "Сургутнефтегаза" составит 17%. Чистая прибыль оказалась на 3% ниже консенсус-прогноза.

🔹LG Electronics закроет свой бизнес смартфонов. Подразделение было убыточным последние 5 лет.

💡Идея дня – Продажи Tesla в 1 кв. 2021 г (185 тыс., +110% г/г) — существенно лучше ожиданий (170 тыс.). Сильные результаты стабилизируют консенсус-прогноз на 2021 год, который снижался последние 4 месяца из-за опасений усиления конкуренции и дефицита полупроводников. Если предложения Байдена по строительству зарядных станций для электромобилей будут приняты, акции Tesla могут ещё вырасти в этом году.

Открыть счёт в ВТБ

🇺🇸 Рынок акций США достиг нового максимума, доходность казначейских облигаций упала, а цена Brent вернулась к $65/барр. после решения ОПЕК+ медленно увеличивать добычу (+1 млн б/д с мая по июль, около 1% мирового предложения).

⛏ Tsinghan Holdings — крупнейший производитель никеля с запланированным на 2021 год производством 600 тыс. т — потратит $1,6 млрд на строительство накопителей эл/энергии мощностью 30 ГВт в Китае.

❄️ Снежная зима в России способствует высокому урожаю зерновых в этом году. Согласно прогнозам, в апреле температура воздуха будет значительно выше нормы в центральном регионе США. Это также благоприятствует хорошему урожаю кукурузы и пшеницы.

💡Идея дня: выездной туризм в России этим летом, вероятно, вновь будет на низком уровне из-за сложной ситуации с коронавирусом в основных туристических странах. Хороший урожай, вероятно, ослабит продовольственную инфляцию. Это может привести к увеличению расходов населения на товары длительного пользования. От этого могли бы выиграть "Детский мир", "

🇺🇸 Инвесторы позитивно восприняли инфраструктурный план Д.Байдена. Его объём ($2,25 трлн) оказался меньше ожидаемых $3 трлн, что ослабило опасения перегрева экономики и разгона инфляции. Меньший объём также повышает шансы его одобрения Конгрессом. Инвесторы предполагают, что повышение налога на корпорации с 21% до 28%, скорее всего, будет отклонено или смягчено. Но такой риск для американских акций всё же остаётся.

🚘 $174 млрд предлагается выделить на налоговые льготы для электромобилей, произведенных в США, и создание 500 тыс. зарядных станций по всей стране.

📈 Walgreens Boots Alliance +5% после того, как компания повысила прогноз прибыли на акцию в 2021 году. Повышенный траффик в аптеки WBA сохраняется из-за проведения тестирования и вакцинации от коронавируса. Компания уже использовала 8 млн доз вакцин и планирует еще 22 млн.

🇷🇺 Рубль укрепился после того, как Минфин разместил ОФЗ на рекордные 355 млрд руб. без премии к рынку.

Представляем ключевые заметки:

🔹3 энергоблок Березовской ГРЭС запущен, идет его синхронизация с энергосетью. Компания начнет получать плату за мощность с мая.

🔹Планов по продаже Березовской ГРЭС нет — она очень прибыльная и вписывается в стратегию.

🔹Подтверждён прогноз EBITDA в 2021г в размере 25-30 млрд руб. и 33-37 млрд руб. в 2022 г.

🔹Дивиденды: по 20 млрд руб. в 2021 и в 2022 годах, стремится сохранить уровень выплат в 2023-24гг.

🔹Изучает инвестиции в ВИЭ, но они зависят от поддержки государства.

🔹ESG: Только одна станция работает на угле. Изучаются технологии улавливания углерода.

🇨🇳 Индекс деловой активности в сфере услуг Китая подскочил с 51,4 до 56,3 пунктов — выше прогнозов. Промышленный PMI — также выше консенсуса. Однако акции в Китае снижаются из-за роста доходности 10-летних гособлигаций США (1,74%) и укрепления доллара США. Сильные данные по Китаю в сочетании с ростом доходностей вызывают опасения относительно дальнейшего сворачивания стимулирующих мер.

🚘 Toyota не пострадала от дефицита полупроводников — производство в феврале +4,6% г/г. Это шестой месяц роста в годовом выражении.

📉 Foxconn упал на 4% после того, как сообщил о снижении прибыли на 12% г/г на фоне неизменной выручки. По словам менеджмента компании, дефицит чипов может негативно отражаться на доходах в течение года и более. Foxconn сотрудничает с китайским Byton и американским Fisker для производства электромобилей.

💡Идея дня: на этой неделе мы видели сильные данные по Японии, а теперь и по Китаю. Ожидание ускорения экономики США приводит к укреплению доллара относительно других валют, особенно к иене.

🇺🇸 Согласно вчерашнему сообщению Politico, администрация Байдена планирует пригласить Иран на переговоры уже на этой неделе. В начале года Иран и США уже обменивались предложениями, но безуспешно. Это говорит о том, что сторонам будет сложно достичь соглашения. Улучшение американо-иранских отношений является риском для цен на нефть.

