Новости рынков | Средняя цена нефти Brent в 2026 году может опуститься на 8% г/г, до $63,1 за баррель. Главная причина – формирование устойчивого профицита нефти на рынке — обзор Kept — Ведомости

Средняя цена нефти Brent в 2026 году может опуститься до $63,1 за баррель, следует из обзора Kept (экс-KPMG). Это на 8% ниже ожидаемого уровня 2025 года и на 3% ниже раннего прогноза августа. Аналитики отмечают резкое снижение ожиданий: ещё в ноябре 2024 года прогноз был $70,9, сейчас ожидания скорректированы почти на –11%.

Причина – формирование устойчивого профицита нефти на рынке. В 2025 году добыча нефти в мире вырастет на 2,7 млн барр./сутки, а в 2026 году прибавит ещё 1,3 млн барр./сутки (прогноз EIA). При этом спрос растёт медленнее — на 1,1 млн барр./сутки в 2025 и 2026 годах.

Наибольший прирост предложения обеспечивают страны, не входящие в ОПЕК+: США, Бразилия, Канада, Гайана и Аргентина. Их добыча уже находится на исторических максимумах. Параллельно страны ОПЕК+ с апреля по сентябрь 2025 года возвращали на рынок ранее ограниченные объёмы и завершили выход из дополнительных добровольных сокращений в объёме 2,2 млн барр./сутки.

Рост предложения приводит к увеличению коммерческих запасов нефти, что оказывает давление на цены. Дополнительная волатильность связана с геополитикой и торговыми конфликтами, включая противостояние США и Китая.

В 2025 году Brent торговалась в диапазоне $60–83/барр.: минимум в мае — около $60, максимум в июне — около $80 на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке.

Аналитики расходятся в прогнозах по среднему уровню цен в 2026 году:

• Kept — $63/барр.

• «Арикапитал» — $62–63

• ФГ «Финам» и БКС — $65

• Kasatkin Consulting — $70 (ожидает активные действия ОПЕК+ по стабилизации рынка)

По российской нефти Urals прогнозы также разнятся: от $56–60 за баррель. В III квартале 2025 года цена Urals выросла до $58,2/барр., а дисконт к Brent сократился с $12,5 до $10,7.

Консенсус рынка — в ближайшие 12–18 месяцев нефть останется в диапазоне $60–70, но без драйверов для устойчивого роста выше этих уровней.