❗️❗Группа позитив: смогут ли новые технологии переломить негативный тренд?

Вообще финансовые результаты группы Позитив за 2024 год показали не самую лучшую динамику: выручка выросла на 10%, достигнув 24,5 млрд рублей, но EBITDA снизилась на 40%, до 6,5 млрд рублей, чистая прибыль рухнула на 62%, ставив 3,7 млрд рублей, рентабельность также серьезно упала: EBITDA Margin 26,4% (vs 48,7% в 2023 г.), Net Profit Margin 15% (vs 43,6% в 2023 г.). Именно поэтому акции компании показали такую динамику — потому что в их стоимость были зашиты определенные темпы роста, а компания не смогла их достичь.

В текущем году компания предпринимает меры по оптимизации: реструктуризировала отдел продаж, сокращает издержки и снижает долговую нагрузку (на конец 2024 года ND/EBITDA – 2,97х). Кроме того компания разрабатывает и выводит на рынок ряд новых продуктов, что должно поспособствовать увеличению продаж компании и восстановлению темпов роста отгурзок. В частности речь идет о продукте PT Dephaze, который позволяет без привлечения очень редких специалистов визуализировать способность компаний противостоять хакерским атакам. Его коммерческий запуск состоялся в феврале 2025 года. Кроме того компания продолжила развивать направление метапродуктов, первый из которых — MaxPatrol O2 — уже работает в инфраструктуре крупных компаний и начал генерировать выручку.

Тем не менее, несмотря на потенциал восстановления Позитив сейчас — это все же история с повышенными рисками, поэтому продолжать держать акции компании на наш взгляд можно, если у вас повышенная терпимость к риску. А так — текущий таргет по акциям компании около тысячи восьмисот рублей за акцию на горизонте года и думаю, что снижение ключевой ставки станет для них как раз некоторым драйверов для роста на ожиданиях восстановления спроса.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

А в ваших портфелях есть акции Positive Technologies? Какая доля?