🇧🇷 Бразильский реал теряет более 10% с начала года, несмотря на неожиданное повышение процентной ставки ЦБ Бразилии. Причина заключается в следующем:
1) новая волна заболевания COVID — хуже прогнозов;
2) быстрое укрепление доллара США, что оказало дополнительное давление на развивающиеся рынки.

🇧🇷 На этой неделе президент Бразилии сменил ключевых членов правительства, что создало дополнительную неопределенность в отношении экономической политики.

💡Идея дня: сниженная деловая активность и мобильность населения в Бразилии приводят к низкому спросу на этанол — основное моторное топливо в стране. Цены на этанол, который производится из сахарного тростника, упали на 16% за последнюю неделю. Цены на сахар упали на 8%. На этом фоне производитель азотных удобрений CF Industries — входит в

🚢 Корабль, заблокировавший Суэцкий канал, снят с мели сегодня утром. Это позволит возобновить движение судов в ближайшие дни.

🇺🇸 Президент США Д.Байден представит свои программы инфраструктурного развития и долгосрочного экономического роста в эту среду. Рынок ожидает:
1) они не будут слишком масштабными, чтобы усилить инфляцию;
2) некоторые из наименее желательных пунктов, такие как повышение ставки налога на прибыль корпораций, скорее всего, будут удалены в ходе переговоров в Конгрессе.

📑 Ирак и Total ведут переговоры о возможных инвестициях в размере $7 млрд в развитие инфраструктуры и энергетики страны. Принимая во внимание низкий уровень долговой нагрузки Total (Чистый долг/EBITDA 1,3x), акции компании, вероятно, выиграли бы, в случае заключения инвестсоглашения такого масштаба.

💡Идея дня: второй квартал — это начало дивидендного сезона в России. Как правило, это хорошее время для владения акциями, которые платят дивиденды 1 раз в год. Входящий в

🇬🇧 Великобритания начинает постепенный выход из локдауна. Большинство магазинов будут открыты уже 12 апреля.

🇺🇸 Федрезерв США разрешит крупным банкам, которые пройдут стресс-тесты, увеличить дивиденды в конце июня. Как мы уже писали, стоит использовать текущую коррекцию в акциях банков для увеличения позиций.

🗣 3 крупные управляющие компании Великобритании заявили, что не будут участвовать в IPO Deliveroo — компания по доставке продуктов питания — по соображениям социальной ответственности, связанным с условиями контрактов с курьерами.

💡Идея дня: на этой неделе мы представили первый выпуск ежемесячного ESG-монитора. Вопросы ESG имеют не только этическую сторону, но и ставят вопрос об устойчивости бизнес-модели компании.

Акции Doordash выросли на 85% в первый день торгов после IPO. Не исключаем, что впечатляющей динамики ждут и от размещаемых акций Deliveroo.

Однако, если вы намерены инвестировать в Deliveroo на долгий срок, необходимо учесть риск заметного увеличения затрат на доставку в будущем (если придётся оформить курьеров в штат), а также влияние этого как на рентабельность бизнеса, так и на клиентский спрос.

Открыть счёт в ВТБ

🚢 Суэцкий канал остаётся заблокированным. Длительная блокировка будет иметь негативные последствия, особенно для контейнерной торговли между Китаем и ЕС. Это может привести к перебоям поставок товаров для компаний и потребителей. Вероятно, это также главный фактор роста цен на нефть вчера.

🇯🇵 ЦБ Японии продолжит покупать ETF по мере необходимости. Индекс Nikkei растёт на 1%.

🛳 Центр по контролю заболеваний США подтвердил ограничения на проведение круизов до ноября. Ранее представители отрасли просили перенести этот срок на июль. Акции Royal Carribbean и других круизных компаний упали.

💧Из-за низкого объёма запасов воды Тайвань начал ограничивать её поставки непромышленным потребителям. Производители микросхем — TSMC и Micro Technology — заявили, что их фабрики на Тайване не будут затронуты ограничениями на воду.

💡Идея дня: дефицит чипов может сохраняться в течение продолжительного времени — это позитивно для производителей полупроводников и полупроводникового оборудования.

В перспективе ближайших 3 месяцев мы предпочитаем акции производителей микросхем бумагам круизных компаний. Хотя оба сектора остаются рискованными.

Инвесторам стоит присмотреться к акциям Taiwan Semiconductors после недавнего падения.

📈 Акции Intel выросли на 5% после того, как компания объявила, что планирует потратить $20 млрд в 2021 году на строительство двух новых заводов по производству полупроводников в США и расширение производства в других странах.

💰 Lumentum — входит в ТОП-10 акций США — увеличил цену своего предложения о покупке Coherent до $7 млрд. Покупка стала дороже, но мы считаем её выгодной, если учесть её стратегические плюсы. Ожидалось, что повышение цены не окажет существенного влияния на инвестиционный кейс Lumentum, но есть риск, что краткосрочно инвесторы воспримут это негативно.

💡Идея дня: на прошлой неделе мы рекомендовали фиксировать прибыль в акциях и увеличивать долю денег в портфелях. В отличие от предыдущих краткосрочных коррекций рынка в этом году, которые были вызваны инфляционными рисками и ростом доходности гособлигаций США, текущее снижение спровоцировано беспокойством по поводу пандемии и ее влияния на экономический рост. Это видно по тому, что доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 1,6%.