Блог им. ant_sh

Прикладная широта рынка - обнаружение макро-run-to-quality с помощью категорий широты


Macro run-to-quality


Если на протяжении достаточно долгого времени на рынке систематически происходят недели micro-RTQ (см. предыдущий пост серии), акции общего рынка настолько ухудшаются по сравнению с акциями индекса, что композиция и баланс категорий широты, построенных на основе 50МА/200МА начинают меняться — количество micro-RTQ перешло в новое качество macro-RTQ. 

Пост полностью посвящён выражению концепции macro-RTQ через категории широты из таблицы. Я постарался описать всё как можно подробнее, возможно будет казаться, что «много и непонятно», но наберитесь терпения -эта концепция является краеугольным камнем обнаружения вершины и хотя без этих длинных объяснений не обойтись, всё в пределах простой арифметики

Классификация категорий широты по аптренду и даунтренду

В таблице с категориями широты определим, какие категории можно отнести к аптренду, какие к даунтренду, и прочие (подробнее про категории, профили типичных акций-представителей см. в первом посте серии «Прикладная широта рынка»):

Категория (рус)

Сокращенное название

Аптренд или даунтренд

1

Длительный аптренд

trendabove50

U

2

Откат в аптренде

pullingback

U

3

Консолидация / потеря инерции в аптренде

lostmomentum

U

4

Пробой растущей 50МА

breakabove50up

U

5

Пробой падающей 50МА

breakabove50dn

 

6

Недавний пробой растущей 50МА

wentabove50up

U

7

Недавний пробой падающей 50МА

wentabove50dn

 

8

Слом растущей 50МА

breakbelow50up

 

9

Слом падающей 50МА

breakbelow50dn

 

10

Недавний слом растущей 50МА

wentbelow50up

 

11

Недавний слом падающей 50МА

wentbelow50dn

 

12

Консолидация под 50МА

consbelow50

 

13

Отскок вниз от 50МА

bouncebelow50

 

14

Подскок вверх от 200МА к 50МА

bounceabove200

 

15

Консолидация под 200МА

consbelow200

 

16

Отскок вниз от 200МА

bouncebelow200

D

17

Подскок вверх от 50МА к 200МА

bounceabove50

 

18

Консолидация на дне

bottoming

D

19

Подскок со дна

bottombounce

D

20

Длительный даунтренд

trendbelow50

D

 

Расчёт суммарного % акций в аптренде и даунтренде для общего рынка и индекса

Проценты из категорий аптренда и даунтренда, помеченных U и D, суммируются, чтобы получить  Суммарный % акций в аптренде (категории 1,2,3,4,6) и даунтренде (категории 16,18,19,20) для общего рынка и индекса:

  1. Суммарный % акций в аптренде на широком рынке  (uptrendpct_broad_market)
  2. Суммарный % акций в аптренде в индексе  (uptrendpct_index)
  3. Суммарный % акций в даунтренде на широком рынке (dntrendpct_broad_market)
  4. Суммарный % акций в даунтренде в индексе (dntrendpct_index)

Признаки macro-RTQ

Наблюдая за четырьмя суммарными % категорий аптренда и даунтренда изо дня в день на протяжении длительного времени, можно заметить следующие макропризнаки run-to-quality (подробнее будут описаны ниже):

  • Значительная доля акций индекса находится в аптренде — Суммарный % акций в аптренде в индексе велик
  • Хорошие акции локализованы преимущественно в индексе (дисбаланс аптренда рынка и индекса) — Суммарный % акций в аптренде в индексе значительно выше, чем на широком рынке
  • Отстающих акций в индексе почти нет (дисбаланс даунтренда рынка и индекса) — Суммарный % акций в даунтренде в индексе значительно ниже, чем на широком рынке
  • В индексе Суммарный % акций в аптренде значительно выше, чем суммарный % акций в даунтренде (отношение %Ваптренде/%Вдаунтренде экстремально перекошено, следствие двух предыдущих пунктов)

Чтобы определить понятия «значительная доля», «значительно выше/ниже», «перекос» нужно вычислить ещё 4 величины на основе 4-х суммарных %-ов. Эти отношения — ключевые для маркет-тайминга на основе категорий широты, уделите время, чтобы разобраться, что за ними стоит.

