❗️❗️Какое соотношение активов должно быть в долгосрочном портфеле?

Если у вас действительно именно консервативный риск-профиль, и вы тяжело переживаете волатильность, то можно взять как вариант 45% акций, 45% облигаций и 10% золота. Если же вы понимаете, что к волатильности относитесь всё-таки более-менее спокойно — да, она вас не радует, но не выводит из равновесия, вы способны держать горизонт в голове даже когда на экране красные цифры — тогда логичнее брать вариант поближе к классике: 50% акций, 40% облигаций и те же 10% золота. Такой портфель на длинном горизонте будет работать заметно эффективнее, и дело тут не только в чуть большей доле акций как таковой, а в том, что эта разница в 5% — это возможность участвовать в восстановительных фазах рынка чуть полнее, не пропускать часть роста на старте новых циклов, не «возвращаться» в рынок с запозданием, когда уже всё подорожало.

Важно помнить: на горизонте 10, 15, 20 лет волатильность — это не риск, это условие игры. Это тот самый механизм, через который рынок компенсирует инвестору готовность терпеть неопределённость: краткосрочные колебания создают те самые точки входа и выхода, за счёт которых и формируется реальная доходность.  А при большой доле облигаций на длинном горизонте возникают риски недополучить доходность из-за роста инфляции, поэтому я, конечно, скорее за второй вариант, но выбирать надо исходя из реальной терпимости к риску.

Что касается динамики — да, со временем пропорции между классами активов действительно должны меняться, и это не рекомендация, это почти закон физики инвестирования: чем ближе вы к этапу, когда начинаете жить не на заработок, а на результат своего капитала — на дивиденды, купоны, регулярные продажи части активов, — тем естественнее и необходимее делать портфель консервативнее. Но если вы изначально выбираете, скажем, 45/45/10 — то, на мой взгляд, в этом случае уже не так важно «сдвигать» распределение дальше в сторону облигаций с приближением пенсии, потому что вы и так находитесь в очень защищённой зоне. Дальнейшее уменьшение доли акций даст минимальный выигрыш в снижении волатильности, но может заметно ограничить и без того скромную возможность роста.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+wZGl9NKrbBE3MDEy

---

Ваш портфель построен под ваш горизонт — или под ваш страх?