Бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс заявил, что в этом году американской экономике по-прежнему угрожает рецессия, несмотря на обнадеживающие новости последних недель.

«Нужно осторожно воспринимать отдельные благоприятные показатели» — заявил Саммерс в ходе интервью в программе «Неделя Уолл-Стрит» с Дэвидом Вестином на Bloomberg Television. «Я по-прежнему придерживаюсь своего мнения, что возникновение рецессии в этом году скорее более вероятно, чем ее отсутствие»

Саммерс выступил после того, как последний отчет об индексе потребительских цен в США показал дальнейшее замедление инфляции до 6.5% в годовом исчислении, самого низкого уровня с октября 2021 года. Он отметил, что свидетельства «сдерживания заработной платы» в связи с замедлением роста доходов в декабре вошли в «число хороших новостей» в последнее время.

Саммерс, ныне профессор Гарвардского университета и внештатный сотрудник Bloomberg Television, в течение нескольких месяцев утверждает, что рецессия будет необходимым этапом, чтобы снизить инфляцию в США до целевого уровня Федеральной резервной системы в 2%

( Читать дальше )

Рыночное ралли компании Meta Platforms Inc. за последние несколько месяцев не может переубедить некоторых скептиков, учитывая, сколько денег материнская компания Facebook и Instagram продолжает вкладывать в создание своей версии Метавселенной.



Meta Platforms показала лучшие результаты в составе индекса S&P 500 с момента недавнего минимума в ноябре, добившись выигрыша в 54%. Значительный рост был частично вызван заявлением компании, занимающейся социальными сетями, о предстоящем сокращении более 11.000 рабочих мест — первым крупном раунде увольнений в ее истории.

Тем не менее оснований для скептицизма предостаточно: даже после резкого роста акции Meta Platforms сейчас торгуются с форвардным коэффициентом цены к доходности за год, который более чем вдвое уступает среднему за последнее десятилетие значению, и являются одними из самых дешевых акций в составе индекса Nasdaq 100. Стоимость акций Meta Platforms попрежнему на 64% ниже своего рекордного уровня в 2021 году, и аналитики в среднем ожидают, что эти акции прибавят в цене всего 7.7% в течение следующих 12 месяцев.

( Читать дальше )

Акции полупроводниковых компаний лидировали на фондовом рынке США в течение последних трех месяцев, несмотря на то, что перспективы отрасли ухудшились, что вызывает большой скептицизм в отношении дальнейшего продления ралли в краткосрочной перспективе.

Проблема потенциальных «быков» заключается в том, что спрос на чипы, особенно на те, которые используются в смартфонах и персональных компьютерах, все еще падает. Это привело к слабым квартальным результатам или предупреждениям о разочаровывающей картине продаж от таких лидеров индустрии, как Samsung Electronics Co. и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.

Индекс полупроводниковых фирм Филадельфийской фондовой биржи снизился на 0.9% в прошлую пятницу после пяти успешных торговых сессий подряд.

«Чтобы акции значительно выросли, в этом году должно произойти устойчивое восстановление отрасли» — сообщил в телефонном интервью Тошия Хари, ведущий аналитик данного сектора в Goldman Sachs Group Inc. «Есть много надежд, но мало доказательств того, что мы увидим уверенное восстановление».

( Читать дальше )

Растущая угроза экономического спада никак не повлияла на то, чтобы сократить большие расходы Корпоративной Америки на приобретение собственных акций.


Согласно данным аналитической фирмы Birinyi Associates, американские компании объявили о рекордном выкупе своих акций на сумму 1.26 трлн долларов в 2022 г., что на 3% больше, чем годом ранее. По оценкам Birinyi Associates, компании реализовали свои намерения в размере 82% от заявленных объемов, потратив на эти цели 1.03 трлн долларов. Количество акций в обращении у крупнейших покупателей в последние годы сократилось, что является признаком того, что эти обратные выкупы укрепили цены на акции или, в случае «медвежьего» рынка 2022 г., предотвратили резкий рост убытков.

По мере того, как компании сокращают расходы в связи с экономическим спадом, урезая затраты на все, от рекламы до поездок и найма работников, сохраняющаяся приверженность обратному выкупу акций служит противовесом обреченности и унынию на Уолл-стрит.

( Читать дальше )

Рынок труда США оставался сильным в прошлом месяце, а рост заработной платы замедлился, что уменьшило риски краткосрочной рецессии и предоставило Федеральной резервной системе возможности менее агрессивного повышения процентных ставок.

По данным Министерства труда, опубликованным в прошлую пятницу, общее количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе расширилось на 223 тыс. в прошедшем месяце после пересмотренного в меньшую сторону увеличения на 256 тыс. в ноябре. По результатам прошедшего года рост занятости стал почти рекордным.


Средняя почасовая оплата повысилась в месячном исчислении на 0.3% в декабре и выросла на 4.6% по сравнению с прошлым годом, при этом внушительный годовой скачок в ноябре был пересмотрен в сторону уменьшения. Замедление, вероятно, является приятной новостью для руководителей ФРС, которые рассматривают подъем заработной платы, особенно в секторе услуг, как ключевое препятствие для достижения инфляции целевого ориентира в 2%.