Ключевые отношения для маркет-тайминга

1. Отношение %Ваптренде/%Вдаунтренде для широкого рынка.

broad_market_upt_dnt_ratio = uptrendpct_broad_market / dntrendpct_broad_market

Если аптренд поддержан широким рынком, это отношение на нормальном бычьем рынке должно быть > 1, т.е. количество акций в аптренде больше, чем количество акций в даунтренде. На абсолютно боковом/choppy рынке равно 1 (%Ваптренде=%Вдаунтренде).

2. Отношение %Ваптренде/%Вдаунтренде для индекса

index_upt_dnt_ratio = uptrendpct_index / dntrendpct_index

Если индекс в аптренде, это отношение > 1. Указывает на степень macro-RTQ и перекупленности в индексе.

3. Баланс аптренда рынка и индекса

uptrend_balance_ratio = uptrendpct_index / uptrendpct_broad_market

На идеальном рынке баланс должен быть равен 1, т.е. доля акций в аптренде что на общем рынке что в индексе должна быть одинаковой, но из-за run-to-quality он > 1. Указывает на степень macro-RTQ — чем больше, тем выше run-to-quality, т.е. большинство хороших акций локализовано в индексе.

4. Баланс даунтренда рынка и индекса.

dntrend_balance_ratio = dntrendpct_index / dntrendpct_broad_market

На идеальном рынке он должен быть равен 1, т.е. доля акций в даунтренде что на общем рынке что в индексе должна быть одинаковой, но из-за run-to-quality он < 1. Указывает на степень macro-RTQ — чем меньше, тем выше run-to-quality, т.е. отстающих акций в индексе почти нет.

Пример расчёта ключевых отношений маркет-тайминга

Рассмотрим эти показатели на примере сокращённой таблицы ниже, и сразу же станет ясно, что суммируется, что на что делится, и почему:

------- general market vs index  m 0.68   i 2.39 uptrend/downtrend ratio
   trendabove50   7.16%  13.69%                  
    pullingback   1.04%   1.59%                  
   lostmomentum  15.59%  30.56%  27.31%  49.80%  1.82 uptrend balance
 breakabove50up   0.35%   0.20%                  
 breakabove50dn   0.48%   0.60%                  
  wentabove50up   3.18%   3.77%                  
  wentabove50dn   2.32%   5.16%                  
 breakbelow50up   1.54%   0.99%                  
 breakbelow50dn   1.31%   0.99%                  
  wentbelow50up   0.50%   1.19%                  
  wentbelow50dn   0.62%   0.40%                  
    consbelow50   8.72%   4.37%    ***           
  bouncebelow50   0.56%   0.20%                  
 bounceabove200   4.55%   4.56%                  
   consbelow200   3.22%   2.38%                  
 bouncebelow200   0.39%   0.00%                  
  bounceabove50   8.45%   8.53%              *** 
      bottoming  20.38%   9.13%  40.43%  20.83%  0.52 downtrend balance
   bottombounce  10.46%   8.13%                  
   trendbelow50   9.19%   3.57%                  

Вычисление суммарных %

2-й столбец — это % категорий на общем рынке, 3-й столбец – это % категорий в индексе:

  1. uptrendpct_broad_market = Суммарный % акций в аптренде на широком рынке = сумма категорий помеченных «U» (1,2,3,4,6) во 2-м столбце =  7.16% + 1.04% + 15.59% + 0.35% + 3.18% = 27.31% (округлено)
  2. uptrendpct_index   = Суммарный % акций в аптренде в индексе = сумма категорий помеченных «U» (1,2,3,4,6) в 3-м столбце = 13.69% +   1.59% + 30.56% +  0.20% +  3.77% = 49.8% (округлено)
  3. dntrendpct_broad_market = Суммарный % акций в даунтренде на широком рынке = сумма категорий помеченных «D» (16,18,19,20) во 2-м столбце = 0.39% + 20.38% + 10.46% + 9.19% = 40.43% (округлено)
  4. dntrendpct_index   = Суммарный % акций в даунтренде в индексе = сумма категорий помеченных «D» (16,18,19,20) в 3-м столбце = 0.00% + 9.13% + 8.13% + 3.57% = 20.83%

