Северсталь опубликовала слабые результаты за 1К26: чистая прибыль практически обнулилась, свободный денежный поток остался глубоко отрицательным, а рентабельность по EBITDA снизилась до 12%.

Для компании это один из самых тяжёлых кварталов за последние годы и наглядное отражение того, насколько сильно отрасль просела по спросу и ценам.

Выручка и денежный поток

Выручка снизилась на 19% г/г, до 145,3 млрд руб., хотя физические продажи почти не изменились и составили 2,63 млн тонн против 2,66 млн тонн годом ранее. 

Главная причина — ухудшение структуры продаж. Реализация полуфабрикатов выросла на 80% г/г, до 331 тыс. тонн, тогда как продажи продукции с высокой добавленной стоимостью сократились на 14% г/г, до 1,18 млн тонн. А её доля в общем объёме продаж упала до 45%. Иными словами, компания сохранила объёмы, но продавала более дешёвый и менее маржинальный продукт, поэтому выручка от металлопродукции сократилась с 159,9, до 127,5 млрд руб.

На этом фоне EBITDA упала до 17,9 млрд руб.

На вторичном рынке торгуется выпуск Полюса ПБО-05.

👉🏻 Купон: 7,75% (фиксированный, выплаты ежемесячно)
👉🏻 Погашение в марте 2031 года, но есть Put-оферта в марте 2030
👉🏻 Номинал и купоны привязаны к USD, расчёты в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты
👉🏻 Лот от 1 000 USD

📍 Действует льгота ЛДВ (при владении от 3 лет доход от курсовой разницы не облагается налогом).

Почему выпуск интересен 🔝

— Без амортизации, фиксированные выплаты, понятный эмитент с рейтингом AAA

— Валютный хедж. Фиксируете доходность в валюте + потенциальное ослабление рубля повысит доходность

⚠️ Объём выпуска всего 150 млн USD, а лот крупный. Бумага будет торговаться с небольшой волатильностью и подходит для стратегии «купил и забыл». Подойдёт консервативным инвесторам, готовым заморозить средства на четыре года ради качественной валютной доходности и защиты от падения рубля.

🇨🇳 Кто ищет доходность в дружественных юанях, можно присмотреться к новому выпуску Полюса ПБО-06. Он размещается на первичном рынке и подать заявку на покупку можно без брокерской комиссии сегодня до 14:00 мск.

Выпустили свежий обзор рынка 🎥 Разложили всё полочкам и предложили интересные идеи. Вот что обсудили👇🏻

— Решение ЦБ: прогнозы по ставке и реакции рынка

— Топ акции под дивидендный сезон: выбор аналитика

— Почему Яндекс — это привлекательная покупка

— Облигации: лучшие выпуски для портфеля

— ВТБ: фиксируем прибыль или держим дальше

— Нефть, золото и геополитика: главные драйверы

⭐️ Смотрите сейчас, чтобы не упустить точки входа: You Tube, Дзен, ВК видео.

❓Оставить вопрос аналитику можно здесь.

👉🏻 37,64 рубля на акцию
👉🏻 доходность 11,6%
👉🏻 ВОСА 30 июня
👉🏻 Последний день для покупки под выплату — 17 июля

📍 Акции Сбера в мобильном приложении

20 апреля (понедельник)

▫️ Промомед — отчёт по МСФО за 2025г

21 апреля (вторник)

▫️ Северсталь — отчёт по МСФО за 1КВ
▫️ ТГК-14 — СД решит вопрос дивидендов
▫️ Промомед — День инвестора 16:00мск.
🇪🇺 Совет ЕС обсудит 20-й пакет санкций

22 апреля (среда)

▫️ Газпромнефть — СД рассмотри вопрос о стратегии развития до 2030г
🇷🇺 Россия — недельная инфляция

23 апреля (четверг)

▫️ Аренадата — СД решит вопрос дивидендов
▫️ Лукойл — ВОСА. В повестке утверждение дивидендов 278 руб.
▫️ Пермэнергосбыт — ГОСА. В повестке утверждение дивидендов за 2025 г.

24 апреля (пятница)

▫️ Русгидро — операционные результаты за 3М
▫️ Самолёт — отчёт по МСФО за 2025г
▫️ Яндекс — последний день для покупки под дивиденды 110руб.
▫️ Таттелеком — ГОСА. В повестке утверждение дивидендов за 2025 г.
🇷🇺 Россия — решение ЦБ по ключевой ставке. Пресс-конференция

#календарь

Группа Позитив опубликовала результаты по МСФО за 2025 год. Отгрузки выросли на 39,7% до 33,6 млрд руб., EBITDA удвоилась, долговая нагрузка нормализовалась. Вместе с тем свободный денежный поток остался отрицательным, а способность менеджмента снизить расходы в 2026 году вызывает сомнения.

Инвестиционная идея — ставка на разворот процентного цикла и масштабирование PT NGFW (межсетевого экрана нового поколения).

Рекомендация: держать

Ключевые финансовые результаты по МСФО

• Отгрузки: 33,6 млрд руб. (+40% г/г)
• Выручка: 30,9 млрд руб. (+26,3% г/г)
• EBITDA: 12,3 млрд руб. (+90,8% г/г)
• EBITDAC: 7,1 млрд руб. (+474% г/г)
• Чистая прибыль: 7,3 млрд руб. (+98,5% г/г)
• NIC (скорр. прибыль): 2,7 млрд руб. (выход в плюс)
• ND/EBITDA: 1,66× (против 2,97× годом ранее)

Отгрузки: что скрывается за ростом

Рост отгрузок до 33,6 млрд руб. (+39,7% г/г) обусловлен двумя ключевыми факторами:

• старт коммерческих продаж PT NGFW — флагманского межсетевого экрана нового поколения, который стал новым крупным источником выручки

На фоне высоких ставок риски в сегменте облигаций (особенно ВДО) становятся всё более осязаемыми. Очередной звонок для инвесторов — ситуация с компанией СибАвтоТранс.

📍 Что произошло

Эмитент допустил технический дефолт по выпуску серии 001P-03. Компания не смогла выплатить 9-й купон и часть номинала (амортизацию).

Сумма долга: 38 млн руб. (18 млн — купон, 20 млн — амортизация).

Причина: отсутствие средств из-за задержек оплат от контрагентов и, что более критично, арест счетов эмитента.

Команда КИТ Финанс ведет активную работу по мониторингу рисков:

✅ Warning-лист: наши аналитики составили специальный список эмитентов, которые уже находятся в зоне риска. В него включены компании, испытывающие трудности с ликвидностью или долговой нагрузкой. Этот список помогает вовремя выйти из небезопасных бумаг.

✅Аудит портфеля: если вы сомневаетесь в надёжности своих активов, наши эксперты готовы провести профессиональный аудит вашего портфеля. Свежий взгляд консультанта поможет обнаружить скрытые угрозы и вовремя переложиться в более устойчивые инструменты.

На российском рынке появляется уникальный эмитент — первый публичный игрок в секторе электронных торговых площадок (ЭТП). Если вы хотели инвестировать в цифровизацию госзакупок и коммерческих тендеров, это ваш шанс.

🧷 Объем закупок на платформе по итогам 2025 года составил 10 трлн руб. в год.

🧷 В состав экосистемы входит B2B-Center — площадка для коммерческих закупок и РТС-Тендер — для государственных торгов.

🧷 За 2025 год выручка B2B-РТС от оказания услуг составила 7,950 млрд руб. (+11% г/г), чистая прибыль — 3,708 млрд руб.

📌 Параметры размещения

• Диапазон цены: 112 — 118 рублей
• Приём заявок до 14:00 мск 16 апреля
• Доступно всем категориям инвесторов
• Акции будут включены во второй котировальный список
• Предусмотрен механизм стабилизации на срок 30 дней с даты начала торгов

👉🏻Подать заявку в мобильном приложении без брокерской комиссии

Не является инвестиционной рекомендацией, в т.ч. индивидуальной

🟣 Росстат опубликовал данные:

▫️Инфляция за неделю с 7 по13 апреля составила 0% против 0,19% неделей ранее.

▫️Годовая инфляция замедлилась до 5,77%.
__________________

🟣 Минфин разместил:

• ОФЗ 26253 с погашением в 2038 году: 129,586 млрд рублей при спросе 207,332 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,87%

• ОФЗ 26244 с погашением в 2034 году: 72,677 млрд рублей при спросе 140,063 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,68%
__________________

🟣 На первичный рынок выходят 👇🏻

• Озон 001Р-01: фикс до 15,77%

• Озон 001Р-02: ключ + спред не более 275 б.п. (до 17,75%)

• Медскан 001Р-02: фикс до 16,5%

• Мэйл ру 001Р-02: фикс до 15,2%

• Мэйл ру 001Р-03: ключ + спред не более 200 б.п. (до 17%)

📍Купить облигации без брокерской комиссии на первичном рынке можно в мобильном приложении КИТ Инвестиции

💣 СД Озон Фармацевтики рекомендовал дивиденды за 2025 год:

👉🏻 0,27 рубля на акцию
👉🏻 доходность 0,5%
👉🏻 ВОСа назначено на 21 мая
👉🏻 Последний день для покупки под выплату — 02 июня

📍 Акции Озон Фармацевтики в мобильном приложении