Итоги недели с Максимом Шеиным

Во что вложиться, когда на бирже штиль? Новый выпуск YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций» посвящен недооцененным российским акциям, которые могут вырасти на десятки процентов. Таким образом, автор шоу Максим Шеин в очередной раз докажет, что плохих новостей для инвестора не бывает — заработать можно на любой.

Хороших вам доходов!

( Читать дальше )

Выделяем важные события и факторы, которые могут повлиять на рынок акций.
 



• NEW! Потенциальное ослабление рубля — драйвер для акций экспортеров
Важность: высокая

В ноябре дисконт российской нефти Urals к Brent в среднем вырос с $22,7 до $24,5. Из-за эмбарго ЕС и потолка цен в декабре он наверняка будет увеличиваться. Экспортная выручка от нефти будет под давлением. Это негатив для рубля, возможно движение курса доллара в сторону 64–65. В то же время это позитивно для акций не нефтяных экспортеров. В первую очередь можно выделить НОВАТЭК, РУСАЛ, En+, ФосАгро, НКНХ.

• NEW! Парад дивидендов от сетевых компаний
Важность: низкая

Многие дочки Россетей объявили промежуточные дивиденды за 9 мес. Отсечки ожидаются в начале января. По ряду бумаг дивдоходность уверенно выше 10%. Разбираем фаворитов

( Читать дальше )

Главное

В ноябре волатильность рубля уменьшилась: после непродолжительного укрепления российская валюта перешла к консолидации в узком диапазоне. Доллар торговался в коридоре 60–61,2 руб.

Ситуация на сырьевых рынках ухудшалась, однако рубль слабо реагировал на какие-либо драйверы. Одной из причин стал мягкий вариант нового бюджетного правила, а также тот факт, что покупки валюты в рамках него стартуют в лучшем случае в 2023 г.

Тем не менее совокупность факторов свидетельствует о том, что вскоре рубль может перейти к планомерному ослаблению. Данная тенденция способна себя проявить уже в декабре.

В деталях

Несмотря на устойчивое снижение нефтяных цен в ноябре, и в целом негативные настроения на рынке сырья, рубль сохраняет стабильность. В то же время ситуация на других площадках улучшилась, а доллар существенно подешевел к большинству валют.

Тем не менее по итогам ноября рубль сохранил первое в рейтинге 36 основных мировых валют по изменению их курса к доллару США с начала 2022-го. Рост за этот период составил 22%.




( Читать дальше )

Ренессанс страхование провела IPO на российском рынке в октябре 2021 г. и стала одной из последних компаний, вышедших на публичный рынок. Акции сразу ушли в нисходящий тренд. Разбираемся, почему так произошло и какие есть перспективы.

Как обновляли дно

Акции страховой компании сразу после IPO начали обновлять исторические минимумы. Последний был установлен в конце февраля 2022 г. на уровне 36 руб. Далее на бирже были надолго приостановлены торги, а после их старта акции отскочили вверх и перешли в боковик широкого диапазона. 

С начала нынешнего года акции выглядят слабее рынка и движутся примерно наравне с отраслевым индексом финансов. 

О компании

Ренессанс страхование — страховая компания. Она развивает технологии для инновационного подхода к страхованию. По данным Банка России и оценке компании на основе объема страховых премий за 2021 г. Ренессанс входит в десятку крупнейших страховых компаний страны.

( Читать дальше )

Акрон — феноменально дорогая акция. По большинству мультипликаторов самая дорогая на российском рынке и удерживает первенство уже больше года. Разберемся, почему эту бумагу до сих пор покупают.

Дороже золота и технологий

По ситуации на конец ноября Акрон имеет в сумме самые высокие мультипликаторы на российском рынке: 6-е место по EV/EBITDA (дороже Яндекса), четвертое место по P/B (дороже Самолета), также четвертое по P/E (выше, чем у ВСМПО-Ависма и Института стволовых клеток).

Лишь относительно выручки компания выпадает из первой десятки (P/S=6,1), это лишь 13-е место на рынке РФ, но все равно близко к горячим бумагам вроде Группа Позитив. В сумме, как уже говорилось, такой комбинации мультипликаторов нет ни у кого.

Последнее время к позициям Акрона подбирается еще одна изрядно перекупленная бумага Лензолото и еще несколько неликвидных бумаг и третьего эшелона, но производитель удобрений довольно прочно держит первенство в нише самых дорогих компаний как минимум с прошлой осени.



( Читать дальше )

Итоги недели с Максимом Шеиным

Ищете неочевидные инвестидеи? Сейчас все этим заняты. Очевидных на российском рынке не так много. Но будьте осторожны. Некоторые бумаги из числа самых популярных точно стоит обходить стороной. Им посвящен новый выпуск YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин раз за разом доказывает, что плохих новостей не бывает — заработать можно на любой.

А еще мы продолжаем акцию: примите участие — и получите шанс выиграть 1 млн рублей.

Хороших вам доходов!

( Читать дальше )

Выделяем важные события и факторы, которые могут повлиять на рынок акций.