В таблице выше

  • uptrendpct_broad_market и uptrendpct_index записаны в столбцах 4 и 5 в строке lostmomentum (27.31%    49.80%)
  • dntrendpct_broad_market и dntrendpct_index записаны в столбцах 4 и 5 в строке bottoming (40.43%    20.83%)

Вычисление ключевых отношений

  1. broad_market_upt_dnt_ratio = Отношение %Ваптренде/%Вдаунтренде для широкого рынка = uptrendpct_broad_market / dntrendpct_broad_market = 27.31% / 40.43% = 0.68 (округлено)
  2. index_upt_dnt_ratio = Отношение %Ваптренде/%Вдаунтренде для индекса = uptrendpct_index / dntrendpct_index  = 49.8% / 20.83% = 2.39
  3. uptrend_balance_ratio = баланс аптренда рынка и индекса = uptrendpct_index / uptrendpct_broad_market = 49.8% / 27.31% = 1.82 (округлено)
  4. dntrend_balance_ratio = баланс даунтренда рынка и индекса = dntrendpct_index / dntrendpct_broad_market = 20.83% / 40.43% = 0.52 (округлено)

В таблице выше

  • broad_market_upt_dnt_ratio (помечен m) и index_upt_dnt_ratio (помечен i) записаны в первой строке:

  general market vs index  m 0.68   i 2.39 uptrend/downtrend ratio

  • uptrend_balance_ratio и dntrend_balance_ratio записаны в строках lostmomentum и bottoming:

 lostmomentum  …  27.31%    49.80%   1.82 uptrend balance

    bottoming  …  40.43%    20.83%   0.52 downtrend balance


Уделите время и разберитесь в принципах вычисления ключевых отношений и расположении их в таблице выше! Подобное расположение будет использоваться в следующем посте для анализа дней в районе вершин рынка.



Формула macro-RTQ

run_to_quality_or_safety =  uptrendpct_index > {uptrendpct_significant_limit} &&

(  (  uptrend_balance_ratio > {uptrend_balance_ratio_limit} &&
       dntrend_balance_ratio < {dntrend_balance_ratio_limit} &&
       index_upt_dnt_ratio > {index_upt_dnt_ratio_limit}

    )    ||
  index_upt_dnt_ratio > {index_upt_dnt_ratio_limit_wild}

) ;

Формула является модифицированным выражением наблюдений за категориями широты при RTQ, перечисленных выше:

  • Значительная доля акций индекса находится в аптренде — Суммарный % акций в аптренде в индексе велик. uptrendpct_significant_limit это общий фильтр. О run-to-quality речи не идёт, если в аптренде, например, всего 25% акций индекса.
  • Хорошие акции локализованы преимущественно в индексе (дисбаланс аптренда рынка и индекса, uptrend_balance_ratio  > uptrend_balance_ratio_limit) — Суммарный % акций в аптренде в индексе значительно выше, чем на широком рынке
  • Отстающих акций в индексе почти нет (дисбаланс даунтренда рынка и индекса, dntrend_balance_ratio < dntrend_balance_ratio_limit) — Суммарный % акций в даунтренде в индексе значительно ниже, чем на широком рынке
  • В индексе Суммарный % акций в аптренде значительно выше, чем суммарный % акций в даунтренде (отношение %Ваптренде/%Вдаунтренде в индексе экстремально перекошено, следствие двух предыдущих пунктов)
  • Отдельно выделен особый случай, когда львиная доля акций индекса находится в аптренде (в индексе очень большая доля защитных акций), при этом дисбаланс аптренда и даунтренда с общим рынком уже не имеет значения – сам факт такой дикой перекупленности и огромного перекоса в индексе говорит о безудержном run-to-quality/run-to-safety.

В следующей части будут рассмотрены ключевые отношения маркет-тайминга и оценены лимиты {..._limit} для формулы macro-RTQ на примерах двух последних вершин рынка. Stay tuned & no flipping.

 

★2

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW