❗️❗Операционные результаты вуш за 1 полугодие 2025 года: сигналы перенасыщения рынка?

Сегодня компания ВУШ опубликовала операционные результаты за первые 6 месяцев 2025 года, и в целом картина выглядит неоднозначно. Флот вырос почти на 19%, пользователи продолжают регистрироваться — их стало 30,3 миллиона, что больше на 26%, чем в аналогичном периоде прошлого года, расширение локаций тоже не остановилось – их количество достигло 70 (+17% год к году).

Но вот ключевой показатель — количество поездок — снизился на 10% относительно прошлого года. Это вызывает вопросы, особенно если учитывать, что в Южной Америке рост был значительным. Компания объясняет спад погодными условиями, перебоями с интернетом и геолокацией. Однако, если посмотреть на регионы вне России, где таких погодных сложностей нет, становится понятнее, что давление может быть связано ещё и с насыщением рынка: самокатов больше, а ездить на них хотят меньше. Особенно это касается новых пользователей, которые, возможно, стали менее активными или пришли через партнёрские программы, например, СберПрайм.

Важно также отметить снижение количества поездок на пользователя — это сигнал, что рост числа аккаунтов происходит не за счёт увеличения вовлечённости. Рентабельность использования техники может ухудшаться, а это прямой путь к снижению маржинальности. Сейчас компания переходит к мерам по оптимизации флота и повышению эффективности, но пока рано говорить об эффекте. Нужно ждать финансовых результатов и отраслевой статистики за весь период, чтобы точнее оценить ситуацию, пока наш таргет по акциям компании остается без изменения.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Как вам кажется, самокаты уже «надоели» людям, или дело в чём-то другом?