❗️❗🏦 Втб - есть ли идея в акциях?

Новость:

Собрание акционеров ВТБ одобрило выплату дивидендов за 2024 год в размере 25,58 рублей на акцию. Всего банк направит на выплату дивидендов 275,75 млрд рублей.

☝️Акции компании после этой новости упали на 4,4% за 3 дня. Произошёл классический Sell the Facts (покупай на слухах — продавай на фактах).

Или просто рынок опасается предстоящей допэмиссии и долгого закрытия дивидендного гэпа?

📊Результаты 5м 2025г:

❌Чистые процентные доходы снизились на 55% до 110,1 млрд руб.

✅Чистые комиссионные доходы выросли на 33% до 119,8 млрд руб.

✅Прочие операционные доходы выросли в 3 раза до 285,3 млрд руб.

❌Расходы на создание резервов составили 100,2 млрд руб.

✅Чистая прибыль осталась без изменений — 233,5 млрд руб.

❗️Если исключить прочие доходы (их можно отнести к разовым факторам) и восстановление налога на прибыль, ВТБ показал бы убыток. Чистая процентная маржа (0,8%) подтверждает: основной бизнес почти не зарабатывает.

Спрогнозировать прочие доходы с высокой вероятностью невозможно, поэтому приходится опираться на план по прибыли самого банка👇

🎯 План по прибыли на 2025 год — 500 млрд руб. ▶️ прогнозный дивиденд на акцию от 20 руб.

Если вы верите, что один из самых дешёвых банков (P/B < 0,4) заработает 500 млрд руб. в 2025 году и рекомендует дивиденды за 2025 год в размере от 20 руб. (дивиденды нужны для финансирования ОСК, что увеличивает вероятность их выплаты), то в таком случае можно сформировать спекулятивную, высокорискованную идею:

— выплата дивидендов за 2024 год (≈25,6 руб.)

— рост акций под дивиденды 2025 года при условии снижения ключевой ставки (ещё 30-60 руб.)

💡В итоге можно заработать более 50% на горизонте 12 месяцев, но это при условии, что всё пойдет по плану.

‼️Долгосрочно же банк неинтересен, постоянные допэмиссии (в сентябре будет ещё одна), низкие нормативы достаточности капитала, финансовые показатели хуже конкурентов и т.д.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

А вы как вы думаете, есть ли идея в акциях ВТБ на горизонте 12 месяцев❓