Главный фактор для котировок не геополитика, а инфляция. Энергетический кризис из-за ближневосточного конфликта разгоняет цены и мировые ЦБ не спешат снижать ставки. Это делает облигации привлекательнее металла.

Техническая картина

На графике золота классический «медвежий» признак: каждая новая вершина ниже предыдущей. Импульс текущего отскока угасает (сигналы RSI и стохастика). Глобальный тренд ещё теплится в районе $3 800, но среднесрочно вероятнее снижение. А значит активные трейдеры могут использовать продажи на отскоках с целью $4 000.

📍 Будьте внимательны, торговля в шорт на срочном рынке несёт повышенные риски, но при этом даёт возможность заработать на падении и захеджировать портфель от снижения цен металла.

Стартовал конкурс «Лучший частный инвестор» от Мосбиржи. Это ваш шанс заявить о себе и выиграть часть огромного призового фонда — 100 000 000 рублей ✨

💰 Что на кону? Максимальный приз в одни руки — до 3 000 000 рублей и признание профсообщества

💰 Что нужно? Стартовый капитал от 10 000 рублей и ваша торговая стратегия

Чтобы принять участие, зайдите в Личный кабинет — раздел «Прочие поручения» — оформите заявку на участие в «ЛЧИ 2026».

• Конкурс проводится до 17 декабря 2026 года, 19:00 мск
• Зарегистрироваться можно до 03 декабря 2026, 17:00 мск

Рынок ждёт новых героев! Кто знает, может именно вы заберете главный приз 🏆

27 апреля (понедельник)

▫️ Хэдхантер — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
▫️ Авангард — последний день для покупки под дивиденды 22,31 руб.
▫️ НоваБев — СД решит вопрос дивидендов за 2025 г.
▫️ Группа Позитив — отчёт по МСФО за 1КВ
▫️ ГМК Норникель — производственные результаты за 1КВ
🇷🇺 Владимир Путин проведет встречу с министром иностранных дел Ирана Аббасом Аракчи
🇷🇺 Банк России — материалы Обзор банковского регулирования, «Денежные агрегаты и кредит экономике» и «Инфляционные ожидания и потребительские настроения»

28 апреля (вторник)

▫️ Банк Санкт-Петербург — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
▫️ ТГК-1 — операционный отчёт за 3М
▫️ Абрау-Дюрсо — день инвестора
▫️ Яндекс — финансовые результаты за 1КВ
▫️ Озон — финансовые результаты за 1КВ
▫️ Банк Санкт-Петербург — ВОСА по дивидендам за 2025 год в размере 26,23 руб на АО и 0,22 руб на АП
▫️ Татнефть — СД решит вопрос дивидендов

FabricaONE.AI — российский разработчик корпоративного программного обеспечения, один из крупных игроков на рынке заказной разработки ПО для бизнеса. Компания входит в контур ГК «Софтлайн» и объединяет ключевые активы группы в сегментах заказной разработки, тиражного ПО и промышленных цифровых решений. Рост бизнеса поддерживается продолжающейся цифровизацией корпоративного сектора, импортозамещением и повышенным спросом на продукты в области аналитики, автоматизации и искусственного интеллекта.

Главное

Выручка за 2025 г. — 20,9 млрд руб. (+15% г/г) по МСФО; с учётом приобретённых Борлас и BeringPro — 25,5 млрд руб.

EBITDA по МСФО — 4,2 млрд руб., по расширенному периметру — 4,8 млрд руб.

Скорректированная чистая прибыль (NIC): 1,25 млрд руб. по МСФО и 1,63 млрд руб. по pro-forma.

Оценка на IPO — 14 млрд руб. pre-money, 16 млрд руб. post-money. Ценовой ориентир 25 руб./акция. Объём размещения — не менее 2 млрд руб. (14% капитала), исключительно допэмиссия; действующие акционеры акции не продают (cash‑in). Тикер FIAI, начало торгов — 30 апреля 2026 г.

Павел Верёвкин, старший аналитик: решение Банка России снизить ставку на 50 б.п. было ожидаемым. Я неоднократно говорил об этой тенденции, в том числе в видеообзоре рынка.

Это восьмое снижение подряд, и ЦБ констатирует, что внутренний спрос становится более сбалансированным относительно предложения. Но устойчивые показатели роста цен пока остаются в диапазоне 4–5% в пересчёте на год, что не позволяет ускорить темп снижения. Дополнительно давит неопределённость со стороны внешних условий и бюджетной политики.

