❗️Т-Банк (Тинькофф) - покупать или продавать? Допка на 69млн акций❗️

В апреле я прикидывал в каком объеме нужна дополнительная эмиссия акций для объединения с Росбанком(тык). И 69 млн акций — это далеко не худший вариант, а с учетом того, что акции Т-банка с момента смены юрисдикции снизились на 15%, то по факту объедение прошло за 0,8 капитала Росбанка — 👍

📊Результаты за 1п 2024г:
✅Чистый процентный доход вырос на 50% до 150,9 млрд руб.
✅Чистый комиссионный доход вырос на 28% до 42,4 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 25% до 45,7 млрд руб.
🔥Чистая процентная маржа — 12,9%
🔥Рентабельность капитала (ROE) — 32%

✔️Есть небольшое снижение темпов роста и эффективности из-за роста расходов, в том числе и на резервы, но это все равно сильные результаты. Менеджмент сохранил свой прогноз по росту чистой прибыли на год больше 30%.

💡После объединения с Росбанком капитал вырос до 530 млрд рублей и акции Т-банка сейчас торгуются за 1,3 капитала. Это дешево для банка с такими темпами роста и с такой рентабельностью.

📈Консервативно поднимаю таргет (справедливая цена акций) до 4000 рублей за одну акцию.

💰При этом банк принял новую дивидендную политику, которая предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год (хотят выплачивать ежеквартально). 

❗️❗️Потенциал роста — колоссальный❗️❗️❗️Больше 50%, но здесь стоит понимать, что основное движение до справедливой цены скорее всего будет уже после снижения ключевой ставки.

Причина этого проста, банк завязан в основном на физических лицах и при росте ключевой ставки или нахождении ее продолжительное время на высоком уровне отчисления в резервы будут расти, что негативно будет влиять на динамику чистой прибыли.

----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там я освещаю во что инвестирую сам и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+hoKIyL4xioszY2Ey
----

Что думаете по Т-Банку❓ Набираете по текущим или ждете ниже❓👇