( Читать дальше )

Падение акций компании Tesla Inc. ускорилось во вторник, поскольку сообщение о плане временной остановки производства на ее заводе в Китае возродило опасения по поводу рисков сокращения спроса и привело к самой продолжительной полосе рыночного отступления с 2018 г.

Акции компании Илона Маска понесли значительные потери во вторник, снизившись седьмой день подряд. Рыночная капитализация производителя электромобилей уменьшилась примерно до 357 млрд долларов, что ниже, чем у Walmart Inc., JPMorgan Chase & Co. и Nvidia Corp. В результате этой последней распродажи Tesla окажется вне списка 10 самых дорогих компаний в составе индексе S&P 500, в число которых она входила с момента включения в эталонный индекс в декабре 2020 г.

Новости о сокращении производства в Шанхае появились вслед за опубликованным на прошлой неделе сообщением о том, что Tesla предлагает американским потребителям скидку в размере 7.500 долларов на поставку двух своих самых массовых моделей до конца года, что в совокупности усиливает опасения по поводу снижения спроса. Для Tesla, стоимостная оценка которой зависит от ее будущих перспектив роста, эти опасения отражают значительные риски.

( Читать дальше )

Инфляция в США продолжала снижаться в конце 2022 г., а ожидаемый ее рост в будущем уменьшился, что укрепило надежды на то, что худший за многие десятилетия период ценового давления наконец-то прошел.

Согласно данным Министерства торговли, опубликованным в прошлую пятницу, приоритетные для Федеральной резервной системы индикаторы инфляции в ноябре снизились, включая основной годовой показатель, который зафиксировал наименьший рост более чем за год. Потребительские ожидания величины инфляции через год упали в этом месяце до наинизшего уровня с июня 2021 г., согласно опросу Мичиганского университета.

Однако заработная плата по-прежнему растет слишком быстро, по мнению ФРС. В то время как Центральный банк приближается к концу своего цикла повышения ключевой процентной ставки, данные свидетельствуют о том, что стоимость заимствований будет оставаться высокой в течение длительного периода, пока монетарные власти не будут более уверены в устойчивости тенденции снижения ценового давления.

( Читать дальше )

Европейский центральный банк повысил депозитную процентную ставку на полпункта, а президент Кристин Лагард посоветовала инвесторам подготовиться к длительной кампании аналогичных шагов, направленных на подавление самой сильной инфляции в истории евро.



После двух последовательных повышений на 75 базисных пунктов ЕЦБ на прошлой неделе в соответствии с ожиданиями экспертов поднял депозитную ставку на 50 базисных пунктов до 2%. Пообещав «значительно» повысить стоимость заимствований, монетарные власти расширили меры по сдерживанию цен, приняв решение сократить свой портфель облигаций на 5 трлн евро (5.3 трлн долларов).

«Любой, кто думает, что это поворотный момент для ЕЦБ, ошибается» — заявила Лагард на пресс-конференции. «Мы должны ожидать ряд повышений процентных ставок на 50 базисных пунктов в течение определенного периода времени»

«Нам предстоит преодолеть еще больше препятствий, у нас впереди длинный путь, и нас ждет долгая игра» — сказала она.

( Читать дальше )

Тщательно отслеживаемый показатель потребительских цен в США продемонстрировал наименьший месячный прирост более чем за год, указывая на то, что пик инфляции, вероятно, миновал, и укрепляя ожидания замедления темпов повышения процентных ставок Федеральной резервной системой.


Согласно отчету Министерства труда, опубликованному во вторник, базовый индекс потребительских цен (без учета продуктов питания и энергоносителей) в ноябре повысился на 0.2% в месячном исчислении и увеличился на 6% по сравнению с прошлым годом. Экономисты считают, что этот показатель лучше отражает инфляционную картину, чем основной показатель.

Общий же индекс потребительских цен прибавил 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем и вырос на 7.1% в годовом исчислении, при этом более низкие цены на энергоносители помогли компенсировать рост стоимости продуктов питания.

В соответствии с консенсус-прогнозом экономистов, опрошенных информагентством Bloomberg, месячный прирост как общего, так и базового индекса составлял 0.3%.

( Читать дальше )

Цены на литий уже достигли необычайно высокого уровня. Но если есть нечто, в чем топменеджеры отрасли сходятся во мнении, так это то, что существуют возможности для дальнейшего их подъема.

Такие перспективы просматриваются отчасти благодаря подписанному президентом Джо Байденом законопроекту о климате и налогах, получившему название «Закон о снижении инфляции» (IRA). Одним из ключевых элементом закона является поддержка производства и переработки важнейших для аккумуляторных батарей металлов (таких как литий) в США и в странах, имеющих соглашения о свободной торговле с Вашингтоном.

Спрос на литий «в настоящее время распределяется локально и вследствие этого возникает все большая региональная конкуренция» — заявил Эрик Норрис, президент компании Albemarle Corp., крупнейшего в мире производителя серебристо-белого металла.

«Цены останутся высокими» — сказал Норрис в ходе интервью в кулуарах 7-й ежегодной конференции Deutsche Bank в Нью-Йорке, где рассматриваются вопросы функционирования цепочек поставок лития и аккумуляторных батарей. «Поскольку всем нужен литий» — добавил он.

( Читать дальше )