Сигнал ЦБ можно охарактеризовать как осторожно-нейтральный, т.к. следующий шаг не предрешён и целиком зависит от поступающих данных по инфляции, инфляционным ожиданиям и внешнему фону.

При этом обновлённый прогноз по средней ставке достаточно красноречив: 👇🏻

▫️2026 год — 14,0–14,5%
▫️2027-й — уже 8,0–10,0%

7 мая 2026 года ждёт Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу.

📍Следующее заседание — 19 июня.

🟣Росстат опубликовал данные:

▫️Инфляция за неделю с 14 по 20 апреля составила 0,01% против 0% неделей ранее.

▫️Годовая инфляция замедлилась до 5,77%.
__________________

🟣Минфин разместил:

• ОФЗ 26245 с погашением в 2035 году: 115,75 млрд рублей при спросе 235,61 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,55%

• ОФЗ 26254 с погашением в 2040 году: 99,9 млрд рублей при спросе 198,8 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,52%
__________________

🟣 На первичный рынок выходят 👇🏻

• ПГК 003Р-04: фикс до 15,75%

• ПГК 003Р-05: ключ + спред не более 275 б.п. (до 17,75%)

• Атомэнергопром 001Р-12: фикс до 14,5%

• ЛСР 002Р-01: фикс до 16,5%

📍Купить облигации без брокерской комиссии на первичном рынке можно в мобильном приложении КИТ Инвестиции

Северсталь опубликовала слабые результаты за 1К26: чистая прибыль практически обнулилась, свободный денежный поток остался глубоко отрицательным, а рентабельность по EBITDA снизилась до 12%.

Для компании это один из самых тяжёлых кварталов за последние годы и наглядное отражение того, насколько сильно отрасль просела по спросу и ценам.

Выручка и денежный поток

Выручка снизилась на 19% г/г, до 145,3 млрд руб., хотя физические продажи почти не изменились и составили 2,63 млн тонн против 2,66 млн тонн годом ранее. 

Главная причина — ухудшение структуры продаж. Реализация полуфабрикатов выросла на 80% г/г, до 331 тыс. тонн, тогда как продажи продукции с высокой добавленной стоимостью сократились на 14% г/г, до 1,18 млн тонн. А её доля в общем объёме продаж упала до 45%. Иными словами, компания сохранила объёмы, но продавала более дешёвый и менее маржинальный продукт, поэтому выручка от металлопродукции сократилась с 159,9, до 127,5 млрд руб.

На этом фоне EBITDA упала до 17,9 млрд руб.

На вторичном рынке торгуется выпуск Полюса ПБО-05.

👉🏻 Купон: 7,75% (фиксированный, выплаты ежемесячно)
👉🏻 Погашение в марте 2031 года, но есть Put-оферта в марте 2030
👉🏻 Номинал и купоны привязаны к USD, расчёты в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты
👉🏻 Лот от 1 000 USD

📍 Действует льгота ЛДВ (при владении от 3 лет доход от курсовой разницы не облагается налогом).

Почему выпуск интересен 🔝

— Без амортизации, фиксированные выплаты, понятный эмитент с рейтингом AAA

— Валютный хедж. Фиксируете доходность в валюте + потенциальное ослабление рубля повысит доходность

⚠️ Объём выпуска всего 150 млн USD, а лот крупный. Бумага будет торговаться с небольшой волатильностью и подходит для стратегии «купил и забыл». Подойдёт консервативным инвесторам, готовым заморозить средства на четыре года ради качественной валютной доходности и защиты от падения рубля.

🇨🇳 Кто ищет доходность в дружественных юанях, можно присмотреться к новому выпуску Полюса ПБО-06. Он размещается на первичном рынке и подать заявку на покупку можно без брокерской комиссии сегодня до 14:00 мск.

Выпустили свежий обзор рынка 🎥 Разложили всё полочкам и предложили интересные идеи. Вот что обсудили👇🏻

— Решение ЦБ: прогнозы по ставке и реакции рынка

— Топ акции под дивидендный сезон: выбор аналитика

— Почему Яндекс — это привлекательная покупка

— Облигации: лучшие выпуски для портфеля

— ВТБ: фиксируем прибыль или держим дальше

— Нефть, золото и геополитика: главные драйверы

⭐️ Смотрите сейчас, чтобы не упустить точки входа: You Tube, Дзен, ВК видео.

❓Оставить вопрос аналитику можно здесь.

👉🏻 37,64 рубля на акцию
👉🏻 доходность 11,6%
👉🏻 ВОСА 30 июня
👉🏻 Последний день для покупки под выплату — 17 июля

📍 Акции Сбера в мобильном приложении