• Дивиденды нефтяников — топливо для рынка акций
Важность: высокая

Акции нефтяного сектора могут быть в числе фаворитов из-за выплаты дивидендов:

— ЛУКОЙЛ: 793 руб. на акцию, доходность 17%, отсечка 19.12.22 (с учетом Т+2)
— Роснефть: 20,39 руб. на акцию за 9 мес. 2022, доходность 5,9%, отсечка 10.01.2023
— Газпром нефть: 69,78 руб. на акцию за 9 мес. 2022, доходность 15,4%, отсечка 28.12.22
— Татнефть: 6,86 руб. на акцию за III квартал 2022, доходность 1,8%, отсечка 06.01.23

Дивиденды нефтяников поддержат весь рынок акций в конце декабря – начале января. Совокупный приток от реинвестирования, по нашим расчетам, составит 56–75 млрд руб.

• Отчеты Сбербанка
Важность: высокая

В первой половине декабря банк может продолжить публикацию помесячных финансовых результатов. Сохранение высокого уровня чистой прибыли по итогам ноября (в октябре было 122,8 млрд руб.) способно дать дополнительный импульс к росту акций.

( Читать дальше )

Льготная ипотека уходит в прошлое: Минфин сворачивает программу с января. Тем временем на рынке новостроек надулся еще один локальный пузырь: почти 70% сделок заключено под ипотечную ставку, близкую к 0%. Разберемся, чем это может закончиться.  

Ипотека до самой пенсии

Из недавней статистики, выложенной на сайте ЦБ, следует, что рынок ипотеки обновил сразу два сомнительных рекорда: по среднему сроку займов (он вырос до 281 мес. и средней ставке в программах новостроек (упала до 3,7%). И оба — крайне негативный сигнал для рынка жилья.

Срок займа отражает платежеспособность населения: чем сильнее заемщики ограничены в деньгах, тем сильнее им приходится «растягивать баян». Сегодня это 23,4 года в среднем — при среднем возрасте заемщиков 37 лет.

Те, кто берут ипотеку сегодня, по факту достигли возрастного предела. Их выплаты разбиты до 60-летия, и это первый такой случай в истории современной России. Вряд ли банки будут тянуть сроки еще дальше. Ипотеку обычно берут в паре, а пенсионный возраст у женщин — как раз 60 лет.

( Читать дальше )

В июне 2022 г. ЕС утвердил запрет европейским организациям на оказание услуг по морской перевозке, техническому содействию, посредничеству, финансированию и страхованию/перестрахованию любых сделок по продаже российской нефти и нефтепродуктов третьим странам.

Однако опасения, что падение российского экспорта приведет к скачку мировых цен на топливо, стимулировали политиков G7 и ЕС ввести послабление в виде механизма предельного уровня цен. Перечисленные выше ограничения не будут применяться, если нефть будет продана по цене ниже объявленного коалицией предельного уровня.

Механизм вступает в силу уже с 5 декабря, но до последних дней чиновники не спешили вносить ясность в то, как экспериментальная мера должна работать на практике. Долгожданные разъяснения от Минфина США и ЕС позволяют лучше оценить, какой эффект на российский нефтяной экспорт окажут санкции.

Детали механизма

Предельная цена определяется исходя из расценок на базисе FOB (Free On the Board), то есть в момент отгрузки на судно в порту отправления. Расходы на доставку, фрахт, таможню и страхованию не включены в предельную цену и должны быть выставлены отдельно по «коммерчески обоснованным тарифам».

Ограничение цен действует с момента отгрузки в порту отправления до первой продажи на суше в другой стране. Однако при повторном отправлении морем без «существенной переработки» ограничение по-прежнему применяется.

Уровень предельной цены может быть установлен в диапазоне от $60 до $70 за баррель. Точное значение может быть опубликовано 23 ноября. Формула, по которой формируется это значение, остается неизвестной. Основной принцип – по максимуму ограничить доходы России от торговли нефтью, но сохранить стабильные поставки на мировом рынке, чтобы не допустить скачка цен.

Какие предусмотрены исключения


( Читать дальше )

Этот год стал периодом сильных движений и изменений на фондовом рынке. Мы решили выяснить, а в какой день недели растет волатильность и на какие бумаги инвесторы больше обращают внимание.

Что и как ищем

Для наблюдения мы использовали текущий состав индекса МосБиржи — 40 акций, в период с января по 18 ноября 2022 г. В это время значительно выросла доля частных инвесторов в объеме торгов акциями. Так, в октябре доля частных инвесторов составила 79,3%.

Далее ищем следующие параметры:

• Ежедневную относительную волатильность, то есть амплитуду колебания цены от максимума и минимума в каждой торговой сессии с начала года.

• Полученные значения приводим в общий показатель путем усреднения, дополнительно ищем медиану для более релевантных данных.

• Далее суммируем обороты в каждом дне недели и проверяем, растут ли объемы торгов во время ценовых всплесков.

К расчетам

В первую очередь, ищем волатильность каждой бумаги из индекса за каждый день недели. И, отталкиваясь от полученных данных, считаем среднюю и медиану. Здесь мы уже можем сделать промежуточные выводы:

• По среднеарифметическим данным в четверг наблюдается сильная амплитуда колебаний цен на бумаги. На втором месте — вторник.

• По медиане мы получаем подтверждение, что во вторник присутствует сильная волатильность, а на втором месте — пятница.

• Если посмотреть на аналогичные параметры в разрезе акций, но за все 5 торговых дней, тогда топ-3 по волатильности станут: Ozon, VK и TCS Group.

• Полиметалл, FixPrice и Globaltrans периодически заглядывают в топ-5 по колебаниям цены.



( Читать дальше )