22 октября 2019 Это ключевой момент для рынка, который всё ещё слаб — идёт пробуксовка в обе стороны, каждая продажа находит поддержку, каждое продвижение и акции роста распродаются, индекс поддерживается защитными отраслями, продвижение только за счёт мусора со дна. Финансы выглядят плохо, но пока банки поддерживаются на 200МА и держатся полупроводники, медвежьего рынка не будет. Ожидается дальнейший боковой дрейф.
28 октября 2019 Выход на новый максимум неубедительный. Всё, написанное ранее, в отсутствие breadth thrust вверх справедливо — подъём очень узкий за счёт горстки акций, ротации в строительство и смежные отрасли, транспорт, полупроводники и похож скорее на пробуксовку. Ожидается дальнейший боковой дрейф.
Это последний пост серии «Прикладная широта рынка», в нём будут подробно рассмотрены дополнительные признаки надвигающейся коррекции и определение их с помощью категорий широты рынка и наконец-то будут даны ответы на вопросы:
Я стараюсь придерживаться принципов CCOF (conceptually correct observational finance), т.е. курвфиттинг, но с обоснованием — все используемые концепции и их возникновение объяснены ранее в постах серии:
В предыдущем посте серии были уточнены пределы формулы macro-RTQ. Всего macro-RTQ-дней с июня 2018 по сейчас я насчитал 60:
Формула macro-RTQ по сути пытается определить степень экстремальности перекупленности индекса по сравнению с остальным рынком, и даже при наличии достаточной статистики нельзя точно подобрать пределы формулы, т.к. иррациональность масс не поддаётся точной оценке — консервативный предел будет пропускать сигнал или обнаруживать его поздно, агрессивный предел будет давать много ложных сигналов;
Чтобы выяснить диапазон нормальных и предельных значений для формулы macro-RTQ нужно изучить достаточно много примеров поведения категорий широты а) во время аптренда и б) вблизи вершин – анализа всего 2 вершин недостаточно (курвфиттинг), и не факт, что в последующих рыночных циклах подобранные ранее пределы сохранятся;
Если на протяжении достаточно долгого времени на рынке систематически происходят недели micro-RTQ (см. предыдущий пост серии), акции общего рынка настолько ухудшаются по сравнению с акциями индекса, что композиция и баланс категорий широты, построенных на основе 50МА/200МА начинают меняться — количество micro-RTQ перешло в новое качество macro-RTQ.
Пост полностью посвящён выражению концепции macro-RTQ через категории широты из таблицы. Я постарался описать всё как можно подробнее, возможно будет казаться, что «много и непонятно», но наберитесь терпения -эта концепция является краеугольным камнем обнаружения вершины и хотя без этих длинных объяснений не обойтись, всё в пределах простой арифметики.
В таблице с категориями широты определим, какие категории можно отнести к аптренду, какие к даунтренду, и прочие (подробнее про категории, профили типичных акций-представителей см. в первом посте серии «Прикладная широта рынка»):
Логично предположить, что если деньги переходят из широких масс акций в акции индекса, капитализация масс должна уменьшаться, а капитализация индекса повышаться, и это действительно так.
Александр Крапивко, Директор по инвестициям УК «Промсвязь»