❗️❗Ростелеком. Интересней мтс?

Новость: «Выручка за IV квартал 2024г выросла на 12%, OIBDA на 8%, а чистая прибыль в два с половиной раза».

📊Результаты 2024 года:

✅Выручка выросла на 10,2% до 780 млрд руб.

✅Опер. прибыль выросла на 4,2% до 124,4 млрд руб.

❌Финансовые расходы выросли на 68% до 86,2 млрд руб.

❌Чистая прибыль снизилась на 43% до 24 млрд руб.

‼️Финансовые расходы «съели» 69% прибыли от основной деятельности. Если посмотреть на 4 квартал, то финансовые расходы «съели» 89% операционной прибыли.

Ничего не напоминает? Недавно мы разбирали МТС и там практически такая же ситуация (правда, даже немного похуже). Так как тогда получилось увеличить чистую прибыль в 2,5 раза в 4 квартале?👇

А секрет прост — восстановили ≈5 млрд рублей налога на прибыль!

💡Акции Ростелекома — это тоже ставка на снижение ключа, как и акции МТС, так как финансовые расходы будут снижаться и, соответственно, увеличиваться чистая прибыль. Но на Ростелеком мы смотрим более позитивно, чем на МТС. Почему?

1. У Ростелекома есть собственный капитал (273,6 млрд рублей), в отличие от МТС (капитал отрицательный) и это делает компанию более финансово устойчивой.

2. Более дешевая оценка:

▪️P/E — 10,3 (МТС — 15,4)

▪️EV/OIBDA — 2,5 (МТС — 3,9)

3. Да, fwd дивидендная доходность ниже, чем у МТС, но при этом не нужно залезать в долги, так как свободного денежного потока (FCF) хватает для выплаты дивидендов (по див. политике могут выплатить 6,36 руб./акция или 22,2 млрд руб. при FCF 40,3 млрд руб.)

4. Будущие IPO дочек, когда ключевая ставка снизится:

▪️«РТК-ЦОД» (ЦОД и облачные технологии)

Выручка за 2024 год выросла на 21% до 70 млрд рублей. По итогам 2024 года количество стойко-мест в дата-центрах группы выросло почти на четверть, превысив 26 тыс.

▪️«Солар» (информационная безопасность)

Выручка за 2024 год выросла на 51% до 21,7 млрд рублей. Размеры компании сопоставимы с Позитивом, но рост здесь значительный в отличие от Позитива.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

А кому бы вы отдали предпочтение: Ростелекому или МТС❓